Coherent: wyniki za II kw. 2026 r. powyżej prognoz

Coherent (NYSE:COHR), producent materiałów i rozwiązań fotonicznych, odnotował w II kwartale 2026 roku kalendarzowego przychody w wysokości 2,05 mld USD, o 33,7% wyższe niż rok wcześniej. Wynik był o 2,9% lepszy od prognoz analityków, którzy oczekiwali 1,99 mld USD przychodów.

Spółka przedstawiła również prognozy na III kwartał 2026 roku kalendarzowego. W połowie zakładanego przedziału przychody mają wynieść 2,3 mld USD, czyli o 7,4% więcej, niż przewidywali analitycy. Skorygowany zysk na akcję (EPS), czyli zysk przypadający na jedną akcję po wyłączeniu wybranych pozycji, ma wynieść 1,95 USD wobec konsensusu na poziomie 1,77 USD.

Najważniejsze dane za II kwartał 2026 roku kalendarzowego:

• Przychody: 2,05 mld USD wobec prognoz na poziomie 1,99 mld USD; wzrost rok do roku wyniósł 33,7%, a wynik był o 2,9% lepszy od oczekiwań.
• Skorygowany zysk na akcję: 1,74 USD wobec oczekiwanych 1,62 USD, co oznacza wynik o 7,6% wyższy od prognoz.
• Skorygowany zysk operacyjny: 445,8 mln USD wobec prognozowanych 426,5 mln USD. Marża wyniosła 21,8%, czyli była o 4,5% wyższa od oczekiwań.
• Prognozowane przychody w III kwartale 2026 roku kalendarzowego: 2,3 mld USD w połowie przedziału, wobec prognoz analityków na poziomie 2,14 mld USD.
• Prognozowany skorygowany zysk na akcję w III kwartale 2026 roku kalendarzowego: 1,95 USD w połowie przedziału, wobec oczekiwanych 1,77 USD.
• Marża operacyjna: 12,4% wobec 0,4% w tym samym kwartale poprzedniego roku.
• Wolne przepływy pieniężne: minus 486,3 mln USD wobec minus 1,07 mln USD rok wcześniej.
• Kapitalizacja rynkowa: 64,28 mld USD.

„Rok fiskalny 2026 był dla Coherent wyjątkowy. Spółka osiągnęła rekordowe przychody, znacząco poprawiła marże, a wzrost skorygowanego zysku na akcję według standardów non-GAAP był ponad dwukrotnie szybszy niż wzrost przychodów” — powiedział Jim Anderson, dyrektor generalny Coherent.

### Profil spółki

Coherent powstał w wyniku rebrandingu spółki II-VI Incorporated przeprowadzonego w 2022 roku. Historia II-VI sięga 1971 roku. Coherent opracowuje i produkuje zaawansowane materiały, lasery oraz komponenty optyczne wykorzystywane między innymi w telekomunikacji i produkcji przemysłowej.

### Wzrost przychodów

Długoterminowe wyniki są jednym ze wskaźników ogólnej jakości przedsiębiorstwa. Jednorazowo dobre kwartały może odnotować nawet słaba spółka, ale najlepsze firmy rosną przez wiele lat.

Coherent osiągnął w ciągu ostatnich 12 miesięcy przychody w wysokości 7,12 mld USD. To jedna z większych spółek w sektorze usług dla biznesu. Jej rozpoznawalna marka wpływa na decyzje zakupowe klientów.

W ciągu ostatnich pięciu lat przychody Coherent rosły średnio o 18% rocznie. Był to wyjątkowo dobry wynik i zachęcający punkt wyjścia do analizy, ponieważ pokazuje, że popyt na ofertę Coherent był wyższy niż w przypadku wielu spółek z sektora usług dla biznesu.

W krótszym, dwuletnim ujęciu średni roczny wzrost przychodów wyniósł 23%. Był więc wyższy niż średnia z pięciu lat. Sugeruje to, że popyt na produkty Coherent pozostawał silny i w ostatnim czasie przyspieszył.

W II kwartale przychody wzrosły rok do roku o 33,7% i wyniosły 2,05 mld USD. Wynik był o 2,9% lepszy od oczekiwań Wall Street. Zarząd prognozuje, że w kolejnym kwartale przychody zwiększą się rok do roku o 45,4%.

Analitycy oczekują, że w ciągu następnych 12 miesięcy przychody wzrosną o 35,4%. Byłaby to poprawa względem tempa wzrostu z ostatnich dwóch lat. Prognoza wskazuje na możliwość wyraźnego przyspieszenia wzrostu dzięki nowszym produktom i usługom spółki.

### Skorygowana marża operacyjna

Skorygowana marża operacyjna pokazuje, jaka część przychodów pozostaje po odjęciu podstawowych kosztów działalności, takich jak koszty sprzedanych produktów, reklamy i wynagrodzenia. Wskaźnik ułatwia też porównywanie rentowności różnych spółek, ponieważ nie uwzględnia kosztów jednorazowych, odsetek od zadłużenia ani podatków.

Skorygowana marża operacyjna Coherent wzrosła w ciągu ostatnich 12 miesięcy i wyniosła średnio 18,3% w ostatnich pięciu latach. Rentowność spółki była wysoka na tle sektora usług dla biznesu. Wskazuje to na sprawny model działalności i strukturę kosztów, która pozwala korzystać z efektu dźwigni operacyjnej wraz ze wzrostem skali biznesu.

W ciągu ostatnich pięciu lat skorygowana marża operacyjna Coherent nieznacznie się wahała, ale ogólnie pozostawała na podobnym poziomie. Może to budzić pytania o strukturę kosztów spółki. Przy tak szybkim wzroście przychodów koszty stałe powinny zapewniać większe korzyści skali i prowadzić do dalszej poprawy rentowności.

W II kwartale skorygowana marża operacyjna wyniosła 21,8%, czyli wzrosła o 3,8 punktu procentowego rok do roku. Była to poprawa efektywności działalności spółki.

### Zysk na akcję

Długoterminowa zmiana zysku na akcję pozwala ocenić, czy wzrost przychodów przekłada się na wyższą rentowność. Sam wzrost sprzedaży nie zawsze oznacza bowiem wzrost zysków.

W ciągu ostatnich pięciu lat zysk na akcję Coherent rósł średnio o 8,6% rocznie. Mimo poprawy skorygowanej marży operacyjnej tempo wzrostu zysku było niższe niż 18-procentowy średni roczny wzrost przychodów. Oznacza to, że na końcowy wynik wpływały między innymi odsetki i podatki.

W dwuletnim ujęciu średni roczny wzrost zysku na akcję wyniósł 83,7%. Był więc znacznie wyższy niż w okresie pięciu lat. Coherent należał tym samym do najszybciej rosnących spółek sektora usług dla biznesu w ostatnim czasie.

W II kwartale skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,74 USD wobec 1,00 USD w tym samym kwartale poprzedniego roku. Wynik był o 7,6% wyższy od prognoz analityków. Wall Street oczekuje, że w ciągu następnych 12 miesięcy całoroczny zysk na akcję wzrośnie o 46% — z 5,60 USD do 8,18 USD.

### Najważniejsze wnioski z wyników Coherent za II kwartał

Coherent wyraźnie przekroczył oczekiwania analityków dotyczące zysku na akcję w kolejnym kwartale. Prognoza przychodów na następny kwartał również przewyższyła oczekiwania Wall Street. Ogólnie wyniki zawierały kilka istotnych pozytywnych sygnałów. Inwestorzy prawdopodobnie oczekiwali jednak więcej, ponieważ po publikacji raportu akcje spadły o 2,8%, do 347,94 USD.