Build-A-Bear obniża prognozy po słabszym II kwartale

Build-A-Bear Workshop przedstawiła wyniki za drugi kwartał roku obrotowego 2026. W konferencji uczestniczyli Gary Schnierow, wiceprezes ds. relacji inwestorskich, J. Christopher Hurt, dyrektor generalny, oraz Voin Todorovic, dyrektor finansowy i administracyjny.

Spółka zakładała wcześniej, że rok obrotowy 2026 będzie podzielony na dwie wyraźne części. Pierwsza połowa miała być trudniejsza ze względu na wymagające porównanie z bardzo dobrymi wynikami z poprzedniego roku. W drugiej połowie Build-A-Bear oczekiwała łatwiejszej bazy porównawczej i poprawy wyników.

Drugi kwartał okazał się jednak słabszy od prognoz. Główną przyczyną były problemy z liczbą odwiedzin, związane przede wszystkim ze słabszym odbiorem letniej kolekcji produktów oraz warunkami makroekonomicznymi. W efekcie spółka obniżyła oczekiwania dotyczące sprzedaży bezpośrednio do konsumentów w pozostałej części roku. Razem ze zaktualizowaną prognozą dla segmentu komercyjnego doprowadziło to do obniżenia całorocznych prognoz.

Drugi kwartał był szczególnie trudny do porównania z poprzednim rokiem. Wówczas przychody ze sprzedaży bezpośrednio do konsumentów wzrosły o 11%, a popyt w internecie zwiększył się o 15%.

Na ubiegłoroczne wyniki wpłynęły między innymi mocne letnie kolekcje. Należały do nich produkty zgodne z aktualnymi trendami, w tym innowacyjna kolekcja inspirowana stoiskiem z owocami, licencjonowane serie, takie jak Sanrio Sweet Shop, oraz produkty związane z filmami. Wśród nich wyróżniała się kolekcja z okazji premiery „Jak wytresować smoka”, której głównym bohaterem był nowy Toothless. Postać ta przez lata była jednym z najbardziej udanych filmowych bohaterów w ofercie Build-A-Bear.

Po sukcesie letniej kolekcji z 2025 roku spółka postawiła na jeszcze większą innowacyjność. Wprowadziła między innymi Slushie Plushies i Beary Goods. Produkty te dawały mniej możliwości personalizacji i nie spotkały się z tak dobrym przyjęciem, jak oczekiwano. Przyczyniło się to do słabszych wyników niż rok wcześniej.

Jednocześnie wyniki pokazały, że klienci nadal dobrze reagują na produkty podkreślające najważniejszy element oferty Build-A-Bear, czyli możliwość samodzielnego tworzenia i personalizowania pluszowej postaci. Przykładem był ubierany rekin Chummy Shark, jedna z kluczowych postaci letniej kolekcji Make-Your-Own, który wyprzedał się w trakcie kwartału.

Własność intelektualna spółki, Promise Pets, nadal jest ważnym źródłem wzrostu. Produkty z tej serii generują wyższą niż przeciętna wartość transakcji, ponieważ klienci często dokupują do nich ubrania i akcesoria. Spółka zamierza wykorzystać te wnioski, aby lepiej równoważyć innowacje produktowe z podstawowymi elementami doświadczenia Build-A-Bear, które są najważniejsze dla klientów.

Choć sprzedaż bezpośrednio do konsumentów była niższa niż rekordowy poziom z ubiegłego roku, był to drugi najlepszy drugi kwartał pod tym względem w historii spółki. Przychody w kwartale wyniosły 115,3 mln USD, a zysk przed opodatkowaniem sięgnął 11,6 mln USD.

W pierwszej połowie roku obrotowego 2026 Build-A-Bear wypracowała 240,6 mln USD przychodów i 35,5 mln USD zysku przed opodatkowaniem. Skorygowany zysk przed opodatkowaniem wyniósł 28,5 mln USD po wyłączeniu zwrotu ceł IEEPA w wysokości 7 mln USD, dotyczącego 2025 roku.

Mimo presji widocznej w wynikach drugiego kwartału i obniżenia prognoz spółka nadal ma zaufanie do siły marki, długoterminowej strategii oraz swojej zdolności do wykorzystania nadchodzących możliwości.

