Broadcom może pokonać S&P 500 już trzeci rok z rzędu mimo letniej przeceny

Broadcom (NASDAQ: AVGO) to jedna z największych wygranych rynku — i w mojej ocenie ma przed sobą kolejny rok.

Oto moja prognoza: mimo ostrego cofnięcia tej lata Broadcom wyprzedzi S&P 500 (S&P 500, indeks: ^GSPC) po raz trzeci z rzędu. W 2024 r. spółka zdominowała indeks dzięki łącznej stopie zwrotu powyżej 110%. Później było to mniej więcej 51% w 2025 r., a na 2026 r. oczekuję, że znów zakończy rok przed rynkiem.

Co wybrać, jeśli chcesz zainwestować 1 000 USD właśnie teraz? W innym miejscu wskazano 10 spółek, które według analityków są teraz najlepsze do kupienia.

Co wystraszyło inwestorów w czerwcu

W czerwcu Broadcom spadł o około 15% po opublikowaniu raportu kwartalnego. Wyniki były jednak bardzo dobre: firma zanotowała rekordowe przychody, a sprzedaż chipów AI wzrosła o 143% rok do roku. Problemem była jednak prognoza (guidance) dotycząca przychodów z AI — wypadła tuż poniżej oczekiwań Wall Street.

Bardziej niepokojące było też to, że zarząd przyznał, iż Alphabet — duży klient — dywersyfikuje źródła niestandardowych chipów (custom chips). Gdy spółka jest wyceniana „na doskonałość”, nawet drobne rysy potrafią być surowo karane — i tak właśnie stało się w przypadku Broadcom.

Dlaczego mimo to Broadcom może wyprzedzić rynek

Trzeba spojrzeć na tę chwilową słabość w krótkim okresie. Historia wzrostu pozostaje nienaruszona. Broadcom projektuje niestandardowe chipy AI, których takimi firmami jak Alphabet i Meta Platforms korzystają do budowy własnych systemów, i jednocześnie dominuje w sprzęcie sieciowym, który spina te chipy. Zarząd wskazywał ścieżkę do ponad 100 mld USD rocznych przychodów z AI, a duża działalność oprogramowania dokłada stabilny, wysokomarżowy „balast”, którego zwykle nie mają wyłącznie producenci samych chipów.

Nawet po czerwcowym spadku kurs akcji wrócił: w ujęciu ostatnich 12 miesięcy daje to w przybliżeniu 36%, czyli wyraźnie więcej niż zysk S&P 500 w przedziale „niskich 20%”. O ile rozbudowa infrastruktury pod AI będzie się nadal rozszerzać — a wszystkie sygnały mówią, że będzie to trwało przez lata — Broadcom znajduje się w korzystnym punkcie.

Ryzyko dla tej prognozy

Trzeba też uczciwie powiedzieć, co mogłoby obalić tę tezę. Broadcom jest notowany z premią, co ogranicza przestrzeń na rozczarowania. A informacja, że Alphabet rozkłada zamówienia na chipy, jest realnym ostrzeżeniem: największe klienty Broadcom mogą w przyszłości częściej robić więcej we własnym zakresie. Jeśli wydatki na AI wyhamują albo kluczowy klient ograniczy zakupy, kurs może przestać nadążać za indeksem. Prognoza z terminem zawsze bywa trudna — bo rynek może zmienić wycenę szybciej, niż zakładają uczestnicy.

Moja ocena jest taka, że czerwcowe cofnięcie to raczej okazja niż sygnał ucieczki. Połączenie dynamicznie rosnących chipów AI, dominującej pozycji w sieciach oraz „poduszki” w postaci oprogramowania daje argumenty za tym, by seria wygrywania z rynkiem trwała trzeci rok z rzędu. Można się mylić, jeśli ten „trend” w AI osłabnie — dlatego warto brać pod uwagę zmienność — ale nie chciałbym stawiać przeciwko tej firmie tylko dlatego, że miała jeden słabszy kwartał.

Czy teraz kupować akcje Broadcom?

Przed podjęciem decyzji warto rozważyć, że w zestawieniu 10 najlepszych spółek do kupienia, identyfikowanych przez zespół Stock Advisor, Broadcom nie znalazł się w tej grupie. Wybrane 10 spółek ma — według założeń — dawać wyjątkowo wysokie zwroty w nadchodzących latach.

Warto też spojrzeć na przykłady z wcześniejszych list: gdy Netflix trafił na tę listę 17 grudnia 2004 r.... przy inwestycji 1 000 USD w momencie rekomendacji byłoby 370 332 USD!. Albo gdy Nvidia trafiła na listę 15 kwietnia 2005 r.... przy inwestycji 1 000 USD w momencie rekomendacji byłoby 1 272 280 USD!.

Zwraca się też uwagę, że łączna średnia stopa zwrotu Stock Advisor wynosi 904% — to znaczna przewaga nad 208% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w ramach Stock Advisor.