Baron Health Care Fund nadal pozytywnie ocenia Insmed

Baron Capital opublikował list inwestorski Baron Health Care Fund za drugi kwartał 2026 roku. W tym okresie fundusz zyskał 11,99%, podczas gdy indeks Russell 3000 Health Care wzrósł o 10,48%, a Russell 3000 o 15,44%.

Od początku działalności fundusz osiągał średnioroczny zwrot na poziomie 10,61%. Dla benchmarku było to 10,02%, a dla indeksu Russell 3000 — 14,83%. Lepszy wynik funduszu wynikał przede wszystkim z trafnego doboru spółek z sektorów farmaceutycznego, biotechnologicznego, sprzętu medycznego oraz narzędzi i usług dla nauk biologicznych. Ograniczona ekspozycja na spółki z segmentu zarządzanej opieki medycznej zmniejszyła jednak przewagę nad rynkiem.

Fundusz nadal pozytywnie ocenia perspektywy sektora ochrony zdrowia. Wśród czynników wspierających ten rynek wymienia poprawę finansowania biotechnologii, dużą aktywność przejęciową, odbudowę marż w segmencie zarządzanej opieki medycznej oraz wzrost popytu związany ze starzeniem się społeczeństwa, chorobami przewlekłymi, postępem medycznym i wyższymi wydatkami na ochronę zdrowia.

W liście za drugi kwartał 2026 roku Baron Health Care Fund wskazał Insmed Incorporated (NASDAQ:INSM). Spółka opracowuje i wprowadza na rynek terapie dla pacjentów z ciężkimi i rzadkimi chorobami, ale w drugim kwartale obniżyła wynik funduszu.

3 sierpnia 2026 roku akcje Insmed zamknęły sesję na poziomie 98,45 USD. W ciągu miesiąca potaniały o 12,56%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni straciły 11,59%. Kapitalizacja rynkowa spółki, czyli wartość wszystkich jej akcji, wynosiła 21,34 mld USD.

Baron Health Care Fund tak ocenił sytuację Insmed:

„Insmed Incorporated to spółka biotechnologiczna z trzema głównymi projektami z obszaru pulmonologii, które — naszym zdaniem — mogą łącznie wygenerować ponad 8 mld USD sprzedaży w szczytowym okresie. Szczególnie interesuje nas Brinsupri stosowany w leczeniu rozstrzeni oskrzeli niezwiązanych z mukowiscydozą. Oceniamy, że jest to rynek o wartości przekraczającej 5 mld USD.

Mimo że — naszym zdaniem — początek wprowadzania leku na rynek był udany, akcje spadły po tym, jak sprzedaż Brinsupri w pierwszym kwartale nie spełniła oczekiwań. Inwestorzy skupili się na pierwszych sygnałach wskazujących na zwiększoną liczbę przypadków przerywania leczenia. Dodatkową techniczną presję sprzedażową wywołało usunięcie Insmed z indeksu Nasdaq-100.

W długim terminie nadal postrzegamy Brinsupri jako ważną opcję terapeutyczną dla ponad 500 000 pacjentów z rozstrzeniami oskrzeli w Stanach Zjednoczonych. Nadal pozytywnie oceniamy długoterminowe podstawy działalności spółki, w tym potencjał treprostinilu palmitylowego w postaci proszku do inhalacji (TPIP). Lek ten jest badany w leczeniu tętniczego nadciśnienia płucnego oraz nadciśnienia płucnego związanego ze śródmiąższową chorobą płuc.

W porównaniu z obecnie stosowanymi prostanoidami wziewnymi, które wymagają czterech podań dziennie, TPIP podawany raz dziennie jest wygodniejszy. Można go również stosować w znacznie większych dawkach, co może przełożyć się na wyraźnie lepszą skuteczność.”

Pod koniec pierwszego kwartału 2026 roku akcje Insmed znajdowały się w 67 portfelach funduszy hedgingowych. W poprzednim kwartale było ich 75. Insmed nie należy do grona 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych.

W drugim kwartale 2026 roku Carillon Eagle Mid Cap Growth Fund również odnotował spadek kursu Insmed. Fundusz wskazał, że inwestorzy rozczarowali się sprzedażą Brinsupri, ponieważ nie spełniła ona bardziej optymistycznych oczekiwań.