Chipotle ma mieć mocniejszą drugą połowę roku. UBS: poprawa trendów sprzedaży

Chipotle Mexican Grill Inc (NYSE:CMG) ma raportować wyniki za II kwartał, a UBS prognozuje, że wzrost sprzedaży w sklepach porównywalnych będzie mniej więcej zgodny z oczekiwaniami rynku.

Przed zaplanowanym na 29 lipca publikowaniem wyników UBS szacuje, że w II kwartale sprzedaż w sklepach porównywalnych wzrośnie o 1,2%. To jest blisko konsensusu rynkowego, który wynosi 1,3%.

Bank zwraca uwagę, że tempo poprawy ma przyspieszyć względem I kwartału. Wsparcie mają dać działania cenowe, nowe pozycje w menu oraz inicjatywy operacyjne, które zaczynają równoważyć trwające presje ze strony makrootoczenia.

UBS podkreśla, że w II kwartale uwagę przyciągały m.in. nowości w menu, takie jak Cilantro Lime Sauce oraz Chipotle Honey Chicken. Do tego doszły kampanie marketingowe, w tym Summer of Extras, a dodatkowym impulsem może być także FIFA World Cup.

Analitycy oczekują, że na rynku największe znaczenie będzie miała dynamika sprzedaży w III kwartale. Inwestorzy mają też koncentrować się na ograniczonych czasowo ofertach specjalnych, działaniach marketingowych, rozwoju cateringu, usprawnieniach operacyjnych oraz działaniach, które mają wzmocnić propozycję wartości spółki.

Mimo że UBS zakłada, iż zewnętrzne przeszkody makroekonomiczne będą się utrzymywać — szczególnie wśród konsumentów zarabiających mniej niż 100 000 USD rocznie, a także wśród młodszych i konsumentów pochodzenia latynoskiego — bank uważa, że Chipotle ma dobre pozycje do wzrostu sprzedaży w sklepach porównywalnych i liczby transakcji w drugiej połowie roku.

UBS wskazuje dodatkowe ograniczone czasowo pozycje w menu, wzmocnioną strategię marketingową, inicjatywy cyfrowe oraz powrót programu Chipotle Rewards po wznowieniu w kwietniu, a także szersze wdrożenie cateringu spodziewane do czwartego kwartału jako potencjalne czynniki wzrostu. Bank zwraca też uwagę, że pakiet wysokoefektywnych urządzeń może przynieść zauważalne poprawy w porównywalnej sprzedaży dzięki efektom operacyjnym.

UBS spodziewa się, że strategia cenowa Chipotle pozostanie skuteczna. W pełnym roku ostateczna realizacja cen prawdopodobnie zakończy się w górnej części docelowego przedziału spółki 1%–2%. Bank prognozuje, że w 2026 roku sprzedaż w sklepach porównywalnych wzrośnie o 1,4%.

Jeśli chodzi o rentowność, UBS modeluje marże na poziomie restauracji w II kwartale na 25%. To spadek o ok. 230 punktów bazowych rok do roku, głównie ze względu na wyższe koszty wołowiny, nabiału i awokado. Jednocześnie bank oczekuje poprawy marż w drugiej połowie 2026, gdy inflacja cen żywności wyhamuje, a działania cenowe coraz skuteczniej będą kompensować presję kosztową.

UBS prognozuje zysk na akcję (EPS) na poziomie 0,32 USD w II kwartale oraz 1,15 USD w całym 2026 roku.

Bank utrzymał cel cenowy na poziomie 45 USD, wskazując, że powrót do silniejszej dynamiki liczby transakcji i sprzedaży może dać akcjom potencjał wzrostu. Oznacza to wzrost względem obecnych poziomów o ok. 35%.