Cloudflare: przychody w II kwartale wzrosły o 36%

Cloudflare (NYSE:NET) odnotował w II kwartale 2026 roku przychody w wysokości 696,1 mln USD, czyli o 36% wyższe niż rok wcześniej. Wzrost wynikał z szybszego przyrostu liczby klientów, rosnącego wykorzystania platformy deweloperskiej Workers oraz popytu na produkty wspierające obciążenia związane ze sztuczną inteligencją.

Dyrektor generalny Matthew Prince poinformował, że w kwartale spółka pozyskała ponad 80 000 płacących klientów. Oznacza to wzrost ich liczby o 74% rok do roku. Na koniec okresu Cloudflare miał 4 698 klientów wydających ponad 100 000 USD rocznie, o 27% więcej niż rok wcześniej. W samym kwartale przybyło 282 takich dużych klientów, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy — 986. Był to najwyższy roczny przyrost netto w tym segmencie klientów.

Wskaźnik utrzymania przychodów netto w ujęciu dolarowym wyniósł 120%. Wzrósł o 2 punkty procentowe w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 6 punktów procentowych rok do roku. Duzi klienci odpowiadali za 73% kwartalnych przychodów, wobec 71% w II kwartale 2025 roku.

Wynik operacyjny non-GAAP, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji jednorazowych i niegotówkowych, wzrósł o 33%, do 96,1 mln USD z 72,3 mln USD rok wcześniej. Marża operacyjna non-GAAP wyniosła 13,8%. Była o 2,4 punktu procentowego wyższa niż w poprzednim kwartale, ale o 0,3 punktu procentowego niższa niż rok wcześniej.

Marża brutto wyniosła 73,1%. Wzrosła o 0,3 punktu procentowego względem I kwartału, ale spadła o 3,2 punktu procentowego rok do roku. Dyrektor finansowy Thomas Seifert powiedział, że wraz ze wzrostem płatnego ruchu w stosunku do bezpłatnego Cloudflare nadal przypisywał większą część kosztów sieci do kosztu przychodów. Dodał jednak, że ta tendencja zaczyna się stabilizować. Spółka oczekuje, że marża brutto pozostanie w pobliżu obecnego poziomu, a ekonomika jednostkowa będzie poprawiać się w dalszej części roku.

Wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po finansowaniu bieżącej działalności i inwestycji, wyniosły 56,4 mln USD, co odpowiadało 8% przychodów. Rok wcześniej było to 33,3 mln USD, czyli 6% przychodów. Cloudflare zakończył kwartał z 4,2 mld USD w środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach oraz w papierach wartościowych dostępnych do sprzedaży.

Pozostałe zobowiązania do realizacji, czyli zakontraktowane usługi, za które spółka ma dopiero uzyskać przychody, wyniosły 2,732 mld USD. Było to o 7% więcej niż w poprzednim kwartale i o 38% więcej niż rok wcześniej.

Zysk netto non-GAAP wyniósł 107,8 mln USD, czyli 0,29 USD na rozwodnioną akcję. W kwartale ujęto 151 mln USD odpraw i innych kosztów restrukturyzacji, z czego 99 mln USD wypłacono w tym okresie. Cloudflare oczekuje obecnie, że całoroczne koszty restrukturyzacji sięgną do 165 mln USD, a część gotówkowa wyniesie do 130 mln USD.

Na III kwartał spółka prognozuje przychody w wysokości od 736 mln USD do 737 mln USD, co oznaczałoby wzrost o 31% rok do roku. Wynik operacyjny ma wynieść od 129 mln USD do 130 mln USD.

Cloudflare podniosła lub potwierdziła całoroczne prognozy przychodów na poziomie od 2,864 mld USD do 2,870 mld USD, co oznacza wzrost o 32%. Prognoza całorocznego wyniku operacyjnego wynosi od 443 mln USD do 445 mln USD. Cloudflare oczekuje również całorocznego rozwodnionego zysku non-GAAP na akcję w wysokości od 1,25 USD do 1,26 USD.

### Platforma Workers i obciążenia związane z AI

Matthew Prince podał, że w II kwartale do platformy Cloudflare dołączyło niemal 2 mln deweloperów. Łączna liczba deweloperów przekroczyła 7,4 mln. Kwartalny przyrost był większy niż 1,5 mln deweloperów pozyskanych przez spółkę w całym 2025 roku.

