CEO Coinbase: w długim terminie Bitcoin będzie głównie odzwierciedlał obawy przed inflacją

W niedzielę Brian Armstrong, szef Coinbase Global Inc., stwierdził, że długoterminowa kondycja cen Bitcoina wynika głównie z tego, ile osób określa jako „strach” przed inflacją.

Armstrong skomentował pogląd venture capitala Chamatha Palihapitiya na temat „strukturalnych” przeszkód dla Bitcoina.

Palihapitiya argumentował, że „marginalna płynność” (dodatkowe środki napływające na rynki) coraz częściej kieruje się dziś do rynków predykcyjnych oraz akcji zamiast do kryptowalut. Zwrócił uwagę, że ta teza zyskała ostatnio zwolenników, bo spadki Bitcoina zbiegły się w czasie z mocnymi wzrostami spółek z obszaru AI, półprzewodników i kosmosu. Podobnie rynki predykcyjne, takie jak Polygon i Kalshi, przyciągały w 2026 r. wyraźne inwestycje, a ich wyceny osiągały poziomy liczone w miliardach dolarów.

Następnie Armstrong odniósł się do roli energii w wydobyciu. Powiedział, że „marginalna energia” wykorzystywana do kopania Bitcoina staje się 10–20 razy cenniejsza, jeśli przeznacza się ją na obliczenia związane z AI. W efekcie część dużych publicznych minerów Bitcoina, w tym MARA Holdings Inc., zaczęła koncentrować się na kontraktach z obszaru AI oraz high-performance computing (HPC, czyli obliczeń o wysokiej wydajności).

Armstrong zaznaczył też, że choć te dwa elementy mogą brzmieć podobnie, to pierwszy ma charakter tymczasowy, a drugi bardziej „trwały”. Podkreślił jednak, że sama moc obliczeniowa lub energia kierowana do wydobycia nie przesądza o cenie Bitcoina, ponieważ trudność sieci automatycznie dopasowuje się do sytuacji, gdy część minerów znika z sieci, by utrzymać podobne tempo wydobycia kolejnych bloków.

Armstrong częściowo zgodził się z tokiem rozmowy. Wskazał, że rotacja kapitału do rynków predykcyjnych i do akcji ma charakter „tymczasowy”, natomiast przekierowanie energii z kopania Bitcoina do obliczeń związanych z AI ma bardziej „strukturalny” charakter.

Jednocześnie podkreślił, że moc obliczeniowa w wydobyciu Bitcoina i poziom zużycia energii nie wpływają na jego cenę, bo mechanizm dostosowania trudności sieci utrzymuje czasy bloków na stałym poziomie nawet wtedy, gdy górnicy odchodzą.

„W długim terminie cena Bitcoina jest w większości miarą tego, jak ludzie boją się inflacji, i wygląda na to, że nie ma końca w sytuacji, gdy demokracje na całym świecie prowadzą deficyty” — powiedział Armstrong.

CEO Coinbase wielokrotnie deklarował, że jest mocno nastawiony na Bitcoin. Niedawno przyznał, że pierwotna wizja Bitcoina jako elektronicznej gotówki od osoby do osoby przekształciła się w instrument przechowywania wartości, czyli „cyfrowe złoto”. Mimo słabszych wyników w tym roku, nadal pozostaje optymistą i prognozuje, że do 2030 r. cena Bitcoina ma być znacznie wyższa.