Cisco z rekordowymi wynikami w IV kwartale i całym roku fiskalnym 2026

Cisco (NASDAQ: CSCO) odnotowało rekordowe wyniki w IV kwartale i całym roku fiskalnym 2026, zakończonym 25 lipca 2026 r. Spółka przekroczyła górne granice wcześniejszych prognoz zarządu. Dwucyfrowy wzrost obejmował wszystkie regiony i główne rynki klientów, a popyt na rozwiązania sieciowe Cisco osiągnął rekordowy poziom, co wskazuje na trwający okres przyspieszonego wzrostu na rynku sieciowym.

W IV kwartale roku fiskalnego 2026 łączna liczba zamówień na produkty Cisco wzrosła o 35% rok do roku. Po wyłączeniu największych dostawców chmury, określanych jako hiperskalowi dostawcy chmury, wzrost wyniósł 25%. Zamówienia na produkty sieciowe zwiększyły się o 40%, co oznaczało ósmy kwartał z rzędu z dwucyfrowym wzrostem.

Cisco otrzymało w IV kwartale zamówienia o wartości 4 mld USD, co zwiększyło ich łączną wartość w roku fiskalnym 2026 do 9,3 mld USD. Spółka wypracowała w tym okresie około 4 mld USD przychodów z tego obszaru, a na rok fiskalny 2027 oczekuje 7,5 mld USD. Wśród największych dostawców chmury utrzymywał się również silny popyt na infrastrukturę sztucznej inteligencji, a oczekiwania wobec tego rynku wzrosły.

W IV kwartale przychody Cisco wyniosły 17,3 mld USD, co oznacza wzrost o 18% rok do roku. Zysk netto według amerykańskich standardów rachunkowości GAAP wyniósł 3,9 mld USD, czyli 0,97 USD na akcję. Po wyłączeniu wybranych pozycji, zgodnie z metodą non-GAAP, zysk netto sięgnął 4,9 mld USD, czyli 1,22 USD na akcję.

Chuck Robbins, prezes i dyrektor generalny Cisco, powiedział, że spółka bardzo mocno zakończyła rok fiskalny 2026, który był kolejnym rekordowym rokiem. Jego zdaniem wyniki odzwierciedlają przyspieszenie tempa innowacji oraz skuteczną realizację planów przez zespoły Cisco. Dodał, że dzięki szerokiej i zróżnicowanej ofercie oraz przewadze konkurencyjnej w zakresie bezpiecznych sieci spółka jest dobrze przygotowana do wspierania klientów we wdrażaniu sztucznej inteligencji, niezależnie od miejsca i sposobu jej wykorzystania.

Mark Patterson, dyrektor finansowy Cisco, poinformował, że w IV kwartale przychody, zysk operacyjny non-GAAP oraz zysk na akcję osiągnęły rekordowe poziomy i przekroczyły górne granice prognoz. W roku fiskalnym 2026 Cisco uzyskało najwyższe od 30 lat wskaźniki produktywności mierzone przychodami, marżą operacyjną non-GAAP oraz zyskiem przypadającym na pracownika. W roku fiskalnym 2027 spółka chce koncentrować się na trwałym wzroście, stabilnej rentowności i dalszym zwrocie kapitału akcjonariuszom, jednocześnie inwestując strategicznie, aby wykorzystać znaczące możliwości rozwoju.

Wyniki IV kwartału roku fiskalnego 2026:

• Przychody: 17,3 mld USD, wzrost o 18% rok do roku.
• Marża operacyjna: 24,7% według GAAP i 35,9% według non-GAAP. Marża operacyjna pokazuje, jaka część przychodów pozostaje po odjęciu kosztów działalności.
• Zysk na akcję: 0,97 USD według GAAP i 1,22 USD według non-GAAP.
• Zysk na akcję GAAP wzrósł o 52%, a zysk na akcję non-GAAP o 23%.

Według GAAP przychody wyniosły 17,3 mld USD wobec 14,7 mld USD rok wcześniej. Zysk netto wzrósł z 2,6 mld USD do 3,9 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję zwiększył się z 0,64 USD do 0,97 USD. W ujęciu non-GAAP zysk netto wzrósł z 4,0 mld USD do 4,9 mld USD, a zysk na akcję z 0,99 USD do 1,22 USD.

Wyniki całego roku fiskalnego 2026:

• Przychody: 63,3 mld USD, wzrost o 12% rok do roku.
• Marża operacyjna: 24,3% według GAAP i 34,8% według non-GAAP.
• Zysk na akcję: 3,33 USD według GAAP i 4,33 USD według non-GAAP.
• Zysk na akcję GAAP wzrósł o 31%, a zysk na akcję non-GAAP o 14%.

