Lipcowy skok TSMC podnosi oczekiwania wobec produkcji układów dla Nvidii

Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), największy na świecie producent układów scalonych na zlecenie, była w środę notowana po 415,66 USD. Spółka poinformowała, że jej przychody w lipcu wyniosły 467,58 mld TWD, co oznacza wzrost o 44,7% w porównaniu z lipcem ubiegłego roku.

Produkcja układów związanych ze sztuczną inteligencją nadal działa na pełnych obrotach. Wyniki Nvidii będą jednak musiały potwierdzić, że popyt na chipy może dotrzymać kroku temu tempu.

Przychody TSMC za pierwsze siedem miesięcy roku wzrosły o 37%, do 2,872 bln TWD. W drugim kwartale spółka odnotowała 40,2 mld USD przychodów, a jej marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu bezpośrednich kosztów produkcji, wyniosła 67,7%. Marża operacyjna sięgnęła 60,3%.

TSMC prognozuje, że w trzecim kwartale osiągnie od 44,6 mld USD do 45,8 mld USD przychodów. Środek tego przedziału, czyli 45,2 mld USD, oznaczałby wzrost o 12,4% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Jednocześnie kurs akcji już uwzględnia bardzo wysokie oczekiwania. Przy cenie 415,66 USD akcje TSMC są notowane o 30,24% powyżej szacowanej wartości godziwej GF Value wynoszącej 319,14 USD. Taka premia oznacza, że inwestorzy oczekują utrzymania bardzo silnego popytu na produkcję w najbardziej zaawansowanych procesach technologicznych, układy do zastosowań związanych ze sztuczną inteligencją oraz zaawansowane pakowanie chipów.

TSMC zbudowało potrzebne moce produkcyjne. Teraz klienci muszą je wypełnić. Przy tak dużej części wzrostu już uwzględnionej w kursie nawet pojedynczy sygnał osłabienia popytu może mocno wpłynąć na notowania.