Premiera kolekcji halloweenowej przyniosła najlepszy w historii spółki tydzień sprzedaży poza czwartym kwartałem. Był to także trzeci najlepszy tydzień sprzedaży internetowej w Stanach Zjednoczonych. Wyprzedziły go jedynie tygodnie obejmujące Black Friday w 2020 i 2025 roku.

Sierpień nadal należy do okresu trudnego porównania z poprzednim rokiem, ale dotychczasowa sprzedaż w trzecim kwartale poprawiła się względem pierwszej połowy roku. Wczesne wyniki potwierdzają, że klienci dobrze reagują na produkty zgodne z aktualnymi trendami oraz popularne postacie, takie jak niedawno przeprojektowany miś Harry Potter. Produkty te wykorzystują możliwość personalizacji i zaangażowania klientów, które są podstawą doświadczenia Build-A-Bear.

Spółka koncentruje się na czterech strategicznych kierunkach:

• wzroście organicznym, czyli zwiększaniu sprzedaży w ramach obecnej działalności;
• rozbudowie sieci lokalizacji;
• sprzedaży hurtowej i udzielaniu licencji na markę innym firmom;
• rozwoju oferty prezentowej i personalizacji.

Priorytety te mają rozwijać markę Build-A-Bear i umożliwiać jej wejście na duże rynki wykraczające poza tradycyjny kanał sprzedaży w sklepach własnych.

W zakresie wzrostu organicznego spółka chce rozwijać podstawową działalność za pomocą produktów zgodnych z trendami i atrakcyjnych doświadczeń, zachowując jednocześnie to, co wyróżnia Build-A-Bear. Klienci cenią kreatywność, możliwość wyrażania siebie i emocjonalną więź z własnoręcznie zbudowanym oraz spersonalizowanym pluszowym przyjacielem. Spółka chce wzmacniać to doświadczenie wśród różnych grup klientów i przy różnych okazjach.

Wzrost nie ogranicza się do podstawowej oferty. Build-A-Bear wielokrotnie potrafiła rozpoznawać, tworzyć i wykorzystywać silne trendy konsumenckie, szczególnie związane z nostalgią, popkulturą, kolekcjonowaniem i ofertą dla dorosłych. Spring Green Frog, Pink Axolotl i Capybara zaczynały jako produkty odpowiadające bieżącym trendom, a z czasem stały się trwałymi elementami oferty. Pokazuje to, że spółka potrafi przekształcać nowe trendy w produkty obecne w sprzedaży przez długi czas, zachowując najważniejsze elementy doświadczenia Build-A-Bear.

Sezon halloweenowy jest kolejnym przykładem wykorzystywania trendów konsumenckich. Tegoroczna kolekcja obejmowała między innymi ponownie wprowadzonego do sprzedaży, popularnego wśród fanów Poseable Bat, nowego Jumping Spider oraz ich wersje Mini Beans. Produkty te pomogły osiągnąć rekordowy tydzień premiery kolekcji.

Premiery sezonowe i produkty oparte na trendach często generują dużą ilość treści tworzonych przez użytkowników. Pomaga to zwiększać zaangażowanie, liczbę odwiedzin i ostatecznie sprzedaż.

W 2027 roku Build-A-Bear będzie obchodzić 30. rocznicę działalności. Spółka planuje całoroczne obchody trzech dekad tworzenia wspomnień. W kolejnych miesiącach zamierza ponownie wprowadzać do oferty niektóre z najpopularniejszych nostalgicznych pluszaków z archiwalnej kolekcji, aby połączyć obecnych klientów i fanów z postaciami Build-A-Bear z przeszłości.

W ramach obchodów, począwszy od października, spółka wprowadzi także specjalną wersję swojej maskotki Bearemy. To jedna z najbardziej rozpoznawalnych postaci Build-A-Bear, znana zarówno wieloletnim fanom, jak i nowemu pokoleniu klientów.

Build-A-Bear widzi również możliwości rozwoju produktów licencjonowanych i zaangażowania kolekcjonerów. Dziś spółka wprowadza nową halloweenową kolekcję Sanrio z popularnym duetem Lloromannic — Berry i Cherry. Build-A-Bear jest pierwszą siecią handlową w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Wielkiej Brytanii, która oferuje Lloromannic w formie pluszaków. Wzmacnia to pozycję spółki jako miejsca, w którym klienci w każdym wieku mogą znaleźć poszukiwane licencjonowane postacie.

