Axon Enterprise: rekordowe przychody w II kwartale 2026 r.

Axon Enterprise (AXON) odnotowała w II kwartale 2026 r. przychody w wysokości 904 mln USD, czyli o 35% wyższe niż rok wcześniej. Był to dziesiąty kwartał z rzędu, w którym wzrost przekroczył 30%.

Przychody z oprogramowania i usług zwiększyły się o 36% rok do roku, do 398 mln USD. Przychody z urządzeń połączonych z platformą wzrosły o 35%, do 507 mln USD. Wynik ten napędzały między innymi system Dedrone CounterDrone, urządzenie Taser 10 oraz kamera Axon Body 4.

Przychody z rozwiązań platformowych wzrosły o 123%, do 150 mln USD. Duży udział w tym wyniku miał segment Dedrone, zajmujący się wykrywaniem i zwalczaniem dronów.

Skorygowana marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztów wytworzenia, wyniosła 62,9%. Była o 130 punktów bazowych wyższa niż w poprzednim kwartale. Skorygowany EBITDA, czyli zysk operacyjny przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, wyniósł 242 mln USD, co oznacza marżę na poziomie 26,8%.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej poprawiły się do 20 mln USD, w porównaniu z odpływem 92 mln USD rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne wyniosły minus 1 mln USD, a całoroczna prognoza dla tego wskaźnika wynosi 450 mln USD.

Wskaźnik utrzymania przychodów netto (net revenue retention), który pokazuje, jak zmieniają się przychody od obecnych klientów wraz z rozszerzeniami ich umów i rezygnacjami, wyniósł 126%. Roczne przychody powtarzalne wzrosły o 39%, do 1,6 mld USD. Przyszłe zakontraktowane zamówienia zwiększyły się o ponad 40% rok do roku, do 15,1 mld USD.

Axon podniosła całoroczną prognozę wzrostu przychodów do przedziału 32–34%, z wcześniejszych 30–32%. Oznacza to podwyżkę przedziału o 200 punktów bazowych.

Data publikacji: 5 sierpnia 2026 r.

Wśród najważniejszych pozytywnych informacji spółka wskazała rekordowe wyniki w II kwartale 2026 r. oraz silny popyt na wszystkich rynkach. Zamówienia od klientów międzynarodowych i przedsiębiorstw były w obu grupach około trzykrotnie wyższe niż rok wcześniej. Kwartalne przychody z działalności Dedrone CounterDrone przekroczyły 100 mln USD. Axon widzi dalszy potencjał wzrostu wśród klientów federalnych, międzynarodowych oraz władz stanowych i lokalnych.

Przychody z oprogramowania w ramach planu AI Era wzrosły o niemal 700% rok do roku. Pomogło to zwiększyć przychody z pozostałej oferty oprogramowania, niezwiązanej z główną działalnością, o 70%. Podwyższenie prognozy przychodów na cały rok do wzrostu o 32–34% odzwierciedla silny portfel potencjalnych zamówień i popyt na produkty spółki.

Na wyniki w kolejnych okresach mogą jednak wpływać rosnące koszty podzespołów pamięci. Prognozowana skorygowana marża EBITDA w III kwartale ma być obciążona tym wzrostem kosztów. Spółka nie zakłada również korzyści ze zwrotów ceł.

Wolne przepływy pieniężne pozostały ujemne i wyniosły w II kwartale minus 1 mln USD. Axon nadal zwiększała zapasy, aby obsłużyć popyt i ograniczyć ryzyko zakłóceń w łańcuchu dostaw. Zakłócenia te, wyższe koszty podzespołów i cła mogą wywierać presję na marże.

Produkty do zwalczania dronów oraz inne nowe rozwiązania dopiero zwiększają skalę działalności. Ich udział w strukturze sprzedaży wpływa na obniżenie marży brutto. Spółka mierzy się także z oporem klientów i obawami dotyczącymi prywatności danych oraz wdrażania sztucznej inteligencji. Jest to szczególnie widoczne w kontekście ruchów antyinwigilacyjnych, takich jak DeFlock.

