Ciena: rekordowe przychody w III kwartale roku fiskalnego 2026

Ciena odnotowała w III kwartale roku fiskalnego 2026 rekordowe przychody w wysokości 1,7 mld USD oraz marżę operacyjną na poziomie 22,5%. Wyniki napędzał przyspieszający popyt na infrastrukturę centrów danych.

Zarząd wskazuje, że Ciena korzysta na przebudowie sieci pod kątem sztucznej inteligencji. Infrastruktura AI wymaga szybkich połączeń optycznych o niskich opóźnieniach, zarówno do trenowania modeli, jak i do ich późniejszego wykorzystania w praktyce, czyli wnioskowania.

Według spółki optyka stała się niezbędnym elementem architektur AI nowej generacji. Dotyczy to tradycyjnych sieci WAN, czyli rozległych sieci łączących odległe lokalizacje, sieci WAN przeznaczonych dla AI oraz połączeń wewnątrz centrów danych.

Ciena zwiększa udział w rynku dzięki platformie WaveLogic 6 Extreme. Po 18 miesiącach od jej wprowadzenia pozostaje ona jedynym dostępnym modemem o wysokiej wydajności i przepustowości 1,6 Tb/s.

System RLS (Reconfigurable Line System, rekonfigurowalny system liniowy) stał się standardem branżowym dla systemów z rozdzielonymi elementami. Ciena utrzymuje w tym segmencie około 70% udziału w rynku. RLS stanowi również podstawę rozwoju zastosowań AI na dużą skalę.

Spółka poinformowała także o ważnym zwycięstwie konkurencyjnym nad dostawcą komponentów. Ciena zdobyła kontrakt u dużego dostawcy usług chmurowych, który zintegruje technologię koherentną Cieny ze swoją własną platformą. Technologia koherentna służy do przesyłania dużych ilości danych na duże odległości za pośrednictwem sieci optycznych.

Strategiczny cel Cieny przesunął się w stronę zapewnienia długoterminowych mocy dostaw. Spółka zawarła nowe umowy obowiązujące do 2029 roku, aby obsłużyć ogromny, wieloletni portfel zamówień.

Ciena spodziewa się zakończyć rok fiskalny 2026 z portfelem zamówień przekraczającym 10 mld USD. Dzięki długim terminom realizacji i utrzymującym się zobowiązaniom klientów widoczność popytu sięga 2028 roku.

Wstępne prognozy na rok fiskalny 2027 zakładają przychody na poziomie co najmniej 8,3–8,4 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o minimum 30% rok do roku. Wynik może być wyższy, jeśli zmniejszą się ograniczenia w dostawach.

Ciena oczekuje, że całkowity rynek dostępny dla spółki (TAM) praktycznie podwoi się — z 25 mld USD do 50 mld USD — do 2029 roku. Ma to wynikać z coraz szerszego wykorzystania łączności optycznej w centrach danych.

Prognozowana skorygowana marża operacyjna na rok fiskalny 2027 wynosi 25–27%. Spółka oczekuje poprawy dzięki efektowi dźwigni operacyjnej, czyli szybszemu wzrostowi zysku niż kosztów, oraz zwiększeniu sprzedaży produktów o wyższej marży, takich jak Hyper-Rail.

Klienci mają rozpocząć standaryzację nowej generacji systemu RLS Hyper-Rail do końca 2026 roku. Istotny wzrost przychodów z tej platformy ma nastąpić w latach 2027–2028.

Skorygowana marża brutto wyniosła 46,4% i uwzględniała korzyść w wysokości 70 punktów bazowych z tytułu jednorazowych zwrotów ceł. Zarząd ustalił nowy bazowy cel marży na poziomie środkowej części przedziału 40%, czyli około 45%.

Ciena zabezpieczyła pięcioletnią emisję bezkuponowego długu zamiennego. Pozwoli ona spłacić kredyt terminowy oprocentowany na 5,5%. Operacja ma obniżyć koszt kapitału i zapewnić środki na inwestycje w łańcuch dostaw.

Zarząd monitoruje nowe kanadyjskie systemy celne, które mogą zwiększyć koszty o około 10 mln USD na kwartał. Spółka rozpoczęła działania mające ograniczyć ten wpływ.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej mają spaść w IV kwartale. Ciena będzie w tym okresie przeznaczać kapitał na zabezpieczenie długoterminowych umów dostaw kluczowych komponentów optycznych.

Ciena negocjuje z klientami podwyżki cen od wysokich jednocyfrowych wartości procentowych do niskich dwucyfrowych wartości procentowych, zależnie od linii produktowej. Część podwyżek obejmie także istniejący portfel zamówień.

Mechanizm określany przez spółkę jako „wymiana wartości” polega na wzajemnym zobowiązaniu. Ciena zapewnia klientom dostawy, a w zamian uzyskuje korzystniejsze warunki płatności i większą przewidywalność popytu.

Zarząd wyjaśnił, że portfel zamówień o wartości 10 mld USD wynika z rzeczywistych terminów realizacji, a nie ze spekulacyjnego składania nadmiarowych zamówień. Zdecydowana większość zamówień ma terminy wymaganej dostawy przypadające na 2027 rok.

Głównym ograniczeniem pozostaje dostępność dostaw. Zarząd ocenia, że przy zapewnieniu większej liczby komponentów przychody w 2027 roku byłyby jeszcze wyższe, ponieważ spółka mogłaby szybciej zmniejszać zaległości w realizacji zamówień.

Ciena uważa, że jest w dużej mierze odporna na krótkoterminowe wahania tempa budowy nowych centrów danych. Istniejące obiekty wymagają bowiem znacznego zwiększenia przepustowości, aby obsługiwać nowe procesory graficzne.

Jeden z dużych dostawców usług chmurowych przekazał spółce, że nawet całkowite wstrzymanie budowy nowych centrów danych nie wpłynęłoby na popyt na rozwiązania Cieny przez co najmniej dwa lata. Wynika to z potrzeb związanych z rozbudową już istniejącej infrastruktury.

Platforma Hyper-Rail ma osiągnąć w 2027 roku przychody rzędu kilkuset milionów USD. W porównaniu z obecną generacją RLS ma przynieść skokową poprawę marży.

Hyper-Rail została zaprojektowana do przesyłania obciążeń związanych z trenowaniem modeli AI na większe odległości. Rozwiązanie ma odpowiadać na ograniczenia dotyczące zużycia energii i zagęszczenia infrastruktury w obecnych architekturach centrów danych.