Spółka zamierza dalej rozwijać markę, łącząc nostalgię, licencjonowanie i innowacje. Przykładem będzie współpraca z McDonald’s. Jeszcze w tym roku sieć zacznie wprowadzać w Wielkiej Brytanii tematyczne zestawy Happy Meal inspirowane Build-A-Bear. Współpraca połączy dwie rozpoznawalne marki, pomoże dotrzeć do nowych klientów i zwiększyć zaangażowanie obecnych fanów. Spółka ocenia, że może ona zwiększyć świadomość marki, nadać jej większe znaczenie w kulturze popularnej oraz przedstawić Build-A-Bear nowym odbiorcom za pośrednictwem jednej z najbardziej rozpoznawalnych marek na świecie.

W drugim kwartale spółka otworzyła netto pięć nowych lokalizacji. Łącznie w pierwszej połowie roku obrotowego 2026 liczba nowych lokalizacji netto wzrosła do 12. Na koniec drugiego kwartału Build-A-Bear miała 674 lokalizacje w 37 krajach.

Spółka nadal zakłada otwarcie co najmniej 50 nowych lokalizacji netto w całym roku. Większość z nich ma być prowadzona przez międzynarodowych partnerów. Ekspansja pokazuje globalny zasięg marki i pozwala jej efektywnie wchodzić na nowe rynki.

Build-A-Bear chce także zwiększać zasięg marki dzięki sprzedaży hurtowej i udzielaniu licencji innym firmom. Działalność hurtowa nadal opiera się głównie na konkretnych programach i działaniach podejmowanych okazjonalnie. Spółka inwestuje w rozwój tradycyjnego kanału hurtowego, ale nie ma jeszcze szerokich możliwości regularnego uzupełniania zapasów u sprzedawców.

Rozwój tego segmentu jest wolniejszy, niż oczekiwano. Build-A-Bear nie powtórzyła wielomilionowego programu z Walmartem, a inne możliwości sprzedaży hurtowej rozwijały się wolniej od zakładanych. Współpraca z Walmartem pokazała jednak, że produkty Build-A-Bear bez licencji mogą skutecznie sprzedawać się w dużej zewnętrznej sieci dystrybucji. Dzięki temu marka może docierać do konsumentów poza tradycyjnym kanałem sprzedaży.

Spółka nadal uważa sprzedaż hurtową i udzielanie licencji na markę za atrakcyjne możliwości wykorzystania własności intelektualnej, czyli posiadanych postaci i marek. Mają one generować dodatkowe zyskowne przychody i pozwolić dotrzeć do nowych klientów.

Czwarty kierunek strategiczny obejmuje rozwój oferty prezentowej i personalizacji. Nowa, rozbudowana, wielopoziomowa lokalizacja w ICON Park w Orlando ma zostać otwarta w trzecim kwartale. Ma ona prezentować wyjątkowo angażującą wersję doświadczenia Build-A-Bear oraz wprowadzić kilka ofert premium związanych z prezentami i personalizacją.

Wśród nich znajdzie się pierwsze w historii spółki studio projektowe. Będzie to usługa realizowana po wcześniejszym umówieniu wizyty, podczas której klient będzie pracować indywidualnie z konsultantem. Wspólnie stworzą naprawdę niepowtarzalnego pluszowego przyjaciela, wybierając między innymi zwierzę, rodzaj futra i kolor oczu.

Nowe stanowisko Personalize Me umożliwi haftowanie pluszaków oraz personalizowanie ubrań, tworząc pamiątki na długi czas. Ulepszona zostanie także stacja Hear Me, która eksponuje funkcję nagrywania własnego głosu. Jest to ważny element wyróżniający markę Build-A-Bear.

W lokalizacji pojawi się również Scent Bar, gdzie klienci będą mogli wybrać zapach dodawany do pluszowego przyjaciela. Build-A-Bear Bake Shop zaoferuje natomiast prowadzone doświadczenia związane z przygotowywaniem deserów, łącząc kreatywność i personalizację warsztatu z nowym sposobem świętowania specjalnych okazji.