Caleres zwiększa przychody i marże, ale Famous Footwear słabnie

Caleres odnotowała w drugim kwartale przychody w wysokości 695 mln USD, czyli o 5,6% wyższe niż rok wcześniej. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł do 0,47 USD z 0,35 USD w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Po wyłączeniu marki Stuart Weitzman przychody spadły o 0,8%.

Prezes i dyrektor generalny Caleres Jay Schmidt określił 2026 rok jako „rok odbudowy”. Spółka koncentruje się na przywróceniu wcześniejszej zdolności do generowania zysków, integracji Stuart Weitzman oraz stworzeniu podstaw do długoterminowego, rentownego wzrostu.

Wyniki zgodne z amerykańskimi zasadami rachunkowości (GAAP) uwzględniły 57,4 mln USD zwrotów związanych z cłami nałożonymi na podstawie IEEPA, czyli ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych. Jak wyjaśnił dyrektor finansowy Dan Karpel, 55,6 mln USD ujęto jako zmniejszenie kosztu sprzedaży, a 1,8 mln USD odsetek związanych z tymi zwrotami zaklasyfikowano jako pozostałe przychody. Caleres wyłączyła te kwoty z wyników skorygowanych.

Portfolio marek głównym źródłem wzrostu

Sprzedaż organiczna portfolio marek Caleres, czyli wzrost osiągnięty bez uwzględniania przejęć i zmian zakresu działalności, zwiększyła się w kwartale o 8,2%. Po uwzględnieniu Stuart Weitzman sprzedaż tego segmentu wzrosła o 23,6%. Przychody zagraniczne zwiększyły się o ponad 50%, w tym sprzedaż organiczna wzrosła o kilkanaście procent. Schmidt uznał rynki międzynarodowe za największą szansę rozwoju spółki i wskazał, że jej najważniejsze marki wciąż mają niewielki udział na rynkach zagranicznych.

Marża brutto portfolio marek wzrosła o 880 punktów bazowych, czyli 8,8 punktu procentowego, do 49,1%. Pomogły w tym zmiany w strukturze kanałów sprzedaży i produktów, mniejsza skala przecen i rabatów, działania ograniczające wpływ ceł oraz niższe bieżące stawki celne. Marża operacyjna segmentu wyniosła 10,5%. Po wyłączeniu Stuart Weitzman sięgnęła 13%, co oznacza wzrost o 990 punktów bazowych rok do roku.

Wyniki poszczególnych marek przedstawiały się następująco:

• Sam Edelman: sprzedaż wzrosła o kilkanaście procent. Wzrost był szeroki i obejmował obuwie codzienne, eleganckie, baleriny oraz inne główne linie produktowe. Według Circany Sam Edelman zajmował dziewiąte miejsce wśród marek obuwia damskiego pod względem wartości sprzedaży. Do wiosny marka miała najlepiej sprzedające się baleriny, czółenka i mokasyny w swoim segmencie. Sprzedaż zagraniczna rosła, między innymi w Chinach. Pozytywnie przyjęto także nową linię męską.

• Allen Edmonds: sprzedaż netto wzrosła o kilkanaście procent. Głównym źródłem wzrostu była sprzedaż hurtowa, wspierana przez obuwie eleganckie, mokasyny i sandały. Sprzedaż kolekcji Reserve zwiększyła się ponad dwukrotnie. Przychody w 18 sklepach studyjnych w Port Washington wzrosły o 15% i były o ponad 8 punktów procentowych lepsze niż w pozostałych 58 sklepach sieci.

• Naturalizer: sprzedaż wzrosła o wysoką jednocyfrową wartość, a rentowność poprawiła się bardziej niż sprzedaż. Sprzedaż obuwia eleganckiego wzrosła o ponad 10%, głównie dzięki czółenkom, butom z paskiem z tyłu i balerinom. Spółka wskazała również na popyt na baleriny, buty typu Mary Jane oraz obuwie wykonane z materiałów o wyrazistej fakturze.

• Vionic: sprzedaż spadła, ponieważ spółka nadal podnosiła standard dystrybucji marki, ale zysk nieznacznie wzrósł rok do roku. Udział kategorii obuwia do chodzenia w sprzedaży sięgnął 13%, a jej sprzedaż zwiększyła się o ponad 50%. Caleres pozytywnie oceniła również pierwszą reakcję klientów na Vionic Beach, bardziej codzienną i przystępną cenowo linię.

Postępy w integracji Stuart Weitzman

Jay Schmidt poinformował, że Stuart Weitzman zrobił w kwartale wyraźne postępy. Caleres zmierza do osiągnięcia przez tę markę równowagi na poziomie zysku operacyjnego w 2026 roku. Działalność Stuart Weitzman jest już prowadzona na platformach Caleres, uproszczono model operacyjny, a sieć sklepów została uporządkowana.

Sprzedaż bezpośrednia do konsumentów była pod presją z powodu mniejszej aktywności sklepów outletowych i wyprzedażowych. Poprawiła się jednak sprzedaż produktów w pełnych cenach. Sprzedaż hurtowa przekroczyła oczekiwania, a wyniki kanału cyfrowego poprawiły się po zmianie platformy technologicznej. Sprzedaż porównywalna sklepów stacjonarnych wzrosła, ponieważ najważniejsze sklepy flagowe wróciły do wzrostu. Wyniki międzynarodowe, szczególnie w Chinach, były lepsze od planu po zmianie kierownictwa.

