Berkshire Hathaway zwiększa udział w wydawcy The New York Times

Berkshire Hathaway po raz kolejny zwiększyło zaangażowanie w The New York Times. Po potrojeniu pozycji w pierwszym kwartale 2026 r. spółka Warrena Buffetta dokupiła akcje wydawcy także w drugim kwartale.

Z danych dotyczących inwestycji Berkshire Hathaway wynika, że liczba posiadanych akcji The New York Times (NYT) wzrosła o ponad 3,5%. Berkshire (BRK.B) zwiększyło tym samym zaufanie do tradycyjnych mediów, będąc jednym z najpilniej obserwowanych inwestorów na Wall Street. Branża informacyjna mierzy się obecnie z presją ze strony dużych platform technologicznych oraz wyszukiwarek wykorzystujących sztuczną inteligencję.

## Berkshire zwiększa pozycję w NYT

Zgodnie z najnowszym raportem 13F, na dzień 29 czerwca 2026 r. Berkshire posiadało 15,7 mln akcji The New York Times o wartości około 1,1 mld USD.

Oznacza to wzrost o 553 465 akcji w porównaniu z poprzednim kwartałem, czyli o 3,65%. Obecnie Berkshire posiada 9,78% wszystkich wyemitowanych akcji The New York Times Company.

Pozycja w wydawcy dołączyła do innych znanych inwestycji Berkshire, w tym w Alphabet, Apple, Delta Air Lines oraz kilka dużych japońskich domów handlowych.

Akcje The New York Times stanowią jednak tylko 0,32% całego portfela Berkshire. Systematyczne zakupy prowadzone przez dwa kolejne kwartały sugerują, że spółka buduje pozycję w sposób przemyślany, a nie dokonuje krótkoterminowej transakcji.

## Dlaczego Berkshire zainteresowało się The New York Times?

Zakupy zbiegły się w czasie z okresem bardzo dobrych wyników finansowych wydawcy.

Prezes i dyrektor generalna The New York Times Company Meredith Kopit Levien powiedziała podczas konferencji poświęconej wynikom za drugi kwartał 2026 r., że spółka zrealizowała wszystkie priorytety wyznaczone na ten rok.

Najważniejsze dane za drugi kwartał przedstawiają się następująco:

• przychody z cyfrowych subskrypcji wzrosły rok do roku o 16,4%, do 408 mln USD;
• spółka pozyskała netto 280 000 nowych cyfrowych subskrybentów, zwiększając ich łączną liczbę do 13,4 mln;
• przychody z reklamy cyfrowej wzrosły o 20,7%, do 114 mln USD, i przekroczyły oczekiwania;
• skorygowany zysk operacyjny (AOP) zwiększył się o 16%, do około 155 mln USD;
• skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł o 19%, do 0,69 USD.

Wolne przepływy pieniężne w pierwszej połowie roku wyniosły około 266 mln USD. Spółka zwróciła około 160 mln USD akcjonariuszom poprzez skup akcji własnych i wypłatę dywidend.

Połączenie wzrostu liczby subskrybentów, możliwości podnoszenia cen oraz regularnych wypłat gotówki dla akcjonariuszy może przyciągać inwestorów koncentrujących się na spółkach o solidnych fundamentach i rozsądnej wycenie.

Meredith Kopit Levien wskazała, że ważnym źródłem przyszłego wzrostu ma być wideo. The New York Times uruchomił nową zakładkę z programami w swojej głównej aplikacji.

Aplikacja produkuje obecnie tysiące autorskich materiałów wideo w każdym kwartale. Są wśród nich materiały przygotowywane przez reporterów, klipy informacyjne, śledztwa wizualne oraz pełne programy.

„Przychody z cyfrowych subskrypcji wzrosły o 16%, ponieważ nadal stajemy się jeszcze bardziej niezbędni dla jeszcze większej liczby osób” — powiedziała Levien analitykom.

## Prognozy dla akcji NYT

Zarząd oczekuje, że przychody z cyfrowych subskrypcji wzrosną o 12–15%. Przychody z całej działalności reklamowej mają zwiększyć się w przedziale od wysokiego jednocyfrowego do niskiego dwucyfrowego tempa wzrostu. Skorygowane koszty operacyjne mają wzrosnąć o 8–9%, ponieważ spółka nadal inwestuje w wideo i ulepszenia produktów.

Podczas konferencji technologicznej JPMorgan w maju Meredith Kopit Levien powiedziała, że rynek, do którego może dotrzeć spółka, jest większy, niż wcześniej informowano. The New York Times ma ponad 150 mln zarejestrowanych użytkowników, podczas gdy liczba płacących subskrybentów wynosi zaledwie 13 mln.

Różnica między całkowitą liczbą odbiorców a liczbą płacących klientów może być jednym z powodów, dla których inwestorzy tacy jak Berkshire dokładniej przyglądają się spółce.

Meredith Kopit Levien przyznała jednak podczas konferencji po wynikach, że duże platformy technologiczne kierują ogólnie mniej ruchu do wydawców. The New York Times również odczuwa ten trend.

Odpowiedzią spółki ma być większy nacisk na autorskie dziennikarstwo, materiały wideo oraz pakiet produktów obejmujący wiadomości, gry, gotowanie i sport za pośrednictwem The Athletic. W ten sposób wydawca chce w mniejszym stopniu zależeć od zewnętrznych platform w zakresie dystrybucji treści.

Konsensus prognoz w serwisie Tikr.com zakłada, że przychody spółki wzrosną z 2,82 mld USD w 2025 r. do 3,52 mld USD w 2028 r. W tym samym okresie skorygowany zysk na akcję ma zwiększyć się z 2,46 USD do 3,38 USD.

Spośród siedmiu analityków śledzących akcje NYT czterech zaleca ich kupno, a trzech utrzymanie. Średnia cena docelowa akcji The New York Times wynosi 78 USD, czyli o 17% więcej niż bieżąca cena.

Rosnący udział Berkshire zapewnia The New York Times rozpoznawalnego akcjonariusza, którego strategia będzie uważnie obserwowana. Jedną z ważniejszych kwestii będzie to, czy w raporcie Berkshire za trzeci kwartał pojawi się kolejny wzrost tej pozycji.