Platforma Workers staje się coraz ważniejszym źródłem pozyskiwania klientów i przychodów. Przyciąga deweloperów tworzących agentów AI dzięki lekkiej architekturze, szybkiemu wdrażaniu oraz modelowi kosztów zależnemu od wykorzystania. Przyjęcie produktu przez samych użytkowników rośnie równolegle ze sprzedażą dla dużych firm, a większe umowy coraz częściej obejmują platformę deweloperską.

Thomas Seifert powiedział, że produkty Workers pozostają najszybciej rosnącym obszarem działalności Cloudflare. Kolejne miejsca zajmują usługi SASE i Zero Trust. SASE to model zabezpieczania dostępu do aplikacji i sieci z poziomu chmury, a Zero Trust zakłada ciągłą weryfikację użytkowników i urządzeń zamiast automatycznego zaufania do nich.

Struktura przychodów spółki odchodzi od tradycyjnego modelu oprogramowania jako usługi, w którym przychody są rozpoznawane równomiernie przez czas trwania umowy. Coraz większy udział mają umowy oparte na rzeczywistym zużyciu, kontrakty z pulą środków do wykorzystania oraz struktury „T-shirt sizing”, czyli poziomy cenowe zależne od skali wykorzystania.

Prince wskazał kilka istotnych kontraktów obejmujących usługi aplikacyjne, Zero Trust, bezpieczeństwo sieci i Workers:

• pięcioletnią umowę o wartości 31,8 mln USD z firmą medialną działającą natywnie w środowisku cyfrowym;
• trzyletnie porozumienie o wartości 11 mln USD z europejską spółką technologiczną należącą do grupy Global 2000;
• roczną umowę z pulą środków o wartości 7,5 mln USD z firmą zajmującą się generatywną sztuczną inteligencją, dotyczącą platformy deweloperskiej.

### Strategia związana z internetem agentów AI

Po raz pierwszy w II kwartale ponad 50% ruchu w sieci Cloudflare nie pochodziło od ludzi. Spółka oczekuje, że ruch między maszynami będzie nadal szybko rósł, ponieważ agenci AI coraz częściej uzyskują dostęp do stron internetowych, interfejsów API i innych zasobów online.

Cloudflare rozwija infrastrukturę oraz narzędzia komercyjne wspierające internet, w którym agenci AI samodzielnie wykonują zadania. Od początku III kwartału spółka wprowadziła Monetization Gateway, Wallets oraz cloudflare.pay. Usługi te mają umożliwiać właścicielom treści i innym firmom pobieranie opłat za zasoby wykorzystywane przez agentów AI, a także automatyczne płatności i weryfikację tożsamości między kupującymi a sprzedającymi.

Prince podkreślił, że podejście Cloudflare różni się od strategii dostawców infrastruktury skupionych na wynajmie standardowej mocy obliczeniowej lub procesorów graficznych. Spółka nie chce uczestniczyć w „wyścigu zbrojeń” dotyczącym infrastruktury AI. Zamiast tego koncentruje się na efektywnym dostarczaniu gotowych usług za pośrednictwem globalnej sieci i na maksymalnym wykorzystaniu zainwestowanego kapitału.

„Prowadzimy zupełnie inną działalność niż wielcy dostawcy chmury” — powiedział Prince, wyjaśniając, że model Cloudflare opiera się na sprzedaży wykonanej pracy, a nie na wynajmie serwerów.

Cloudflare widzi również rosnące możliwości w zakresie zabezpieczania agentów AI. Prince powiedział, że duże organizacje coraz częściej pytają, jak bezpiecznie wdrażać sztuczną inteligencję. Jego zdaniem bezpieczeństwo agentów stanie się ważnym kryterium dla klientów wybierających platformy Zero Trust i SASE.

### Czym zajmuje się Cloudflare

Cloudflare, Inc. to globalna firma zajmująca się infrastrukturą internetową i bezpieczeństwem. Oferuje zestaw usług poprawiających wydajność, niezawodność i bezpieczeństwo stron oraz innych zasobów internetowych.

Do podstawowych produktów Cloudflare należą sieć dostarczania treści (CDN), ochrona przed rozproszonymi atakami odmowy usługi (DDoS), zarządzany system DNS oraz zapora aplikacji internetowych (WAF). Spółka oferuje także narzędzia do zarządzania botami, obsługi SSL/TLS, równoważenia obciążenia i ograniczania liczby żądań. Mają one pomagać organizacjom utrzymywać ciągłość działania i chronić aplikacje internetowe przed atakami.

Oprócz tradycyjnych usług brzegowych i zabezpieczeń Cloudflare rozwija działalność w obszarze przetwarzania brzegowego oraz platform deweloperskich.