W roku fiskalnym 2025 Cisco miało 56,7 mld USD przychodów, 10,2 mld USD zysku netto GAAP i 2,55 USD zysku na akcję. W ujęciu non-GAAP zysk netto wyniósł 15,2 mld USD, a zysk na akcję 3,81 USD. W roku fiskalnym 2026 wartości te wzrosły odpowiednio do 63,3 mld USD, 13,3 mld USD i 3,33 USD oraz do 17,2 mld USD i 4,33 USD.

### Szczegóły wyników za IV kwartał

Przychody z produktów wzrosły o 24%, natomiast przychody z usług pozostały na zbliżonym poziomie. W podziale geograficznym przychody zwiększyły się o 18% w obu Amerykach, o 19% w regionie EMEA obejmującym Europę, Bliski Wschód i Afrykę oraz o 14% w regionie APJC obejmującym Azję i Pacyfik, Japonię oraz Chiny.

Wśród głównych kategorii produktów przychody z rozwiązań sieciowych wzrosły o 28%, z rozwiązań bezpieczeństwa o 14%, z rozwiązań do współpracy o 12%, a z rozwiązań z zakresu obserwowalności (monitorowania działania systemów i aplikacji) o 6%.

Łączna marża brutto GAAP wyniosła 64,1%, wobec 63,2% rok wcześniej. Marża brutto na produktach wyniosła 62,6%, a na usługach 69,4%, w porównaniu z odpowiednio 61,5% i 68,3% w IV kwartale roku fiskalnego 2025. W podziale geograficznym łączna marża brutto wyniosła 64,5% w obu Amerykach, 70,1% w regionie EMEA i 67,3% w regionie APJC.

W ujęciu non-GAAP łączna marża brutto wyniosła 66,3%, marża na produktach 64,8%, a marża na usługach 71,6%. Rok wcześniej wartości te wynosiły odpowiednio 68,4%, 67,5% i 70,8%.

Koszty operacyjne GAAP wyniosły 6,8 mld USD, czyli 39,4% przychodów, i były o 10% wyższe niż rok wcześniej. Koszty operacyjne non-GAAP wyniosły 5,2 mld USD, czyli 30,4% przychodów, po wzroście o 5%.

Zysk operacyjny GAAP zwiększył się o 38% do 4,3 mld USD, a marża operacyjna GAAP wyniosła 24,7%. Zysk operacyjny non-GAAP wzrósł o 23% do 6,2 mld USD, a marża operacyjna non-GAAP wyniosła 35,9%. Efektywna stawka podatkowa wyniosła 21,8% dla wyników GAAP i 18,8% dla wyników non-GAAP.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły w IV kwartale 5,4 mld USD, w porównaniu z 4,2 mld USD rok wcześniej. Oznaczało to wzrost o 27%.

### Wyniki całego roku fiskalnego 2026

Zysk operacyjny GAAP wyniósł 15,4 mld USD, co oznacza wzrost o 31%, przy marży operacyjnej na poziomie 24,3%. Zysk operacyjny non-GAAP zwiększył się o 13% do 22,0 mld USD, a marża operacyjna wyniosła 34,8%.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej sięgnęły 14,2 mld USD i pozostały na takim samym poziomie jak w roku fiskalnym 2025.

Na koniec IV kwartału Cisco miało 15,9 mld USD w gotówce, jej ekwiwalentach i inwestycjach. Dla porównania, na koniec III kwartału było to 16,6 mld USD, a na koniec roku fiskalnego 2025 – 16,1 mld USD.

Pozostałe zobowiązania do wykonania (RPO), czyli wartość zakontraktowanych dostaw i usług, które nie zostały jeszcze zrealizowane, wyniosły 46,7 mld USD i wzrosły łącznie o 7%. RPO dotyczące produktów zwiększyły się o 9%, a dotyczące usług o 6%.

Przychody odroczone wyniosły 29,8 mld USD i wzrosły o 3%. Przychody odroczone z produktów zwiększyły się o 2%, a z usług o 4%.

W IV kwartale Cisco zwróciło akcjonariuszom 3,2 mld USD poprzez skup akcji własnych i wypłatę dywidendy. Spółka zadeklarowała i wypłaciła dywidendę gotówkową w wysokości 0,42 USD na akcję zwykłą, czyli łącznie 1,7 mld USD. Odkupiła również około 13 mln akcji po średniej cenie 111,53 USD za akcję, wydając łącznie 1,5 mld USD. Do wykorzystania w ramach programu skupu pozostało 8,1 mld USD. Program nie ma określonej daty zakończenia.

### Przejęcia

W IV kwartale Cisco sfinalizowało przejęcia dwóch prywatnych spółek:

• Galileo Technologies, Inc., firmy zajmującej się obserwowalnością.
• Astrix Securities Ltd., firmy specjalizującej się w bezpieczeństwie tożsamości niebędących ludźmi (NHI).

### Prognozy Cisco

Na I kwartał roku fiskalnego 2027 Cisco prognozuje:

• Przychody na poziomie 18,0–18,2 mld USD.
• Marżę brutto non-GAAP na poziomie 65–66%.
• Marżę operacyjną non-GAAP na poziomie 35,5–36,5%.
• Zysk na akcję non-GAAP w wysokości 1,32–1,34 USD.
• Zysk na akcję GAAP w wysokości 1,08–1,10 USD.

