Bloom Energy rośnie o ponad 250% w 2026 r. i pokazuje mocne wyniki: 3 powody, dla których inwestorzy dalej patrzą na spółkę

Akcje Bloom Energy (NYSE: BE) idą mocno w górę. Od początku 2026 r. notowania spółki wzrosły o ponad 250%.

Spółka korzysta z rosnącego popytu na zasilanie centrów danych, w szczególności w segmencie AI. Jej rozwiązania oparte na ogniwach paliwowych coraz częściej trafiają do dużych odbiorców, którzy chcą szybko uruchamiać kolejne moce.

Jest jednak też koszt „premii” rynkowej. Bloom Energy jest wyceniany na ponad 140 razy forward earnings, czyli prognozowane zyski na kolejnym etapie.

Mimo to inwestorzy wskazują trzy argumenty: szybkość wdrożeń, duży portfel kontraktów oraz poprawę wyników finansowych.

Bloom może dostarczać prąd lokalnie i uruchamiać instalacje szybko

Duzi gracze technologiczni wydają miliardy dolarów na kolejne generacje centrów danych dla sztucznej inteligencji. Problemem są jednak tradycyjne sieci elektroenergetyczne, które potrafią ograniczać tempo rozbudowy.

Bloom dostarcza energię dzięki stałotlenkowym ogniwom paliwowym (solid oxide fuel cells). Takie rozwiązania można wdrożyć i doprowadzić do działania w około 90 dni. Spółka omija w ten sposób wąskie gardła związane z rozbudową sieci oraz z czasochłonnymi projektami wytwarzania energii.

Ogniwa wykorzystują odnawialny gaz ziemny, biogaz lub wodór. Zamieniają te paliwa w energię elektryczną bez spalania (combustion) i z ograniczoną emisją dwutlenku węgla.

Firma opiera wzrost na dużym backlogu i kontraktach z dużymi spółkami technologicznymi

Bloom pokazuje, że rozwój nie jest tylko historią „na papierze”. Spółka raportuje duże kontrakty komercyjne, które przekładają się na backlog.

Na koniec 2025 r. spółka podawała backlog w wysokości 20 mld USD, w tym produktowy backlog wart 6 mld USD.

W kwietniu Bloom rozszerzył umowę z Oracle, aby wesprzeć do 2,8 GW mocy ogniw paliwowych. W ramach tego przedsięwzięcia działa Project Jupiter – wielkoskalowy, wielogigawatowy kampus centrum danych dla AI w Nowym Meksyku, zasilany w całości paliwem dostarczanym przez Bloom, zamiast tradycyjnych turbin gazowych czy generatorów diesla.

W maju Bloom podpisał umowę wdrożeniową o mocy 328 MW z Nebius, firmą z obszaru infrastruktury dla AI. Umowa ma zapewnić wieloletnią widoczność przychodów.

Bloom osiąga punkt zwrotny w wynikach finansowych

W historii branży spółki ogniw paliwowych często miały problem z przejściem do zysku mimo rosnących przychodów. Bloom prezentuje zmianę tego schematu.

W pierwszym kwartale spółka raportowała rekordowe przychody w wysokości 751,1 mln USD, co oznacza wzrost o 130,4% rok do roku. Bloom podał też, że marża brutto przekroczyła 30%.

Spółka zakończyła kwartał z zyskiem netto 70,6 mln USD, podczas gdy w pierwszym kwartale 2025 r. wynosił on -19,1 mln USD. Earnings per share (EPS, zysk na akcję) wyniosły 0,23 USD, wobec EPS na poziomie -0,10 USD w analogicznym okresie rok wcześniej. Skorygowany EPS (adjusted EPS) wyniósł 0,44 USD.

Wyniki zaskoczyły część analityków. Spodziewano się przychodów 539,94 mln USD oraz skorygowanego EPS na poziomie 0,12 USD.

Po tych danych zarząd podniósł prognozy. Bloom zwiększył prognozę przychodów na cały rok do przedziału 3,4–3,8 mld USD. To oznacza wzrost o 80% w środku widełek. Spółka podniosła też skorygowany EPS do przedziału 1,85–2,25 USD, czyli o 170% w środku widełek.

Na co zwrócić uwagę

Bloom ma przed sobą kilka wyzwań, ale część z nich dotyczy inwestycji rozwojowych i rywalizacji w branży.

Spółka będzie musiała wydać środki, aby podwoić moce fabryczne z 1 GW do 2 GW do końca 2026 roku. Dodatkowo konkuruje z Plug Power oraz FuelCell Energy.

Wycena Bloom Energy jest wysoka i zwiększa ryzyko, jeśli wzrost przychodów okaże się wolniejszy niż zakłada rynek. Jednocześnie inwestorzy wskazują, że wsparciem dla takiej wyceny są: wzrost przychodów w tempie trzycyfrowym oraz dodatni przepływ gotówki.

W dłuższym horyzoncie rosnący nacisk na energetykę odnawialną i potrzeba nowych centrów danych dla AI mają działać na korzyść Bloom. Spółka stara się wykorzystać te trendy dzięki szybkim wdrożeniom lokalnego zasilania opartego na ogniwach paliwowych.