Cramer: analitycy powinni podnieść prognozy przed debiutem SK Hynix na NASDAQ

Jim Cramer napisał w poście na X w piątek rano, że analitycy powinni w poniedziałek podnieść swoje prognozy dla SK Hynix, by „utrzymać to w ryzach”. Zwrócił uwagę, że zbyt szczegółowe podziały alokacji przez konsorcjum banków prowadzące emisję mogą utrudnić uporządkowane notowanie po debiucie. Jednocześnie wskazał, że w miksie są też solidni inwestorzy long-only (inwestorzy kupujący i trzymający akcje), co działa na korzyść oferty.

Wiadomość dotyczy dynamiki wyceny największego, jak opisują to media, debiutu na NASDAQ od lat. Cramer chce, by prognozy na Wall Street wzrosły, co uzasadniłoby wycenę oferty. Ostrzega też, że rozdrobnienie alokacji przez konsorcjum to ryzyko dla uporządkowanego handlu po debiucie, a obecność jakościowych inwestorów long-only to czynnik łagodzący.

Dlaczego podwyższone prognozy mają znaczenie dla sektora pamięci? SK Hynix jeszcze nie notuje na giełdach USA pod własnym tickerem, więc najbliższym publicznym punktem odniesienia jest Micron Technology (NASDAQ: MU), jedyny amerykański producent pamięci i główny konkurent SK Hynix w DRAM i pamięciach HBM. Ostatnie wyniki Micronu pokazują, że modele analityków były zbyt zachowawcze.

W trzecim kwartale fiskalnym 2026 r., w zgłoszeniu złożonym 24 czerwca 2026 r., Micron wykazał przychody 41,456 mld USD, co oznacza wzrost 345,7% rok do roku i przewyższyło konsensus o 17,60%. Skorygowany, rozwodniony zysk na akcję (non-GAAP) wyniósł 25,11 USD wobec konsensusu 20,28 USD. Marża brutto (GAAP) wzrosła do 84,6% z 37,7% rok wcześniej. Prognoza na Q4 zakłada przychody 50,0 mld USD i skorygowany EPS 31,00 USD w punkcie środkowym.

Dyrektor generalny Micronu, Sanjay Mehrotra, stwierdził, że wyniki „odzwierciedlają strategiczną wartość pamięci w erze AI” i wskazał na wieloletnie umowy strategiczne z kluczowymi klientami mające zabezpieczać popyt na pamięć dla AI. Siedem kolejnych kwartalnych pobić prognoz EPS sugeruje, że strona kupująca już uwzględnia te zmiany — to wnioskuje Cramer i chce, by podobne odczytanie miało zastosowanie wobec SK Hynix przed poniedziałkiem.

Siłą napędową popytu jest NVIDIA. W pierwszym kwartale fiskalnym 2027 r. NVIDIA osiągnęła przychody 81,61 mld USD, czyli wzrost 85,2% rok do roku. Firma ma zobowiązania związane z dostawami o wartości 119,0 mld USD, a prognoza na Q2 to 91,0 mld USD. Jensen Huang określił tę sytuację jako „największą rozbudowę infrastruktury w historii ludzkości”. Każdy system Blackwell i każdy system Vera Rubin, które wysyła NVIDIA, wymaga obecnie stosów HBM (high-bandwidth memory, pamięć o wysokiej przepustowości) dostarczanych na masową skalę przez SK Hynix, podczas gdy Micron zmniejsza dystans w technologii HBM4. Debiut SK Hynix na NASDAQ wystawia ten łańcuch dostaw bezpośrednio na widok inwestorów amerykańskich po raz pierwszy.

Szczegółowe, rozdrobnione alokacje mogą przełożyć się na rozproszone naciski sprzedażowe pierwszego dnia, podczas gdy obecność jakościowych inwestorów long-only zmniejsza to ryzyko. Rynki predykcyjne pokazują, że inwestorzy detaliczni są już konstruktywnie nastawieni do Micronu: Polymarket przypisuje 59% prawdopodobieństwo, że Micron zakończy powyżej 1 100 USD do końca lipca, a rynek wycenia też istotne prawdopodobieństwo sięgające poziomu 1 320 USD. Sentyment na Reddicie wynosił 73 pkt w dniu 10 lipca, a inwestorzy detaliczni wprost traktują debiut SK Hynix jako „następny etap” gry na pamięci.

SK Hynix publicznie celuje w 30% średnioroczny wzrost (CAGR) sprzedaży HBM do końca dekady. Rynek pamięci dedykowanej AI prognozowano na wzrost o 96% w bieżącym roku.

Co obserwować w poniedziałek: kurs Micronu wzrósł w tym roku o 247,66% i o 712,54% w ciągu ostatniego roku, zamykając sesję 9 lipca na poziomie 991,64 USD. NVIDIA zamknęła 9 lipca na 202,78 USD, co daje wzrost 8,86% od początku roku. Jeśli prośba Cramera o podniesienie prognoz w poniedziałek się ziści, będzie trudniej bronić niższych szacunków analityków strony sprzedającej przy obecnych poziomach, a pozytywne odczytanie debiutu SK Hynix wzmocni się. Jeśli konsorcjum rozdzieli alokacje chaotycznie, krótkoterminowe notowania ADR-ów i Micronu mogą być bardziej zmienne, niż uzasadnia to fundament popytu.