Co Elon Musk musi zrobić, by mocno podnieść wycenę SpaceX

SpaceX musi opanować wielokrotne wykorzystywanie rakiet, jeśli w niezbyt odległej przyszłości ma osiągnąć bardzo wysoką wycenę rynkową. Obecna wartość przedsiębiorstwa wynosi 2 bln USD.

„Udana inwestycja w SpaceX przy obecnej wartości przedsiębiorstwa wynoszącej 2 bln USD zależy niemal w całości od jednego, wprawdzie ogromnego, wąskiego gardła technologicznego: możliwości wielokrotnego wykorzystania Starship. Chodzi o 20–50 lotów jednego statku, przy stosunkowo tanim i szybkim remoncie oraz ponownym przygotowaniu do startu” — napisał we wtorek Jeffrey Wlodarczak, analityk Pivotal Research Group.

„Jeśli Elon Musk rozwiąże ten fundamentalny problem, koszt wynoszenia ładunków w kosmos może spaść do poziomu porównywalnego z transportem lądowym. Otworzyłoby to bezdyskusyjnie ogromną szansę biznesową” — dodał analityk.

Wlodarczak rozpoczął analizę SpaceX od rekomendacji „kupuj” i wyznaczył cenę docelową akcji na 220 USD.

Zdaniem analityka ta ogromna szansa obejmuje także zdobycie przez Starlink istotnej części rynku usług bezprzewodowych oraz uzyskanie pozycji monopolisty w przestrzeni kosmicznej. Inne firmy musiałyby płacić SpaceX za dostęp do tego rynku.

„Ostatecznie inwestorzy dyskutują o xAI, Colossusie i skali zdobywania rynku przez Starlink. Te kwestie mają znaczenie dopiero wtedy, gdy Starship zacznie działać zgodnie z założeniami. Nasza cena docelowa na poziomie 220 USD opiera się na założeniu, że każdy pojazd wykona 20–50 lotów, remonty będą tanie, a ponowne przygotowanie do startu szybkie. Jeśli to się uda, pozostała część modelu biznesowego może zostać zrealizowana. Jeśli nie, SPCX będzie zupełnie inną i znacznie mniejszą spółką” — napisał Wlodarczak.

Kurs akcji SpaceX oddala się od minimów odnotowanych po debiucie giełdowym, a handel akcjami w dużej mierze się ustabilizował.

Notowania wzrosły z dziennego minimum 104,83 USD z 3 sierpnia do zamknięcia na poziomie 147,95 USD 4 września. Rekordowy kurs akcji SpaceX wynosi 225,64 USD. Spółka osiągnęła go krótko po debiucie na rynku publicznym w czerwcu.

Odbicie od minimów częściowo odsunęło na dalszy plan mocne i słabe strony wyników SpaceX za drugi kwartał oraz pytanie, jak spółka może wypaść w trzecim kwartale.

Po pierwsze, w swoim pierwszym raporcie wyników jako spółka publiczna SpaceX odnotowała dużą stratę.

Po drugie, łączne nakłady inwestycyjne spółki w drugim kwartale wyniosły 18,4 mld USD. Były więc znacznie wyższe od szacunków analityków, którzy oczekiwali około 6 mld USD.

Po trzecie, SpaceX nie przedstawiła szczegółowych prognoz na 2026 rok.

Mimo to analitycy z Wall Street pozostają optymistyczni. Z danych Yahoo Finance AlphaSpace wynika, że około 80% analityków zajmujących się akcjami SpaceX wystawia ocenę „kupuj” lub „zdecydowanie kupuj”.

„Chociaż na kurs nadal negatywnie wpływają oczekiwania dotyczące wysokich nakładów inwestycyjnych oraz pytania o to, jak SPCX będzie zarabiać na swoich możliwościach w obszarze sztucznej inteligencji i Starlink Mobile, po wynikach za drugi kwartał oceniamy pozycję SPCX na jej kluczowych rynkach bardziej pozytywnie” — napisał w nocie analityk Bank of America Ronald Epstein.

O godzinie 10:10:14 czasu EDT, w trakcie sesji giełdowej, akcje SPCX kosztowały 147,28 USD, co oznaczało spadek o 0,68 USD, czyli 0,46%.