Amazon, gigant handlu elektronicznego, reklamy i usług chmurowych, zwiększył w drugim kwartale przychody Amazon Web Services (AWS) o 37%. Było to najszybsze tempo rozwoju chmury obliczeniowej tej jednostki od około czterech i pół roku. Mimo tego kurs akcji spadł w środę o około 0,9%, do 258,59 USD.
Inwestorzy oczekują, że Amazon pokaże, iż rosnący popyt związany ze sztuczną inteligencją przełoży się na przepływy pieniężne większe niż wydatki na rozwój infrastruktury.
AWS wypracował 42,2 mld USD przychodów oraz 16,6 mld USD zysku operacyjnego. Oznaczało to marżę operacyjną na poziomie 39,4%. Segment odpowiadał za około 60% z 27,5 mld USD łącznego zysku operacyjnego Amazona, choć generował tylko 21% przychodów całej grupy. AWS jest więc głównym źródłem zysków Amazona.
Koszty rozwoju pozostają jednak wysokie. Operacyjne przepływy pieniężne wzrosły o 33%, do 161,4 mld USD. Wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające po wydatkach inwestycyjnych, zmieniły się jednak z napływu w wysokości 18,2 mld USD w odpływ wynoszący 7,6 mld USD.
Stało się tak między innymi dlatego, że zakupy nieruchomości i wyposażenia wzrosły o 66,1 mld USD. W efekcie wolne przepływy pieniężne pogorszyły się łącznie o 25,8 mld USD.
Wycena akcji pozostawia niewielki margines na błędy w realizacji planów. Przy kursie 258,59 USD akcje Amazona są o 4,87% wyżej niż szacowana wartość godziwa GF Value, wynosząca 246,57 USD. Wycena na poziomie blisko 21-krotności zysków może wyglądać rozsądnie, ale tylko pod warunkiem, że AWS zamieni obecne wysokie wydatki na infrastrukturę w znacznie większy strumień gotówki w przyszłości.
Dyskusje o AMZN na forum
Forum spółki →▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.