## Najważniejsze informacje z pytań i odpowiedzi

Klienci pytają przede wszystkim o prywatność i bezpieczeństwo danych, zwłaszcza w związku z ruchem DeFlock i rosnącym sprzeciwem wobec nadzoru. Patrick Smith, dyrektor generalny Axon, określił obecny etap jako proces kształtowania się nowej technologii w sektorze bezpieczeństwa publicznego.

Spółka korzysta z systemu opartego na krytycznej ocenie rozwiązań przez Radę Doradczą ds. Równości i Etyki. Buduje również narzędzia sztucznej inteligencji wykrywające nietypowe zachowania podczas wyszukiwania danych, aby zapobiegać ich niewłaściwemu wykorzystaniu. Axon obserwuje, że niektóre agencje przechodzą od dotychczasowych czytników tablic rejestracyjnych do jej rozwiązań właśnie ze względu na zabezpieczenia i działania dotyczące prywatności.

Popyt na produkty Axon koncentruje się wokół trzech kwestii: szybszego i skuteczniejszego reagowania, oszczędzania czasu funkcjonariuszy oraz poprawy ich bezpieczeństwa.

Popyt na rozwiązania Dedrone i systemy zwalczania dronów wynika z realnych zagrożeń. Z technologii korzystają między innymi centra danych, kampusy firmowe, a nawet rezydencje dyrektorów generalnych. Mistrzostwa Świata przyspieszyły zainteresowanie tymi rozwiązaniami, ale nie były jego główną przyczyną. Przyczepy wykorzystywane podczas turnieju są już ponownie używane przez klientów.

Najważniejsze obszary wzrostu obejmują klientów federalnych, międzynarodowych i przedsiębiorstwa. Władze stanowe i lokalne mogą znacząco zwiększyć zakupy, gdy ograniczanie zagrożeń związanych z dronami zostanie zalegalizowane.

Usługi profesjonalne zmieniły charakter. Początkowo koncentrowały się na wdrażaniu sprzętu, a obecnie obejmują także tworzenie dla klientów niestandardowych rozwiązań AI na miejscu. Mają one pełnić funkcję strategicznego wsparcia, zachęcając klientów do szerszego korzystania z produktów Axon i zwiększania ich zakupów.

Kontrakty o wartości dziewięciocyfrowej podpisane z miejską policją obejmują rozszerzone wdrożenia, a nie tylko standardowe odnowienia umów. Klienci kupują więcej sprzętu i znacznie więcej oprogramowania. Jest to zgodne ze strategią spółki polegającą na zadowalaniu klientów i stopniowym rozszerzaniu współpracy. Axon spodziewa się podobnych tendencji na rynkach międzynarodowych, potencjalnie jeszcze w tym roku.

Zespół spółki oczekuje bardzo silnej drugiej połowy roku, z największą aktywnością w IV kwartale. Wzrost zamówień w całym roku ma wynieść około 30%.

W obszarze Axon 911 klienci aktywnie szukają alternatyw dla obecnych dostawców. Axon jest dobrze przygotowana do rywalizacji dzięki przejęciom Prepared i Carbine, które zostały zintegrowane z Axon 911. Część klientów chce kupić oba rozwiązania jednocześnie. Inni wybierają jedno z nich, ale od początku zamierzają odejść od obecnych dostawców.

Axon bardzo pozytywnie ocenia perspektywy rynku 911. Konferencja APCO pokazała powszechne zapotrzebowanie na większą konkurencję w tym segmencie.

Axon Body Mini nie jest głównym czynnikiem wpływającym na prognozę wyników w III kwartale. Najważniejsza pozostaje wygrana rywalizacja o klientów z sektora bezpieczeństwa publicznego na wszystkich rynkach. Obejmuje ona odnowienia umów, ich rozszerzenia oraz odzyskiwanie klientów, którzy wcześniej wybrali innych dostawców.

