Beyond Air: przychody wzrosły do 7,7 mln USD, spółka prognozuje 2026–2027 i planuje split 1:20

Beyond Air (XAIR) opublikował wyniki za rok obrotowy zakończony 31 marca 2026 r. i omówił plany dotyczące wdrożenia drugiej generacji urządzenia LungFit PH, a także przejścia z rocznego okresu sprawozdawczego z marca na grudzień.

Spółka podała, że przychody za rok obrotowy 2026 wyniosły 7,7 mln USD, co oznacza wzrost o 107% rok do roku. W samym kwartale zakończonym 31 marca 2026 r. przychody wyniosły 1,9 mln USD, czyli +66%. Zarząd wskazywał, że na wynik wpływały zarówno nowe wdrożenia w szpitalach, jak i utrzymanie dotychczasowych klientów.

Wskaźnik odnowień umów (customer renewal rate) wyniósł około 90%. Spółka wiąże to z wartością kliniczną technologii oraz wsparciem operacyjnym.

Jeśli chodzi o prognozy:

• Przychody na CY 2026 (rok kalendarzowy 2026) mają wynieść 8 mln USD. To oznacza wzrost o ok. 15% względem 2025 roku.
• Przychody na CY 2027 spółka prognozuje na 16 mln–18 mln USD. W punkcie środkowym daje to ponad 110% wzrostu, przy założeniu komercyjnego uruchomienia systemu drugiej generacji.

Wynik finansowy

Beyond Air odnotował poprawę na poziomie marży brutto. Zysk brutto (gross profit) wyniósł 300 tys. USD w roku obrotowym 2026, wobec straty brutto 1,7 mln USD rok wcześniej. Spółka wiązała to z tzw. dźwignią operacyjną (operating leverage), czyli poprawą rentowności wraz ze skalowaniem przychodów.

Koszty badań i rozwoju (R&D) wyniosły 10,2 mln USD i były o 39% niższe. Spółka wskazała na restrukturyzację oraz niższe koszty po złożeniu uzupełnienia PMA (PMA supplement).

Koszty sprzedaży, marketingu i administracji (SG&A) wyniosły 19,1 mln USD, co oznacza spadek o 27%. Według spółki wynikało to z ograniczenia kosztów związanych z zatrudnieniem po wcześniejszych zmianach organizacyjnych.

Łączna poprawa wyników operacyjnych (operating results improvement) wyniosła 15,5 mln USD, czyli 35%.

Strata netto przypadająca akcjonariuszom zwykłym (net loss attributable to common stockholders) w roku obrotowym 2026 wyniosła 33,2 mln USD, czyli 4,01 USD na akcję. Rok wcześniej strata wynosiła 46,6 mln USD.

Spółka podała też przepływy pieniężne: tzw. net cash burn (net cash burn), czyli netto „spalanie” gotówki, wyniosło 19,1 mln USD w roku obrotowym 2026, co oznacza spadek o 56% względem poprzedniego roku.

Płynność i zadłużenie

Na 31 marca 2026 r. spółka miała 17,3 mln USD w gotówce i papierach wartościowych (cash and marketable securities). Zadłużenie długoterminowe (total long-term debt) wyniosło 21,6 mln USD.

Spółka wskazała też, że w ramach equity line of credit ma 18,2 mln USD pozostałych do wykorzystania, co ma zapewniać dodatkową płynność na kolejne działania.

Rynek i dostęp do szpitali

Zarząd ocenił globalny łączny adresowalny rynek (global total addressable market, TAM) na ponad 1 mld USD. Spółka oczekuje, że osiągnie ten poziom, jeśli druga generacja systemu zostanie zatwierdzona do zastosowań transportowych.

W ujęciu USA zarząd szacuje adresowalny rynek na ok. 400 mln USD. Spółka wskazuje, że to czterokrotny wzrost wynikający z oczekiwanego rozszerzenia etykiety (FDA labeling) o transport powietrzny i naziemny.

W zakresie regulacyjnym spółka poinformowała o uzyskaniu międzynarodowych pozwoleń w ponad 45 krajach po rozszerzeniu globalnej sieci dystrybucji w trakcie roku.

Dostęp rynkowy przez GPO

Spółka opisała dostęp do rynku szpitalnego poprzez organizacje zakupowe (GPO — group purchasing organization), które wykorzystują siłę zakupową dostawców opieki zdrowotnej do uzyskiwania rabatów.

Beyond Air ma trzy główne krajowe umowy zakupowe GPO. Jedna z nich została podpisana 1 kwietnia 2026 r.. Spółka ocenia, że te porozumienia zapewniają dostęp do ok. 7 000 szpitali w USA.

Zarząd oczekuje też wzrostu liczby kont (account growth) o 50%–70%, aby spółka mogła zrealizować cele przychodowe na 2027 rok kalendarzowy.

Druga generacja (Gen 2) i interwał serwisowy

Spółka podała, że interwał serwisowy w urządzeniu drugiej generacji (Gen 2 maintenance interval) ma być około cztery razy dłuższy niż w pierwszej generacji. Ma to obniżać koszty wytworzenia (cost of goods).

Zarząd podkreślił, że zarówno obecne, jak i kolejne rozwiązania dostarczają „nieograniczone” podawanie tlenku azotu (nitric oxide) z powietrza w sali szpitalnej (room air). Spółka akcentowała też szybkość wdrożenia leczenia przy łóżku pacjenta — urządzenie można uruchomić i zatrzymać szybko.

Ważnym elementem ma być też decyzja regulacyjna dla Gen 2. Spółka złożyła uzupełnienie PMA (PMA supplement — premaket approval supplement) do FDA w czerwcu 2025 r. i informowała, że kontynuuje przegląd w oczekiwanym tempie.

Spółka ocenia, że możliwe zatwierdzenie może nastąpić w drugiej połowie roku kalendarzowego. Jednocześnie zarząd zaznacza, że harmonogram i wynik zależą od decyzji FDA.

Równolegle do działań rynkowych spółka ogłosiła odwrotny split akcji (reverse stock split) 1-for-20. Decyzja została zatwierdzona przez radę i ma pozwolić odzyskać zgodność z wymogiem minimalnej ceny ofertowej na Nasdaq (minimum bid price) do 31 lipca 2026 r.

Ocena urządzenia w „systemach referencyjnych” szpitali

Zarząd wskazywał, że w ramach oceny urządzenia Gen 2 rozmowy dotyczą przede wszystkim dużych, rozpoznawalnych „flagship hospital systems”. Spółka wiąże to z potrzebą „wyeliminowania” konkurentów poprzez nową krajową umowę zakupową.

Podano przykład trwającej oceny w ramach zintegrowanej sieci opieki (IDN — integrated delivery network) obejmującej odpowiedzialność za 200 szpitali. Początkowe pilotaże mają obejmować regiony z 10–22 placówkami.

Skup zasobów na LungFit PH

Prezes Robert Goodman stwierdził, że uzupełnienie PMA dla drugiej generacji jest „najważniejszym katalizatorem” w krótkim terminie. Jednocześnie spółka potwierdziła, że koncentruje zasoby „niemal wyłącznie” na systemie LungFit PH, aby nadać priorytet wzrostowi komercyjnemu i przygotowaniom do uruchomienia Gen 2.

Goodman mówił też, że obecna etykieta LungFit PH nie obejmuje zastosowań transportowych poza szpitalem. Spółka deklaruje, że jeśli Gen 2 zostanie zatwierdzona, jej szersza etykieta ma rozwiązać to ograniczenie i umożliwić szerszy dostęp do rynku, w tym do usług transportowych.