Czy BNP Paribas (ENXTPA:BNP) wejdzie na wietnamski rynek bankowy?

BNP Paribas prowadzi zaawansowane rozmowy w sprawie zakupu znaczącego pakietu udziałów w Techcombanku, jednym z banków działających w Wietnamie. Ewentualna transakcja oznaczałaby wejście BNP Paribas na wietnamski rynek bankowy i byłaby ważnym elementem szerszej międzynarodowej ekspansji grupy.

BNP Paribas to europejska grupa bankowa o wartości 114,1 mld EUR. Oferuje już usługi bankowości detalicznej, korporacyjnej i inwestycyjnej w Europie, na Bliskim Wschodzie, w Afryce, obu Amerykach oraz w regionie Azji i Pacyfiku. Wietnam wpisuje się więc w jej istniejącą obecność regionalną.

### Udział w Techcombanku sprawdzianem dla planu ekspansji

BNP Paribas chce zwiększać udział działalności generującej wysokie przychody z opłat, rozwijać sieć dystrybucji oraz efektywniej wykorzystywać kapitał. Potencjalny zakup udziałów w Techcombanku pasuje do tego planu, ponieważ zwiększyłby zasięg banku na rynku, na którym rośnie popyt na zarządzanie majątkiem i bankowość prywatną.

„Integracja AXA IM i HSBC WM Germany, wraz z trwającą ekspansją na szybko rozwijające się rynki, w szczególności Turcję i Polskę, ma znacząco poszerzyć sieć dystrybucji BNP Paribas oraz jego możliwości w zakresie zarządzania majątkiem…”

Transakcja z Techcombankiem wspierałaby plan wykorzystywania ukierunkowanej ekspansji do rozszerzania sieci dystrybucji i zwiększania przychodów z opłat poza wolniej rosnącymi rynkami strefy euro. Dostęp do wietnamskiego segmentu klientów zamożnych i bankowości prywatnej uzupełniałby działalność rozwijaną w Turcji i Polsce. Dałby też BNP Paribas kolejną platformę do rywalizacji w Azji z bankami takimi jak HSBC i Standard Chartered.

Jednocześnie wycena na poziomie dwukrotności wartości księgowej oraz premia w wysokości 55% byłyby sprawdzianem dla podejścia BNP Paribas do optymalizacji kapitału i efektywności regulacyjnej. Wysoka cena za mniejszościowy pakiet udziałów w obarczonym wyższym ryzykiem banku z rynku wschodzącego mogłaby zwiększyć narażenie grupy na ryzyko związane z finansowaniem oraz kredytami zagrożonymi, chyba że BNP Paribas zdołałby wyraźnie zrównoważyć je przychodami z opłat i efektywniejszym wykorzystaniem kapitału.

Informacja o Techcombanku może być postrzegana jako korzystna albo niepokojąca w zależności od tego, czy inwestor w pierwszej kolejności koncentruje się na wzroście BNP Paribas dzięki ekspansji, czy na dyscyplinie kapitałowej grupy.