Stuart Weitzman zakończył kwartał z 62 sklepami: 21 w Ameryce Północnej i 41 w Azji. Oferta marki obejmuje dobrze znane linie 50/50 i Nudist, a także nowsze kolekcje Stuart Power i Vinnie. Korzystnym trendem dla marki jest popyt na elastyczne kozaki oraz kozaki sięgające za kolano.

Famous Footwear pod presją w obuwiu sportowym codziennym

Przychody Famous Footwear spadły w kwartale o 6,3%, a sprzedaż porównywalna zmniejszyła się o 5,9%. Sieć zakończyła okres z 814 sklepami. W kwartale otwarto i zamknięto po trzy placówki. Marża brutto Famous Footwear spadła o 100 punktów bazowych do 42,7% z powodu większej liczby promocji i wyprzedaży w kategorii codziennego obuwia sportowego.

Zarząd ocenił, że na wyniki drugiego kwartału negatywnie wpłynął późniejszy niż oczekiwano okres zakupów związanych z rozpoczęciem roku szkolnego. Znaczenie miały między innymi termin święta Labor Day oraz zmiany w wydarzeniach objętych zwolnieniem z podatku. Sprzedaż porównywalna Famous Footwear była jednak stabilna do święta Labor Day, a początek trzeciego kwartału okazał się nieco lepszy od wcześniejszych oczekiwań spółki.

Słabo radziło sobie codzienne obuwie sportowe, podczas gdy obuwie sportowe przeznaczone do aktywności fizycznej nadal sprzedawało się dobrze. Caleres ogranicza udział słabszych produktów z kategorii codziennej i zwiększa nacisk na obuwie sportowe do aktywności, obuwie modowe oraz marki i produkty cieszące się większym popytem. Wśród marek, które rosły w kwartale, spółka wymieniła Jordan, Birkenstock, Skechers, Brooks i Steve Madden.

Sprzedaż obuwia modowego poprawiła się w sierpniu i w okresie do święta Labor Day. Sprzedaż porównywalna w tej kategorii była dodatnia i przewyższała wynik obuwia sportowego o ponad 10 punktów procentowych. Caleres zwiększa asortyment obuwia modowego oraz inwestycje w jego zapasy. W drugiej połowie roku planuje również dwie akcje, w ramach których całe strefy sklepów zostaną przeznaczone na marki niesportowe. Udział produktów premium w strategii Elevate i Edit wzrósł o 22% rok do roku.

Spółka zwiększyła także skalę wyprzedaży i ograniczyła dostawy, aby zmniejszyć nadmierne oraz długo zalegające zapasy. Dan Karpel ocenił, że Famous Footwear pozostanie nastawiona na promocje w drugiej połowie roku, a presja na marżę rok do roku powinna być zbliżona do wyniku z drugiego kwartału.

Caleres podnosi dolną granicę prognozy na cały rok

Po lepszych od oczekiwań wynikach pierwszej połowy roku Caleres podniosła dolną granicę prognozy skorygowanego zysku, pozostawiając bez zmian jej górną granicę. Spółka oczekuje obecnie, że całoroczny skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniesie 1,50–1,65 USD, a rozwodniony zysk na akcję według GAAP sięgnie 2,80–2,95 USD.

Caleres prognozuje, że całoroczne skonsolidowane przychody wzrosną w tempie od niskiego do średniego jednocyfrowego. Sprzedaż portfolio marek ma zwiększyć się w niskim tempie dwucyfrowym, a po wyłączeniu wpływu zmian w portfolio wzrost ma wynieść średnie tempo jednocyfrowe. Przychody Famous Footwear i sprzedaż porównywalna mają spaść w tempie od niskiego do średniego jednocyfrowego.

W trzecim kwartale spółka oczekuje niskiego jednocyfrowego wzrostu skonsolidowanych przychodów. Sprzedaż portfolio marek ma zwiększyć się w tempie od średniego do wysokiego jednocyfrowego, natomiast przychody i sprzedaż porównywalna Famous Footwear mają spaść w niskim tempie jednocyfrowym. Skonsolidowana marża brutto ma wzrosnąć w trzecim kwartale o 150–200 punktów bazowych.

Prognoza zakłada, że w trzecim kwartale zostaną wprowadzone nowe cła, które w dużej mierze zastąpią wcześniejsze cła nałożone na podstawie IEEPA. Caleres uwzględniła w przewidywaniach utrzymującą się niepewność dotyczącą ceł, oczekiwany poziom promocji w Famous Footwear oraz dalszą słabość wybranych kategorii.

Caleres, wcześniej działająca pod nazwą Brown Shoe Company, zajmuje się projektowaniem, pozyskiwaniem, marketingiem i sprzedażą szerokiego portfolio obuwia markowego oraz marek własnych. Działalność spółki obejmuje segmenty od produktów w przystępnych cenach po obuwie premium i luksusowe.

Caleres działa w dwóch głównych segmentach. Segment detaliczny jest oparty na sieci Famous Footwear, obejmującej ponad 1 100 sklepów w Ameryce Północnej. Drugi segment to portfolio posiadanych i licencjonowanych marek, w tym Allen Edmonds, Naturalizer i Sam Edelman.