Wysyłki kamer zależą od liczby zamówień, dlatego spółka oczekuje ich wzrostu w ciągu roku. W III kwartale wzrost w ujęciu kwartał do kwartału może zbliżyć się do 30%. Axon rozpoczęła testy Axon Body Mini z dużymi markami. W ramach każdego wdrożenia na rynek trafiają setki kamer. Spółka oczekuje, że druga fala rozszerzeń wdrożeń zwiększy wolumen sprzedaży.

Od drugiej połowy ubiegłego roku do pierwszej połowy obecnego roku wartość zamówień na rozwiązania Outpost i LightPost wyniosła około 100 mln USD. Klienci szukają alternatyw dla używanych dotychczas produktów. Na popyt pozytywnie wpływają rozwiązania Axon budowane z uwzględnieniem prywatności, bezpieczeństwa i odpowiedzialności.

Portfel potencjalnych zamówień międzynarodowych na drugą połowę roku obejmuje wiele możliwości. Wśród czynników napędzających sprzedaż znajduje się Draft One, który jest obecnie dostępny na większej liczbie rynków, oraz tłumacz działający w czasie rzeczywistym w sytuacjach wymagających komunikacji w wielu językach.

Zamówienia międzynarodowe w II kwartale były około trzykrotnie wyższe niż rok wcześniej. Trzy z pięciu największych kontraktów dotyczących planu AI Era podpisali klienci międzynarodowi.

Cykle sprzedaży rozwiązań AI i pakietów OSP nie skróciły się znacząco, ponieważ rządowe procedury zakupowe nadal obowiązują. Klienci są bardziej otwarci na produkty już na początku rozmów, ale większe wartości kontraktów wymagają dodatkowych zgód i negocjacji. Po bardzo silnym IV kwartale ubiegłego roku zespół odbudował portfel zamówień w pierwszej połowie tego roku. Spółka oczekuje, że efekty tej pracy będą widoczne w IV kwartale, który może przynieść kolejny bardzo mocny okres pod względem zamówień.

Nie jest jeszcze jasne, jaką część kontraktu Departamentu Bezpieczeństwa Wewnętrznego USA (DHS) o wartości 1,5 mld USD zdobędzie Axon. Sam wybór spółki spośród 55–60 kandydatów zwiększa wiarygodność jej oferty. Może też ułatwić sprzedaż rozwiązań klientom federalnym, stanowym, lokalnym i międzynarodowym.

W zakresie metod przechwytywania dronów Axon współpracuje z najlepszymi dostawcami technologii wykorzystujących sieci, lasery i drony przechwytujące. Zakłócanie sygnału nie będzie działać przeciwko zaawansowanym dronom. Spółka chce pełnić rolę głównego integratora, łącząc własne czujniki z kluczowymi elementami ekosystemu. W tym obszarze korzysta także z doświadczeń Ukrainy, gdzie rozwijane są technologie kolejnej generacji.

Axon wprowadziła wskaźnik pięcioletnich znormalizowanych zamówień, aby lepiej porównywać kontrakty o różnym czasie trwania. W ubiegłym roku wzrost tego wskaźnika również mieścił się w przedziale około 30%, podobnie jak wzrost wszystkich zamówień. W tym roku spółka oczekuje wzrostu przekraczającego 30%.

Wskaźnik ogranicza wpływ różnic w długości umów. Kontrakty z przedsiębiorstwami często trwają trzy lata, a niektóre bardzo duże umowy międzynarodowe obejmują okresy od szóstego do dziesiątego roku. Może to powodować duże wahania danych. Pięcioletni znormalizowany wskaźnik ma pokazywać wyraźniejszy obraz podstawowego popytu i pomagać ocenić przyszły wzrost przychodów. Przyszłe zakontraktowane zamówienia nadal mają rosnąć szybciej niż 30%, czyli tempo wskazywane przez wskaźnik pięcioletni.

Axon odzyskuje klientów, którzy wcześniej wybrali innych dostawców, ponieważ część z nich nie otrzymała obiecanych wcześniej rezultatów. Niektórzy klienci rozwiązują umowy przed terminem i przechodzą do Axon. Spółka utrzymuje otwartą komunikację także z klientami, których początkowo nie pozyskała.