Na cały rok fiskalny 2027 spółka oczekuje 72,2–73,4 mld USD przychodów oraz zysku na akcję non-GAAP w wysokości 5,05–5,11 USD. Prognoza zysku na akcję GAAP wynosi 4,00–4,06 USD.

Prognoza na I kwartał zakłada efektywną stawkę podatkową na poziomie około 15% dla wyników GAAP i około 18,5% dla wyników non-GAAP. Założenia dla całego roku fiskalnego 2027 obejmują stawkę około 14,5% dla wyników GAAP i około 18,5% dla wyników non-GAAP.

Cisco zadeklarowało kwartalną dywidendę w wysokości 0,42 USD na akcję zwykłą. Wypłata nastąpi 21 października 2026 r. akcjonariuszom posiadającym akcje na koniec dnia 2 października 2026 r. Przyszłe dywidendy będą zależeć od zgody zarządu.

### Skonsolidowane dane finansowe

Niezbadane dane w mln USD, z wyjątkiem kwot przypadających na akcję, obejmują trzy miesiące i lata fiskalne zakończone 25 lipca 2026 r. oraz 26 lipca 2025 r.

Przychody z produktów wyniosły 13 459 mln USD w IV kwartale 2026 r., 10 886 mln USD w IV kwartale 2025 r., 48 295 mln USD w całym roku fiskalnym 2026 i 41 608 mln USD w roku fiskalnym 2025. Przychody z usług wyniosły odpowiednio 3 793 mln USD, 3 787 mln USD, 15 030 mln USD i 15 046 mln USD. Łączne przychody wyniosły 17 252 mln USD, 14 673 mln USD, 63 325 mln USD i 56 654 mln USD.

Koszt sprzedaży produktów wyniósł odpowiednio 5 029 mln USD, 4 194 mln USD, 17 781 mln USD i 15 121 mln USD. Koszt sprzedaży usług wyniósł 1 160 mln USD, 1 199 mln USD, 4 684 mln USD i 4 743 mln USD. Łączny koszt sprzedaży wyniósł 6 189 mln USD, 5 393 mln USD, 22 465 mln USD i 19 864 mln USD.

Zysk brutto wyniósł odpowiednio 11 063 mln USD, 9 280 mln USD, 40 860 mln USD i 36 790 mln USD.

Koszty badań i rozwoju wyniosły 2 431 mln USD, 2 380 mln USD, 9 563 mln USD i 9 300 mln USD. Koszty sprzedaży i marketingu wyniosły 2 952 mln USD, 2 818 mln USD, 11 559 mln USD i 10 966 mln USD. Koszty ogólne i administracyjne wyniosły 679 mln USD, 706 mln USD, 2 761 mln USD i 2 992 mln USD. Amortyzacja nabytych aktywów niematerialnych wyniosła 226 mln USD, 254 mln USD, 916 mln USD i 1 028 mln USD. Koszty restrukturyzacji i pozostałe obciążenia wyniosły 511 mln USD, 35 mln USD, 693 mln USD i 744 mln USD. Łączne koszty operacyjne wyniosły 6 799 mln USD, 6 193 mln USD, 25 492 mln USD i 25 030 mln USD.

Zysk operacyjny wyniósł odpowiednio 4 264 mln USD, 3 087 mln USD, 15 368 mln USD i 11 760 mln USD. Przychody odsetkowe wyniosły 220 mln USD, 227 mln USD, 866 mln USD i 1 001 mln USD, a koszty odsetkowe 373 mln USD, 368 mln USD, 1 470 mln USD i 1 593 mln USD. Pozostałe przychody netto wyniosły 822 mln USD, 53 mln USD i 1 245 mln USD, natomiast w całym roku fiskalnym 2025 odnotowano pozostałą stratę netto w wysokości 68 mln USD.

Przychody (koszty) odsetkowe i pozostałe, netto, wyniosły odpowiednio 669 mln USD, minus 88 mln USD, 641 mln USD i minus 660 mln USD. Zysk przed opodatkowaniem wyniósł 4 933 mln USD, 2 999 mln USD, 16 009 mln USD i 11 100 mln USD. Podatek dochodowy wyniósł 1 074 mln USD, 449 mln USD, 2 742 mln USD i 920 mln USD. Zysk netto wyniósł 3 859 mln USD, 2 550 mln USD, 13 267 mln USD i 10 180 mln USD.

Podstawowy zysk na akcję wyniósł odpowiednio 0,98 USD, 0,64 USD, 3,36 USD i 2,56 USD. Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 0,97 USD, 0,64 USD, 3,33 USD i 2,55 USD. Liczba akcji wykorzystana do obliczenia podstawowego zysku na akcję w IV kwartale 2026 r. wyniosła 3 949 mln.