Bloom Energy dołącza do S&P 500. Czy akcje nadal warto kupić?

Bloom Energy (NYSE: BE) dołączy do indeksu S&P 500 po gwałtownym wzroście kursu. 4 września S&P Dow Jones poinformował, że razem z nią do indeksu wejdą Illumina i Everpure. Zostaną z niego usunięte Molson Coors, Builders FirstSource oraz The Trade Desk.

Kurs Bloom Energy wzrósł w handlu po sesji po ogłoszeniu tej decyzji. Spółka ma dołączyć do S&P 500 21 września. Bloom Energy jest jednym z głównych beneficjentów ogromnego zapotrzebowania na energię ze strony centrów danych obsługujących sztuczną inteligencję. Najwięksi dostawcy chmury nadal inwestują w ich rozwój w bardzo szybkim tempie.

Bloom Energy pomaga rozwiązać poważne ograniczenie, z którym mierzą się najwięksi dostawcy chmury

Rozbudowa centrów danych AI pokazała, że dostęp do energii jest jednym z głównych problemów największych dostawców chmury. Uzyskanie przyłączenia do regionalnej sieci energetycznej może trwać od czterech do siedmiu lat. Operatorzy regionalnych sieci przesyłowych mają ogromne zaległości, a na rynku występują poważne niedobory transformatorów wysokiego napięcia i innej niezbędnej infrastruktury.

Dodatkową przeszkodą jest sprzeciw mieszkańców wobec budowy centrów danych. Lokalne społeczności i przedsiębiorstwa użyteczności publicznej spotykają się z oporem mieszkańców. Gospodarstwa domowe nie chcą ponosić kosztów inwestycji potrzebnych do rozbudowy sieci energetycznej tylko po to, aby podłączyć nowe centra danych. Z tego powodu najwięksi dostawcy chmury szukają niezależnych źródeł energii, działających poza tradycyjną siecią, takich jak produkowane przez Bloom Energy ogniwa paliwowe ze stałym elektrolitem tlenkowym.

Ogniwa Bloom Energy wykorzystują gaz ziemny, ale mogą też działać na biogazie lub wodorze. Wytwarzają energię w reakcji elektrochemicznej, a nie w procesie spalania. Ich najważniejszą przewagą jest fabryczna produkcja. Ogniwa można zainstalować na miejscu w ciągu trzech do czterech miesięcy. Dzięki temu najwięksi dostawcy chmury mogą znacznie szybciej uruchamiać centra danych, ponieważ nie muszą czekać na przyłączenie do sieci energetycznej.

Ogniwa paliwowe Bloom Energy zostały zweryfikowane i zatwierdzone przez największych dostawców chmury oraz wyspecjalizowanych dostawców infrastruktury chmurowej, tzw. neocloud. W 2024 roku Bloom Energy dostarczyła system zasilania oparty na ogniwach paliwowych do centrum danych Oracle obsługującego infrastrukturę chmurową AI w zaledwie 55 dni.

Podczas telekonferencji poświęconej wynikom za drugi kwartał prezes K.R. Sridhar powiedział: „Ponad tuzin amerykańskich wyspecjalizowanych dostawców infrastruktury chmurowej, laboratoriów AI i operatorów centrów danych typu kolokacyjnego zweryfikowało i zatwierdziło nasze rozwiązania energetyczne”. Centra danych typu kolokacyjnego udostępniają klientom miejsce, energię i infrastrukturę sieciową dla ich własnych serwerów.

Przychody Bloom Energy szybko rosną, a popyt nadal się zwiększa

W drugim kwartale przychody spółki po raz pierwszy przekroczyły 1 mld USD. Dostawy do centrów danych przyspieszają, dlatego zarząd podniósł całoroczną prognozę przychodów do przedziału od 3,9 mld USD do 4,2 mld USD. Środek tego przedziału oznacza wzrost o 100% rok do roku. Spółka podniosła również prognozę całorocznego zysku operacyjnego w ujęciu non-GAAP (poza ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości) do przedziału od 800 mln USD do 900 mln USD.

Tempo wzrostu Bloom Energy nie zwalnia. 30 czerwca Brookfield Asset Management rozszerzył strategiczne partnerstwo ze spółką. Wartość początkowych ram finansowania projektów zwiększono z 5 mld USD do 25 mld USD, czyli pięciokrotnie.

20 lipca Industrial Development Funding razem z Oaktree, MUFG i Morgan Stanley ogłosiły inwestycję w projekt o wartości 1,7 mld USD. Ma ona wesprzeć wdrożenie ogniw paliwowych Bloom Energy do zasilania rozbudowy infrastruktury AI firmy Nebius.

Czy akcje Bloom Energy nadal warto kupić?

Bloom Energy niedawno wprowadziła rozwiązanie Power Connect, które skraca czas instalacji zasilania na miejscu o ponad 40%. Technologia zwiększa przewagę spółki w szybkości dostarczania energii, ponieważ przenosi złożoną integrację elektryczną z placu budowy do fabryki.

Analitycy śledzący Bloom Energy prognozują, że zysk na akcję (EPS) wzrośnie do 2,67 USD. Oznaczałoby to wzrost o 251% w porównaniu z wynikiem 0,76 USD osiągniętym w 2025 roku. Akcje Bloom Energy są wyceniane na około 94-krotność prognozowanego tegorocznego zysku.

Tak wysoka wycena zakłada jednak utrzymanie bardzo szybkiego wzrostu. Analitycy prognozują wzrost zysku na akcję o 84% rocznie w 2027 roku oraz o kolejne 60% w 2028 roku.

Bloom Energy w ostatnich latach mocno zyskała na giełdzie i nadal ma korzystne warunki do dalszego wzrostu. Dopóki najwięksi dostawcy chmury będą intensywnie inwestować w budowę centrów danych, spółka powinna korzystać z rosnącego zapotrzebowania na szybkie i niezależne źródła energii.