Chipotle spada o 39% od szczytu z 52 tygodni. Czy kupować przed 29 lipca?

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) systematycznie traci od 2024 roku, a w porównaniu z szczytem z 52 tygodni notuje spadek o 39%. Firma, która zyskała popularność dzięki „zdrowszemu” menu w restauracjach typu fast-casual, odczuwa zmianę preferencji klientów oraz trudniejszą sytuację finansową konsumentów.

Na rynku rośnie też oczekiwanie na 29 lipca, kiedy spółka opublikuje wyniki za drugi kwartał. Inwestorzy muszą zdecydować, czy kupować akcje wcześniej, czy wstrzymać się do momentu, gdy pojawią się najnowsze liczby.

Jak wygląda sytuacja w Chipotle

W ostatnich kwartałach akcjonariusze nie mieli wielu powodów do zadowolenia.

W I kwartale spółka zanotowała wzrost sprzedaży w porównywalnych lokalach o 0,5%, podczas gdy w I kwartale 2024 było to 7%. Marża operacyjna w I kwartale wyniosła 12,9%. Rok wcześniej było to 16,7%, a w I kwartale 2024, tuż przed podziałem akcji (stock split), 16,3%.

Podział akcji 50-for-1 zbiegł się w czasie z osiągnięciem historycznego maksimum notowań. Od tamtej pory inflacja obciąża amerykańskich konsumentów. Równocześnie Chipotle zmaga się z wyższymi kosztami czynszu, pracy i żywności, co przekłada się na presję na marże.

Takie wyzwania nie są wyłącznie problemem Chipotle, ale i tak ważą na działalności firmy.

W ostatnich dwóch latach w zarządzie zaszła zmiana. Brian Niccol prowadził firmę jako CEO przez dwa lata, a następnie odszedł do Starbucks w połowie 2024 roku. Kolejnym CEO został były COO Scott Boatwright. Mimo że wcześniej nadzorował on wiele inicjatyw Niccola, spółka dotąd nie pokazała, by skutecznie budowała plan poprawy sytuacji.

Prognozy na II kwartał i wycena spółki

Inwestorzy nie mają jasnych powodów, by w najbliższym czasie spodziewać się wyraźnych usprawnień. Analitycy szacują, że w kwartale przychody wzrosną o 8,7% rok do roku. To oznaczałoby poprawę sekwencyjną wobec 7,4% w I kwartale, ale nadal byłoby wyraźnie słabsze niż 18,2% wzrostu przychodów, które spółka raportowała w II kwartale 2024.

Mimo to cena akcji może teraz lepiej odzwierciedlać wyzwania, z którymi mierzy się firma. Po wyprzedaży wskaźnik P/E (czyli relacja ceny akcji do zysku na akcję) Chipotle obniżył się do 29, co odpowiada średniej rentowności (liczbie razy zysk) dla S&P 500. W latach 2018–2025 P/E Chipotle rzadko spadało poniżej 50.

Choć dzisiejsze P/E może wyglądać jak okazja w porównaniu z wcześniejszą wyceną, niższy poziom tego wskaźnika sugeruje spadek zaufania do tego, że spółka szybko wróci na ścieżkę silnego wzrostu.

Czy kupować akcje Chipotle przed 29 lipca?

Biorąc pod uwagę sytuację w firmie, inwestorzy nie mają oczywistych powodów, by kupować akcje przed 29 lipca.

Większość problemów spółki nie wydaje się być wyjątkowa dla tej sieci restauracji typu fast casual. Drobna poprawa dynamiki przychodów mogłaby też dać kursowi potrzebny impuls.

Niestety szybki wzrost, który utrzymywał wysoką wycenę i napędzał kurs akcji w poprzednich latach, dobiegł końca i nie wiadomo, czy oraz kiedy Chipotle będzie w stanie ponownie go rozkręcić.

Choć P/E spadło znacząco, aby rozsądnie nazwać to akcją typu „value”, musiałoby jeszcze spaść. Skoro spółka nie ma niskiej wyceny ani wyraźnej ścieżki do ponownego, istotnie szybszego wzrostu przychodów, ten papier w sektorze uznaniowych wydatków konsumentów raczej nie jest obecnie dobrym wyborem do kupna.

Na co zwrócić uwagę przed kupnem akcji Chipotle Mexican Grill

Przed zakupem akcji Chipotle Mexican Grill warto rozważyć także inne podejście do inwestowania. Zespół analityków Stock Advisor wskazał 10 spółek, które jego zdaniem są najlepsze do kupna „teraz” — Chipotle nie znalazło się wśród nich.

W zestawieniu podkreślano, że: jeśli ktoś zainwestowałby 1 000 USD w momencie rekomendacji dla Netflix (z 17 grudnia 2004), miałby mieć 369 577 USD. Dla Nvidia (z 15 kwietnia 2005) podawano 1 301 557 USD.

Wskazywano też, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 908%, przy 208% dla S&P 500.

29 lipca będzie więc ważnym dniem dla Chipotle, bo wtedy rynek dostanie nowe dane za II kwartał i zobaczy, czy przychody zaczną wyraźniej wracać na lepsze tory.