Czy Apple grozi ugoda za 17 mld USD w sprawie bezpieczeństwa dzieci, podobna do ugody z Meta?

W dniu, w którym John Ternus objął stanowisko dyrektora generalnego Apple, najważniejsza informacja dotycząca spółki nie dotyczyła cyklu premier iPhone’a ani sztucznej inteligencji w Siri. 1 września 2026 r. w wywiadzie dla CNBC Squawk Box prokurator generalny Wirginii Zachodniej JB McCuskey nazwał ugodę Meta Platforms (NASDAQ: META) dotyczącą bezpieczeństwa dzieci, wartą 17 mld USD, „bardzo rozsądną decyzją biznesową”. Jednocześnie wskazał Apple (NASDAQ: AAPL) jako kolejną spółkę, która może znaleźć się na celowniku. Ostrzegł też pozostałe firmy objęte postępowaniami, że przedsiębiorstwo, które zawrze ugodę jako ostatnie, może ponieść największe koszty.

Rynek zdawał się ignorować to ostrzeżenie. Od początku roku akcje Apple zyskały 16,3%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o około 33%. Ich kurs wynosił około 316,29 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki sięgała 4,6 bln USD. Dla porównania, akcje Meta spadły w ciągu ostatniego roku o 18,4% po tym, jak spółka uwzględniła w wynikach koszt prawny, który przerwał serię sześciu kolejnych kwartałów wzrostu zysku.

Meta pokazała, jak może wyglądać koszt ugody. W raporcie za drugi kwartał 2026 r., opublikowanym 29 lipca 2026 r., Meta wykazała przychody w wysokości 60,80 mld USD, o 28% wyższe niż rok wcześniej. Wynik netto obciążyły jednak koszty prawne w wysokości 2,40 mld USD związane z postępowaniami dotyczącymi młodych użytkowników.

Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 6,18 USD wobec konsensusu prognoz na poziomie 7,22 USD. Oznaczało to wynik o 14,42% niższy od prognoz. Meta podniosła dolny przedział całorocznych prognoz wydatków do 165–169 mld USD, aby uwzględnić ten koszt.

Pieniądze to tylko część problemu. Według JB McCuskeya pozafinansowe warunki ugody z Meta obejmują dzienne limity korzystania z platformy, blokadę dostępu w godzinach lekcyjnych i nocą oraz wymuszanie 15-minutowych przerw po każdej godzinie nieprzerwanego korzystania.

Około 5 mld USD z całej ugody o wartości 17 mld USD jest uzależnione od przyjęcia podobnych ograniczeń przez YouTube i TikToka. Daje to koalicji stanowych prokuratorów generalnych, jak ujął to McCuskey, „wszelką możliwą amunicję”, aby skłonić pozostałe firmy z branży do negocjacji. Dyrektor generalny Meta Mark Zuckerberg przedstawił swoje stanowisko w liście otwartym skierowanym do konkurentów.

iCloud może być słabym punktem Apple. Zarzut McCuskeya wobec Apple jest węższy niż sprawa Meta dotycząca szkodliwego wpływu algorytmów. Jeśli stany wygrają postępowanie, Apple może mieć jednak większe trudności z obroną swojego stanowiska.

McCuskey twierdzi, że iCloud jest jedyną dużą platformą chmurową, która nie zezwala FBI i innym organom ścigania na przeszukiwanie danych pod kątem materiałów przedstawiających seksualne wykorzystywanie dzieci. Według przytoczonych danych z chmury Apple pochodziło około 200 zgłoszeń, podczas gdy w usługach Google znaleziono 600 mln takich materiałów. Ta różnica ma być głównym argumentem prawnym stanowych prokuratorów generalnych przeciwko Apple.

Apple nie ujawniło rezerwy na potencjalne koszty postępowania. Podczas telekonferencji wynikowej 30 lipca 2026 r. były dyrektor generalny Tim Cook przedstawiał funkcje „Ask to Browse” i „Time Allowances”, zaprezentowane podczas WWDC26, jako narzędzia pomagające rodzicom „zachęcać dzieci do rozwijania zdrowych cyfrowych nawyków”. W raportach spółka nadal ogólnie wskazuje na możliwe skutki niekorzystnych postępowań prawnych i złożonych regulacji. Nie ma w nich pozycji przypominającej koszt prawny Meta w wysokości 2,40 mld USD.

Bilans Apple pozwoliłby spółce sfinansować ugodę o podobnej wartości. Firma miała 147 mld USD w gotówce i zbywalnych papierach wartościowych, a jej kwartalny zysk netto wynosił 29,8 mld USD. Z tej perspektywy ugoda o wartości 17 mld USD byłaby niewielka w porównaniu ze skalą działalności spółki.

Większym zagrożeniem mogą być pozafinansowe warunki porozumienia. Jeśli koalicja stanowych prokuratorów generalnych zmusi Apple do udostępnienia iCloud do skanowania przez organy ścigania, budowana przez Tima Cooka przez dekadę przewaga Apple w zakresie prywatności może stać się dla spółki obciążeniem zamiast przewagi konkurencyjnej.

W kolejnych dwóch kwartałach istotne będą dwa sygnały: ewentualne ujawnienie nowej rezerwy na koszty prawne w następnym raporcie Apple na formularzu 10-Q oraz to, czy koalicja JB McCuskeya złoży skoordynowany pozew albo ogłosi porozumienie zawieszające bieg terminów przedawnienia. Milczenie Apple może oznaczać, że spółka zakłada, iż to stany jako pierwsze ustąpią.