Bank of America podnosi cenę docelową Micron po raporcie za Q3

Micron (MU) zakończył sesję 25 czerwca wzrostem o 15,81% do 1 213,56 USD. Kurs mocno zareagował po publikacji wyników za trzeci kwartał fiskalnego 2026 roku (Q3 FY26), ogłoszonych 24 czerwca.

W ujęciu narastającym od początku roku akcje są wyżej o 313,14% (stan na piątek 26 czerwca). W tym samym okresie indeks SPDR S&P 500 (SPY) wzrósł o około 7,74%.

Micron stał się jednym z głównych beneficjentów szerszego rajdu na półprzewodniki, napędzanego boomem na sztuczną inteligencję (AI). W tle pomaga również poprawa nastrojów w całej branży.

Co było pozytywne dla kursu Micron

Wśród informacji wspierających notowania Micron wymieniano m.in.:

• wyniki Intela za pierwszy kwartał, które podniosły poziom zaufania do sektora półprzewodników,
• rewizję prognoz dla branży półprzewodników przez Bank of America,
• potwierdzenie przez Micron rozpoczęcia produkcji pamięci 1α DRAM w zakładzie Manassas w stanie Wirginia.

Analitycy regularnie korygują ceny docelowe tuż przed publikacją wyników; tak było również w przypadku Bank of America. Po opublikowaniu wyników Bank of America ponownie podniósł cenę docelową.

Mocne liczby w raporcie Micron za Q3

Micron podał przychody na poziomie 41,46 mld USD, z bardzo dużym wzrostem o 73,76% kwartał do kwartału (QoQ) oraz imponującym wzrostem o 345,8% rok do roku (YoY).

Zysk netto według standardów GAAP zwiększył się o prawie 1400% rok do roku, do 28,24 mld USD, czyli 24,67 USD zysku na akcję w przeliczeniu na rozwodnioną liczbę akcji (diluted EPS).

Spółki z branży pamięci znane są z cykli „boom–bust” (naprzemiennych faz bardzo silnego wzrostu i spowolnienia). Budowa infrastruktury pod AI i ogromne plany nakładów kapitałowych (capex) ze strony hyperscalerów (dużych dostawców usług chmurowych) sprawiły, że w cyklu dla spółek z pamięcią pojawiła się wyjątkowo długa faza wzrostów.

Więcej informacji o spółkach technologicznych

Bank of America podnosi cenę docelową Micron

W notatce badawczej, którą udostępniono, analityk Bank of America Vivek Arya wraz z zespołem zaktualizowali podejście do akcji Micron.

Zespół ocenił, że mocny raport Micron wspiera ich pogląd na to, jaką rolę odgrywa pamięć w AI. Uważają, że „rosnąca dyscyplina po stronie podaży” (increasing supply-side discipline) przełoży się na trwalszy cykl.

Analitycy wskazali, że strategiczne umowy z klientami realnie zwiększają widoczność wyników i ograniczają ich wahania (volatility).

Arya napisał: „Podwyższony poziom cen pamięci mógłby działać jak «podatek» dla wzrostu nakładów inwestycyjnych (capex) klientów centrów danych, a jednocześnie prowadzić do potencjalnego osłabienia popytu w bardziej wrażliwych na cenę segmentach końcowych, takich jak telefony komórkowe i motoryzacja, stanowiąc tym samym czynnik ryzyka dla [Micron]”.

Zespół podniósł prognozy zysku na akcję w ujęciu non-GAAP dla lat podatkowych 2026, 2027 i 2028 do 71,13 USD, 140,24 USD oraz 145,45 USD z 69,73 USD, 136,99 USD i 136,60 USD.

Arya podtrzymał rekomendację „kupuj” (buy rating) dla Micron i podniósł cenę docelową do 1 550 USD z 1 500 USD.

Analitycy wskazali też czynniki ryzyka po stronie spółki Micron:

• większy niż oczekiwano spadek średniej ceny sprzedaży pamięci (average selling price),
• większa konkurencja ze strony nowych graczy z Chin,
• utrata udziałów w rynku na rzecz dużych konkurentów,
• osłabienie popytu w kluczowych segmentach końcowych, takich jak centra danych, smartfony i komputery PC.

Co myślą pozostali analitycy i jak to wypada na tle Bank of America?

Według MarketBeat 36 z 39 analityków pokrywających akcje Micron ocenia je jako „kupuj”. Trzech wystawia rekomendację „trzymaj” (hold). Średnia cena docelowa wynosi 1 228,30 USD.

Gdzie jest kurs po wynikach

Akcje są obecnie notowane na poziomie 1 179,00 USD, co oznacza spadek o 2,85%. Raport z wynikami spowodował krótką przerwę w wyprzedaży w sektorze technologicznym, ale wygląda na to, że ta przerwa już się skończyła.

Inwestorzy mogą też reagować na doniesienia „The New York Times”, że OpenAI prawdopodobnie poczeka do 2027 roku z pierwszą ofertą publiczną (I.P.O.).

Prognozy i widoczność wyników

Micron ogranicza ryzyko zmiennej perspektywy, poprawiając widoczność przychodów. Spółka potwierdziła, że zakończyła 16 strategicznych umów z klientami (SCAs) z klientami działającymi we wszystkich segmentach: data center, consumer oraz auto.

Sumit Sadana, executive vice president i chief business officer w Micron, powiedział podczas telekonferencji po wynikach, że tych umów nie da się anulować i że mają one strukturę take-or-pay (model, w którym klient płaci niezależnie od tego, czy w pełni wykorzysta zakontraktowaną ilość).

Micron przedstawił też prognozy na Q4:

• przychody: 50 mld USD ± 1 mld USD,
• marża brutto GAAP: 86%,
• zysk na akcję (GAAP diluted EPS): 30,73 USD ± 1,00 USD.