Commvault (CVLT) automatyzuje odzyskiwanie danych dzięki współpracy z CrowdStrike (CRWD)

31 sierpnia Commvault (NASDAQ: CVLT) poinformował, że jego działania związane z cyberodbudową mogą teraz działać jako natywne kroki w ramach przepływów pracy Charlotte Agentic SOAR firmy CrowdStrike Holdings (NASDAQ: CRWD). Dzięki temu zespoły ds. bezpieczeństwa mogą uruchamiać odzyskiwanie danych bezpośrednio z używanych narzędzi do obsługi incydentów.

Nowe połączenie pozwala wspólnym klientom ograniczyć dostęp w systemach Commvault i zablokować nieautoryzowane zmiany podczas trwania incydentu. Może także automatycznie wstrzymać zasady starzenia danych kopii zapasowych, aby punkty odzyskiwania nie zostały usunięte w czasie kryzysu. Kolejną funkcją jest przywracanie potencjalnie przejętych zasobów do środowiska Commvault Cleanroom. Dzięki temu śledczy mogą analizować dane pod kątem dowodów cyfrowych bez ingerowania w systemy produkcyjne.

Integracja usuwa problem, który przez lata spowalniał reakcję na cyberataki. Zespoły odpowiedzialne za bezpieczeństwo i odzyskiwanie danych często korzystały z oddzielnych narzędzi i ręcznie przekazywały sobie informacje. Jest to trzeci element szerszej współpracy CrowdStrike i Commvault. Wcześniej firmy zintegrowały rozwiązania Commvault z Falcon Insight XDR, który dostarcza informacje o zagrożeniach, oraz z Falcon Next-Gen SIEM, zapewniającym widoczność zdarzeń. Współpraca rozwija się więc, zamiast pozostać jednorazową zapowiedzią.

Nowe rozwiązanie wpisuje się w wyniki Commvault za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027, opublikowane 28 lipca. Przychody z subskrypcji sięgnęły 267 mln USD, co oznacza wzrost o 16% rok do roku. Przychody z usług SaaS, czyli oprogramowania dostarczanego przez internet w modelu abonamentowym, po raz pierwszy przekroczyły 100 mln USD. Wzrosły o 39% rok do roku, a więc szybciej niż cała działalność spółki.

Roczny przychód powtarzalny z subskrypcji (ARR), czyli wartość przychodów abonamentowych prognozowana na 12 miesięcy, wzrósł do 1,054 mld USD, czyli o 22% rok do roku. Wolne przepływy pieniężne zwiększyły się o 71% rok do roku, do 51 mln USD.

Commvault zawarł także wieloletnią umowę, na mocy której jego platforma będzie oferowana jako natywna usługa w chmurze Microsoft Azure. Firma została ponadto uznana przez Gartnera za lidera w obszarze tworzenia kopii zapasowych i ochrony danych w raporcie Magic Quadrant już 15. rok z rzędu. Wskazuje to na utrzymującą się pozycję spółki wśród klientów korporacyjnych, mimo że coraz większą uwagę przyciągają jej rozwiązania do automatyzacji bezpieczeństwa.

Gdzie pojawiają się problemy z rentownością

Wysokie tempo wzrostu przychodów kontrastuje z marżą operacyjną GAAP na poziomie zaledwie 8,2% w kwartale. Marża non-GAAP wyniosła 22,8%. GAAP to wynik liczony według powszechnie obowiązujących zasad rachunkowości, natomiast non-GAAP wyłącza wybrane pozycje uznawane przez spółkę za jednorazowe lub niezwiązane z podstawową działalnością. Tak duża różnica oznacza, że istotna część raportowanej rentowności Commvault zależy od korekt, którym inwestorzy muszą zaufać, a nie od środków faktycznie ujętych w rachunku wyników.

Prognozy zarządu również pokazują pewne osłabienie. W drugim kwartale Commvault oczekuje marży EBIT non-GAAP na poziomie około 20%, wobec 22,8% odnotowanych w poprzednim kwartale. Jednocześnie prognozowane przychody z subskrypcji mają wzrosnąć tylko nieznacznie, do 264–268 mln USD.

Cele na cały rok obrotowy zakładają przychody z subskrypcji w wysokości 1,119–1,129 mld USD oraz ARR na poziomie 1,2–1,21 mld USD. Commvault zaznacza, że prognozy zakładają utrzymanie obecnych warunków makroekonomicznych. Jeśli otoczenie gospodarcze się zmieni, podane wartości mogą się obniżyć.

Sama integracja z CrowdStrike wiąże się również z zależnością od zewnętrznej platformy. Najnowszy proces odzyskiwania danych Commvault działa w środowisku innej firmy, dlatego jego znaczenie będzie zależeć od tego, jak ważną rolę Charlotte Agentic SOAR będzie w przyszłości odgrywać w pracy zespołów bezpieczeństwa.

Nastawienie funduszy hedgingowych

Liczba funduszy hedgingowych posiadających akcje Commvault spadła kwartał do kwartału z 36 do 28. Oznacza to wycofywanie części zaangażowania, a nie jego zwiększanie. Udział pozycji krótkich wynosi 9,07% akcji znajdujących się w wolnym obrocie. Wskazuje to na wyraźną grupę inwestorów grających na spadek kursu, ale nie na skrajne nagromadzenie takich pozycji.

4 września akcje Commvault były wyceniane przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) na poziomie 24,51. Wskaźnik ten porównuje cenę akcji z oczekiwanym zyskiem spółki na akcję. Taka wycena zakłada dalszą realizację prognoz wzrostu, a nie tylko korzystanie z silnej pozycji potwierdzonej przez Gartnera. Fundusze ograniczają swoje zaangażowanie, mimo że wycena nadal odzwierciedla zaufanie do spółki. Taka rozbieżność zwykle wyjaśnia się po publikacji wyników za kilka kolejnych kwartałów.

Wnioski dla inwestorów

Commvault rozwija automatyczne odzyskiwanie danych we współpracy z jednym z największych dostawców oprogramowania do cyberbezpieczeństwa. Jednocześnie spółka musi mierzyć się z różnicą między marżą GAAP a non-GAAP, prognozowanym spadkiem krótkoterminowej rentowności i odpływem części funduszy hedgingowych. Dla dalszego wzrostu znaczenie będzie miało to, czy integracje z CrowdStrike przełożą się na trwałe przychody, a nie pozostaną wyłącznie elementem oferty marketingowej.