Copart przebiła prognozę przychodów, kurs akcji wzrósł o 9,5%

Copart (NASDAQ:CPRT), operator internetowych aukcji pojazdów, wypracowała w drugim kwartale roku kalendarzowego 2026 przychody w wysokości 1,15 mld USD, co oznacza wzrost o 2,4% rok do roku. Wynik był o 1% wyższy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 1,14 mld USD przychodów.

Zysk na akcję zgodny z zasadami rachunkowości GAAP wyniósł 0,35 USD wobec oczekiwanych 0,38 USD. Oznacza to wynik o 8,7% niższy od konsensusu analityków.

Najważniejsze dane za drugi kwartał roku kalendarzowego 2026:

• Przychody: 1,15 mld USD wobec prognozowanych 1,14 mld USD; wzrost o 2,4% rok do roku i wynik o 1% wyższy od oczekiwań.
• Zysk na akcję według GAAP: 0,35 USD wobec oczekiwanych 0,38 USD; wynik o 8,7% niższy od prognoz.
• Marża operacyjna: 32% wobec 36,7% w tym samym kwartale ubiegłego roku.
• Marża wolnych przepływów pieniężnych: 24,2% wobec 31,2% rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa: 29,65 mld USD.

Profil działalności

Copart rozpoczęła działalność w 1982 roku jako pojedynczy plac ze złomowanymi pojazdami w Kalifornii. Obecnie prowadzi internetową platformę aukcyjną, która łączy sprzedawców uszkodzonych i przeznaczonych na złom samochodów z kupującymi. Wśród nabywców są firmy zajmujące się demontażem i odbudową pojazdów, dealerzy samochodów używanych oraz eksporterzy.

Wzrost przychodów

Długoterminowe wyniki sprzedaży mogą wskazywać na ogólną jakość spółki. Każda firma może odnotować krótkoterminowy sukces, ale najlepsze przedsiębiorstwa utrzymują wzrost przez wiele lat.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy Copart osiągnęła 4,67 mld USD przychodów. Jest jedną z większych spółek w branży usług biznesowych i korzysta z rozpoznawalnej marki, która wpływa na decyzje zakupowe klientów.

W ciągu ostatnich pięciu lat przychody spółki rosły średnio o 11,6% rocznie. Było to bardzo dobre tempo i dobry punkt wyjścia do analizy, ponieważ wskazywało, że popyt na ofertę Copart był wyższy niż w przypadku wielu firm z branży usług biznesowych.

Nowsze dane pokazują jednak wyraźne spowolnienie popytu. W ciągu ostatnich dwóch lat przychody rosły średnio o 4,9% rocznie, czyli znacznie wolniej niż w okresie pięcioletnim.

Najważniejsze segmenty działalności Copart to usługi i sprzedaż pojazdów. Odpowiadają one odpowiednio za 84,1% i 15,9% przychodów. W ciągu ostatnich dwóch lat przychody z usług, obejmujących obsługę i sprzedaż samochodów, rosły średnio o 4,5% rok do roku. Przychody ze sprzedaży pojazdów zwiększały się średnio o 1,9%.

W tym kwartale przychody Copart wzrosły o 2,4% rok do roku i były o 1% wyższe od prognoz Wall Street.

Analitycy spodziewają się, że w ciągu kolejnych 12 miesięcy przychody spółki zwiększą się o 4,6%, czyli w tempie zbliżonym do wyniku z ostatnich dwóch lat. Taka prognoza jest rozczarowująca i sugeruje, że nowe produkty i usługi nie przełożą się jeszcze na wyraźne przyspieszenie wzrostu przychodów. W innych obszarach kondycji finansowej spółka radzi sobie jednak dobrze.

Skorygowana marża operacyjna

W ciągu ostatnich pięciu lat Copart utrzymywała wysoką rentowność. Średnia skorygowana marża operacyjna wyniosła 37,2%.

Jednocześnie skorygowana marża operacyjna spadła w tym okresie o 3,9 punktu procentowego. Rodzi to pytania o poziom kosztów spółki, ponieważ wzrost przychodów powinien pozwolić jej lepiej wykorzystywać koszty stałe, uzyskiwać większe korzyści skali i poprawiać rentowność.

W drugim kwartale skorygowana marża operacyjna wyniosła 32%, czyli o 4,7 punktu procentowego mniej niż rok wcześniej. Spadek oznacza, że koszty rosły szybciej niż przychody, a działalność była mniej efektywna.

Zysk na akcję

Przychody pokazują historyczny rozwój firmy, ale długoterminowa zmiana zysku na akcję pozwala ocenić, czy wzrost sprzedaży przekłada się na większą rentowność przypadającą na jedną akcję. Spółka może bowiem zwiększać sprzedaż, jednocześnie ponosząc zbyt wysokie wydatki na reklamę i promocję.

Zysk na akcję Copart rósł średnio o 9,7% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat. Było to zgodne z tempem wzrostu przychodów i wskazywało, że spółka utrzymywała rentowność przypadającą na akcję podczas rozwoju działalności.

Podobnie jak w przypadku przychodów, analizuje się zysk na akcję w krótszym okresie, aby sprawdzić, czy nie przeoczono zmiany w działalności spółki.

W ciągu ostatnich dwóch lat zysk na akcję Copart rósł średnio o 5,2% rocznie, czyli wolniej niż w okresie pięcioletnim. Nie był to dobry wynik, ale w innych obszarach kondycji finansowej spółka radziła sobie dobrze.

W drugim kwartale Copart wypracowała zysk na akcję w wysokości 0,35 USD wobec 0,40 USD w tym samym kwartale ubiegłego roku. Wynik był niższy od prognoz analityków, jednak ważniejszy jest długoterminowy wzrost zysku na akcję niż krótkoterminowe wahania. W ciągu kolejnych 12 miesięcy Wall Street oczekuje wzrostu całorocznego zysku na akcję o 7% — z 1,55 USD do 1,65 USD.

Najważniejsze wnioski z wyników Copart za drugi kwartał

Copart nieznacznie przebiła w tym kwartale prognozy analityków dotyczące przychodów. Z drugiej strony zysk na akcję okazał się niższy od oczekiwań. Wyniki były lepsze od obaw rynku, a kurs akcji wzrósł bezpośrednio po publikacji o 9,5%, do 33,57 USD.