Cramer: przejęcie GE Aerospace za niemal 12 mld USD może podbić kurs akcji

Jim Cramer 8 września 2026 roku argumentował, że przejęcie Consolidated Precision Products przez GE Aerospace (NYSE: GE) to rodzaj konsolidacji, na który rynek czekał.

GE Aerospace wyda na transakcję niemal 12 mld USD. Consolidated Precision Products dostarcza specjalistyczne odlewy metalowe wykorzystywane między innymi w silnikach odrzutowych. Sprzedającymi są fundusze private equity Warburg i Berkshire Partners.

Cramer powiedział: „GE kupuje Consolidated Precision Products. Myślę, że to może podbić kurs akcji, ponieważ transakcja ma bardziej obronny charakter, a wszyscy chcą teraz widzieć, jak firmy rozwijają działalność w sektorze obronnym”.

Akcje GE Aerospace zamknęły sesję na poziomie 334,91 USD. W ciągu ostatniego roku wzrosły o 21,94%, ale w minionym miesiącu spadły o 9,5%. Ta przecena daje tezie o potencjale działalności obronnej przestrzeń, by się potwierdziła.

Consolidated Precision Products produkuje złożone odlewy metalowe stosowane w silnikach lotniczych. Przejęcie dostawcy i włączenie go do własnej struktury pozwoli GE Aerospace ograniczyć zależność od jednego z najbardziej problematycznych ogniw produkcji lotniczej.

Cramer powiedział: „To historia związana z obronnością. Kiedy rozmawia się z Larrym Culpem, jedną z rzeczy, na które mocno postawił, jest właśnie obronność. Mają w tym segmencie dużą działalność i radzą sobie naprawdę dobrze”.

Segment Defense & Propulsion Technologies wypracował w drugim kwartale 2026 roku 3,443 mld USD przychodów, co oznacza wzrost o 16%. Prognoza całorocznego zysku operacyjnego została podniesiona do przedziału od 1,6 mld USD do 1,7 mld USD.

Do portfela tego segmentu należą między innymi program silnika adaptacyjnego XA102, silnik GEK1500 dla małych współpracujących samolotów bojowych oraz zamówienia na silniki F404 od Turkish Aerospace i Hindustan Aeronautics. Własny dostawca odlewów może przez lata wspierać realizację tych programów.

Przejęcie zamiast dalszej sprzedaży aktywów

Cramer powiedział: „Dobrze widzieć, że zamiast ciągle pozbywać się aktywów, zaczynają teraz przejmować kolejne firmy. Jest wiele spółek, które zostały wydzielone z większych grup i niewiele robią”.

Za kadencji Larry’ego Culpa dawny konglomerat GE został podzielony na trzy główne obszary: lotnictwo, ochronę zdrowia i energetykę. Culp przez lata zmniejszał zadłużenie i upraszczał działalność grupy.

Przejęcie za 12 mld USD odwraca ten kierunek. Pokazuje, że zarząd widzi teraz większą wartość w posiadaniu części łańcucha dostaw niż w prowadzeniu działalności przy ograniczonym zaangażowaniu kapitału.

Wpływ transakcji na wyniki finansowe będzie jednak rozłożony w czasie. GE Aerospace prognozuje na 2026 rok skorygowany zysk na akcję w przedziale od 7,65 USD do 7,85 USD oraz wolne przepływy pieniężne w wysokości od 8,9 mld USD do 9,2 mld USD. Przejęcie dostawcy odlewów może stopniowo poprawiać marże, ale nie zmieni ich z dnia na dzień.

Działalność cywilna nadal rośnie

Segment Commercial Engines & Services wypracował w drugim kwartale 2026 roku 9,731 mld USD przychodów, o 27% więcej niż rok wcześniej. W pierwszej połowie roku dostawy silników LEAP wzrosły o 41%.

Larry Culp powiedział analitykom, że w drugiej połowie roku i później głównym problemem będą ograniczenia po stronie podaży, a nie popytu. Liczba lotów pozostaje w przybliżeniu stabilna, dlatego większą część wzrostu zapewniają usługi posprzedażowe, takie jak konserwacja i naprawy silników.

Portfel zamówień GE Aerospace przekracza 210 mld USD. Około 170 mld USD przypada na usługi dla lotnictwa cywilnego. Tak duży portfel zapewnia spółce długoterminową widoczność przyszłych przychodów, choć znaczna część tych oczekiwań jest już uwzględniona w wycenie akcji.

Posiadanie dostawcy odlewów na własność może ułatwić GE Aerospace zamianę większej części portfela zamówień na dostarczone silniki bez oczekiwania na zewnętrznych dostawców. W tym obszarze korzyści z przejęcia mogą narastać z czasem.

Fundusze private equity ponownie sprzedają aktywa

Cramer powiedział: „Uważam, że to świetne przejęcie. Dobrze też widzieć, że fundusze private equity zaczynają sprzedawać część aktywów, ponieważ chcemy, aby miały gotówkę na kolejne zakupy”.

Sprzedaż wartościowego aktywa przemysłowego przez Warburg i Berkshire Partners sugeruje, że fundusze private equity ponownie zawierają transakcje po atrakcyjnych z punktu widzenia strategicznego cenach. Może to oznaczać ożywienie na rynku przejęć.

Wyniki GE Aerospace za drugi kwartał 2026 roku również były mocne. Zgodnie z raportem 8-K spółki skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,02 USD wobec konsensusu analityków na poziomie 1,8565 USD.

Na reakcję inwestorów wpływa przede wszystkim obronny charakter transakcji, ale wyniki segmentu Defense & Propulsion Technologies wspierają tę interpretację.

Czy akcje GE Aerospace są warte kupna?

Perspektywy są korzystne. Marże segmentu Defense & Propulsion Technologies rosną, usługi dla lotnictwa cywilnego zwiększają skalę, a własny dostawca odlewów będzie obsługiwał obie części działalności.

Jednocześnie akcje GE Aerospace mają za sobą wzrost o 433,13% w ciągu pięciu lat. Przejęcie za 12 mld USD pochłonie także środki, które mogłyby zostać przeznaczone na skup akcji własnych.

Akcje GE Aerospace wyglądają atrakcyjnie po ostatniej przecenie dla inwestorów szukających ekspozycji na sektor obronny i usługi posprzedażowe w ramach jednego waloru. Inwestorzy, którzy zbudowali pozycję w ubiegłym roku, mają jednak mniejszą motywację, by dokupować akcje właśnie teraz. W długim terminie Cramer nadal zalicza je do spółek, które warto kupić.

W drugim kwartale 2026 roku GE Aerospace prognozowało skorygowany zysk na akcję na poziomie od 7,65 USD do 7,85 USD oraz wolne przepływy pieniężne w wysokości od 8,9 mld USD do 9,2 mld USD. Przejęcie ma zwiększyć kontrolę nad dostawami i stopniowo wspierać dalszy rozwój działalności lotniczej i obronnej.