Citigroup bije rekord przychodów od dekady i zapowiada zwrot kapitału za 30 mld USD

Citigroup (NYSE: C) opublikował wyniki za kwartał, w którym osiągnął najwyższe przychody od dekady. Spółka wskazywała na szeroki wzrost w kilku obszarach działalności, a szczególnie rekordowe rezultaty w segmentach rynków i bankowości inwestycyjnej.

Zysk w kwartale rósł szybciej niż wcześniej oczekiwano. Citigroup poinformował też o działaniach związanych ze zwrotem kapitału dla akcjonariuszy: uruchomił program skupu akcji o wartości 30 mld USD oraz zwiększył dywidendę o 12%.

Na giełdzie akcje Citigroup kosztują obecnie 140,71 USD. Notowania są wyżej o 18,5% od początku roku oraz o 64,5% w ujęciu rocznym. W perspektywie 3 lat kurs wzrósł o 235,6%, a w ujęciu 5 lat jest wyższy o 157,1%.

Jeśli chodzi o liczby finansowe, zysk netto w drugim kwartale wzrósł do 5,8 mld USD z 4,0 mld USD rok wcześniej. W tle rosnących wyników bank wskazał wyższe przychody z tytułu netto odsetek (net interest income) na poziomie 17,1 mld USD wobec 15,2 mld USD.

Połączenie wyższej zdolności do generowania zysku i zapowiedzi dużego programu zwrotu kapitału wspiera oczekiwania co do kondycji finansowej banku. Jednocześnie reakcja kursu pokazywała, że na rynku część inwestorów już zakładała silną dynamikę w dużych bankach.

W kolejnych kwartałach inwestorzy będą zwracać uwagę na trwałość wyników w obszarze handlu instrumentami na rynkach kapitałowych, działalności na rynku stałego dochodu oraz opłat z bankowości inwestycyjnej. Ważne będą też sygnały dotyczące jakości kredytów, czyli m.in. tworzenie rezerw (provisioning) na potencjalne straty z pożyczek. Istotne pozostaną również aktualizacje dotyczące harmonogramu programu transformacji.

Równolegle monitorowany ma być przebieg i tempo programu skupu akcji o wartości 30 mld USD oraz postępy w rozwiązaniach związanych z płatnościami i technologią: chodzi m.in. o wdrażane usługi rozliczeń 24/7 USD oraz rozwój usług w Citi Token Services. Uwaga będzie kierowana także na aktywa w ramach zarządzania majątkiem (wealth management), ponieważ ich wzrost może wpływać na przyszłe przychody z opłat oraz koszty.

W bilansie ryzyk i szans wskazywano, że bank może nadal mierzyć się z presją regulacyjną oraz kosztami transformacji, co może ograniczać to, jak dużo z poprawy przychodów przełoży się na zyski w porównaniu z innymi bankami. Wspomniano też o drobnym ryzyku związanym ze sprzedażą akcji przez osoby z dostępem do informacji (insider selling) w ostatnich 3 miesiącach.

Mimo tych punktów spornych kwartalne wyniki oraz zapowiedziany 12-procentowy wzrost dywidendy i duży skup akcji wzmacniają argument, że Citigroup zamierza aktywnie zwracać kapitał akcjonariuszom również w najbliższym czasie.