BofA: Apple ma przebić oczekiwania analityków 30 lipca

Bank of America utrzymał rekomendację Kupuj dla Apple z ceną docelową 380 USD za akcję.

Firma modeluje przychody za trzeci kwartał fiskalny na 109 mld USD oraz zysk na akcję (EPS) na 1,89 USD. To nieco powyżej konsensusu rynku, który zakładał 108 mld USD przychodów i 1,87 USD EPS. Założenie Bank of America odpowiada wzrostowi przychodów rok do roku o 16%, wobec oficjalnego guidance Apple w przedziale 14–17%.

Analityk Wamsi Mohan wskazał, że inwestorzy przed raportem z 30 lipca będą skupiać się na inflacji kosztów komponentów, trwałości marży brutto oraz odejściu Tima Cooka.

Bank of America uwzględnił bardziej konserwatywny pogląd ze względu na rozłożony w czasie debiut nowych iPhone’ów. Modele Pro, Pro Max i Fold zaplanowano na wrzesień, a model bazowy oraz Air na marzec.

Firma oczekuje, że marże brutto produktów spadną kolejno w kwartałach kończących się w czerwcu i we wrześniu, a następnie odbiją do 38,5% w kwartale grudniowym, gdy nowe iPhone’y pojawią się w wyższych cenach. Presję w krótkim terminie oceniono jako przejściową.

W segmencie usług Bank of America modeluje wzrost przychodów rok do roku o 14% w trzecim kwartale. Zauważono też spowolnienie wzrostu przychodów z App Store do 3,2% rok do roku z 9,8% w poprzednim kwartale, co ma być częściowo rekompensowane siłą iCloud i przychodów z licencji.

Bank of America ostrzega, że rozłożony harmonogram premier iPhone’ów "może powodować pewną zmienność" w drugiej połowie roku kalendarzowego 2026. Dla czwartego kwartału fiskalnego firma modeluje przychody na 106 mld USD i EPS na 1,88 USD, co jest poniżej konsensusu rynku zakładającego 114 mld USD przychodów i 2,01 USD EPS.