Comcast traci 7,9% po tym, jak Peacock osiągnął rentowność i zapowiedziano wyodrębnienie NBCUniversal i Sky

Comcast odnotował w II kwartale 2026 przychody w wysokości 29 940 mln USD i zysk netto 3 526 mln USD. Jednocześnie spółka sfinalizowała program skupu akcji o wartości 8 248,33 mln USD, w ramach którego od stycznia 2025 r. wycofano z obiegu 262 018 722 akcji. Po tych informacjach kurs akcji spadł o 7,9%.

Usługa streamingowa Peacock osiągnęła rentowność po raz pierwszy. Peacock ma obecnie 48 mln płatnych subskrybentów. Rentowność serwisu była wspierana przez duże wydarzenia sportowe i rozrywkowe.

Comcast zapowiedział wyodrębnienie (spin-off) NBCUniversal i Sky do odrębnej jednostki skoncentrowanej na mediach. To przesunięcie zmienia sposób, w jaki spółka organizuje działalność związaną z łącznością i tworzeniem treści. Wyodrębnienie ma na celu wyraźniejsze oddzielenie infrastruktury od działalności medialnej.

Rentowność Peacock jest istotna, ponieważ pokazuje, że segment streamingowy zaczyna przynosić dodatnie wyniki właśnie wtedy, gdy spółka szykuje się do oddzielenia działalności medialnej. To może sprawić, że przyszła jednostka medialna będzie bardziej samodzielna i mniej uzależniona od tradycyjnej telewizji oraz wpływów z reklam.

Mimo to kluczowe ryzyka pozostają niezmienne. Rosnące koszty treści oraz presja na ceny w segmencie szerokopasmowym wciąż mogą obciążać wyniki. Wyniki tego kwartału były mieszane w obszarze szerokopasmowym i mediów, więc nie eliminują w pełni tych zagrożeń.

Projekcje finansowe Comcast zakładają osiągnięcie 122,5 mld USD przychodów i 11,1 mld USD zysku do 2029 r. To uwzględnia stosunkowo stabilne roczne przychody i spadek zysku o 7,7 mld USD w porównaniu z obecnym poziomem 18,8 mld USD. Na tej podstawie oszacowana wartość godziwa akcji wynosi 31,90 USD, co daje około 46% potencjalnego wzrostu w stosunku do bieżącego kursu.

Bardziej pesymistyczne analizy zakładają natomiast, że przychody mogą kurczyć się średnio ok. 1,6% rocznie, a zysk może spaść w kierunku 9,5 mld USD. Pojawiają się też niższe wyceny wartości godziwej, np. 22,22 USD.

Inwestorzy powinni wziąć pod uwagę zarówno pierwszą rentowność Peacock i plan wyodrębnienia NBCUniversal i Sky, jak i nadal obecne ryzyka związane z kosztami treści oraz presją cenową w segmencie szerokopasmowym.