BSV kontra SCHO: który krótkoterminowy ETF obligacyjny daje stabilniejszy dochód?

BSV i SCHO należą do funduszy ETF nastawionych na krótkoterminowe instrumenty dłużne. Oba mają ten sam wskaźnik kosztów (expense ratio) na poziomie 0,03%, co ma duże znaczenie przy strategiach nastawionych na bieżący dochód.

Różnica zaczyna się od składu portfela.

• Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) daje szerszą ekspozycję: inwestuje zarówno w obligacje korporacyjne, jak i część obligacji międzynarodowych, a jednocześnie ma nieco dłuższe terminy zapadalności niż SCHO.
• Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (SCHO) trzyma wyłącznie dług rządu USA (Treasuries).

To wpływa na zachowanie cen i ryzyko. Historycznie SCHO miało niższą zmienność oraz płytsze maksymalne obsunięcie (max drawdown) niż BSV.

Poniżej porównanie kluczowych danych (stan na 2026-07-16):

• Kurs akcji: 24,09 USD (SCHO) i 77,70 USD (BSV)
• Wskaźnik kosztów: 0,03% dla obu funduszy
• Zwrot z ostatnich 12 miesięcy: 3,1% (SCHO) i 3,3% (BSV)
• Rentowność dywidendy (dividend yield): 3,9% (SCHO) i 4,0% (BSV)
• Beta: 0,05 (SCHO) i 0,09 (BSV)
• Aktywa pod zarządzaniem (AUM): 12,7 mld USD (SCHO) i 69,9 mld USD (BSV)

Beta pokazuje, jak mocno ceny funduszu reagują na ruchy rynku (w relacji do S&P 500). Jest liczona na podstawie miesięcznych stóp zwrotu z dostępnej historii funduszu (do pięciu lat). Zwrot za 1 rok oznacza całkowity zwrot z ostatnich 12 miesięcy. Rentowność dywidendy to stopa dystrybucji z ostatnich 12 miesięcy.

Koszty i „rozmiar” funduszu

Oba ETF-y są wyjątkowo tanie i mają identyczne wskaźniki kosztów 0,03%. Vanguard wypłaca jednak nieco wyższe środki, co wynika z tego, że w portfelu ma obligacje korporacyjne o wysokiej jakości. Taki skład zwykle oznacza niewielką premię w rentowności w porównaniu z czystymi papierami skarbowymi, jako rekompensatę za ryzyko kredytowe.

Wyniki i ryzyko (porównanie 5-letnie)

• Maksymalne obsunięcie (max drawdown) w 5 lat: 5,7% (SCHO) i 8,5% (BSV)
• Wzrost wartości 1 000 USD w 5 lat (łącznie, total return): 1 095 USD (SCHO) i 1 087 USD (BSV)

Co znajduje się w portfelach

Vanguard Short-Term Bond ETF ma 3 205 pozycji. W portfelu znajdują się m.in. amerykańskie obligacje rządowe, obligacje korporacyjne o najwyższym standardzie jakości oraz wysoko oceniane obligacje międzynarodowe. Fundusz został uruchomiony w 2007 r. W ostatnich 12 miesiącach wypłacił 3,12 USD na jednostkę. Przy kursie około 77,70 USD odpowiada to rentowności dywidendy na poziomie 4,0%.

Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF ma 97 papierów wartościowych. Fundusz inwestuje wyłącznie w amerykańskie Treasuries o terminach zapadalności od 1 do 3 lat. Został uruchomiony w 2010 r. W ostatnich 12 miesiącach wypłacił 0,94 USD na jednostkę. Przy kursie około 24,09 USD odpowiada to rentowności dywidendy na poziomie 3,9%.

Który ETF wygląda na lepszy wybór

Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV) i Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (SCHO) to fundusze ETF o stałym dochodzie (fixed-income), skoncentrowane na krótkoterminowych instrumentach dłużnych. Z tego powodu mogą pasować inwestorom o konserwatywnym podejściu albo osobom szukającym umiarkowanego dochodu w ramach funduszu o relatywnie „bezpiecznym” profilu. Poniżej porównanie obu funduszy oraz to, co je wyróżnia.

Najpierw BSV. Ten fundusz ma ekspozycję w całym spektrum kredytowym: obejmuje wszystkie typy obligacji o terminach zapadalności od 1 do 5 lat. Około 74% jego udziałów pochodzi od podmiotów rządowych, a 25% od emisji korporacyjnych. Pozostałe 1% jest inwestowane w gotówkę lub ekwiwalenty. Fundusz ma prawie 20-letnią historię — został założony w 2007 r. Ma też ponad 44 mld USD w aktywach pod zarządzaniem (AUM). Jest to istotne, ponieważ oznacza, że inwestorzy powinni mieć łatwość kupna i sprzedaży jednostek ETF dzięki dobrej płynności. Jeśli chodzi o wyniki, fundusz dostarczył łącznego zwrotu 21% w ciągu ostatnich 10 lat, co przekłada się na skumulowany średnioroczny wzrost (CAGR) na poziomie 1,9%. Wskaźnik kosztów jest niski — 0,03%, a rentowność dywidendy wynosi 4%.

Następnie SCHO. W przeciwieństwie do BSV, SCHO inwestuje wyłącznie w krótkoterminowy dług USA. Ma ekspozycję na obligacje o duration (miara wrażliwości na zmiany stóp procentowych) między 1 a 3 lata. Fundusz został założony w 2010 r. i ma ponad 12 mld USD w AUM, co zapewnia inwestorom odpowiednią płynność. Wskaźnik kosztów SCHO na poziomie 0,03% jest dość niski, a fundusz ma rentowność dywidendy 3,9%. Jeśli chodzi o wyniki, fundusz wygenerował CAGR na poziomie 19% w ciągu ostatnich 10 lat, z 1,7% CAGR.

Podsumowując, oba fundusze są akceptowalnymi opcjami dla inwestorów szukających dochodu z funduszu o relatywnie niskim ryzyku. BSV pokazał nieco lepsze wyniki w dłuższym okresie i ma nieco wyższą rentowność dywidendy. Inwestorzy muszą jednak rozważyć te korzyści, wiedząc, że BSV ma w portfelu obligacje korporacyjne, co może wiązać się z większym ryzykiem kredytowym, zwłaszcza w okresach pogorszenia koniunktury. Tak czy inaczej, wiele portfeli może skorzystać ze stabilności i umiarkowanego dochodu, które mogą zapewnić zarówno BSV, jak i SCHO.