Avnet (AVT) zyskuje 81,5% od początku roku. Czy kupować, trzymać czy sprzedawać?

Akcje Avnet Inc. (AVT) od początku roku (YTD) zyskały 81,5%. W tym samym czasie branża Zacks Electronics – Parts Distribution rosła o 63%.

Mimo tak mocnego wzrostu kursu, Avnet jest notowany na poziomie 0,27x w relacji ceny do sprzedaży (P/S). To mniej niż średnia dla branży, która wynosi 0,39x. Dodatkowo spółka ma Zacks Value Score B.

Popyt na infrastrukturę AI napędza wyniki z działalności podstawowej

Avnet korzysta z silnego popytu na infrastrukturę AI, a także na rozwiązania sieciowe (networking) i segmenty przemysłowe. W trzecim kwartale roku obrotowego 2026 spółka pokazała przychody 7,1 mld USD. Oznacza to wzrost o 34% rok do roku oraz o 13% kwartał do kwartału. Największym motorem wzrostu w tym kwartale były segmenty networking i industrial.

Zarząd podkreślił, że bezpośrednia ekspozycja Avnetu na klientów z obszaru AI i centrów danych zwiększyła się z ok. 5–7% wcześniej do obecnie blisko 10–15%. Większość tej działalności jest związana z Azją, zwłaszcza z Tajwanem, gdzie popyt ze strony wielkich dostawców chmury (hyperscalers) oraz klientów serwerowych pozostaje wysoki.

Spółka rośnie też dzięki zapotrzebowaniu na komponenty, które wspierają infrastrukturę AI. Rozbudowy pod AI zwiększają popyt na produkty związane z:

• zarządzaniem zasilaniem,
• systemami chłodzenia,
• złączami,
• kondensatorami,
• rezystorami,
• czujnikami.

W efekcie biznes Avnetu w obszarze interconnect, passive and electromechanical (IP&E) urósł o 25% rok do roku.

Powiązanie z akceleratorami AI tworzy dodatkowe szanse sprzedażowe

Avnet wskazuje, że akceleratory AI wymagają „otoczenia” złożonego z produktów IP&E. Dlatego spółka widzi szansę na sprzedaż wykraczającą poza same półprzewodniki. Avnet oczekuje, że obecne trendy popytowe będą utrzymywać się w najbliższym okresie.

Spółka ma jednocześnie rosnące poziomy backlogu (liczby zamówień oczekujących na realizację) oraz wskaźniki book-to-bill powyżej równowagi we wszystkich regionach. Według spółki wspierają to rosnące terminy realizacji w kilku kategoriach komponentów, gdy warunki podaży stają się ciaśniejsze. W takim otoczeniu Avnet uważa, że ma dobrą pozycję, by kontynuować silną dynamikę biznesową w najbliższym okresie.

Prognozy na czwarty kwartał roku obrotowego 2026

Dla czwartego kwartału roku obrotowego 2026 Avnet zapowiada przychody w przedziale 7,3–7,6 mld USD. W środku widełek oznacza to ok. 5% wzrostu kwartał do kwartału.

Zacks Consensus Estimate dla przychodów w czwartym kwartale wynosi 7,46 mld USD. To sugeruje wzrost o 32,8% rok do roku.

Prognoza konsensusu dla całego roku obrotowego 2026 zakłada przychody na poziomie 25,59 mld USD, co oznacza wzrost o 15,2% rok do roku.

Avnet koncentruje się na ochronie marż, gdy popyt rośnie

Spółka zwraca uwagę, że jej nacisk na IP&E, rozwiązania wbudowane (embedded solutions) i usługi pozostaje kluczowym czynnikiem poprawy marż w cyklu. Podczas kwartalnego calla z wynikami za trzeci kwartał roku obrotowego 2026 zarząd wskazał, że IP&E wypada lepiej oraz że spółka nadal przekłada wygrane projekty (design wins) na przychody. Wsparciem mają być inżynierowie aplikacyjni w terenie i narzędzia do cyfrowego projektowania.

Zarząd podał też, że przychody z działań tworzących popyt (demand creation revenues) wzrosły o 16% kwartał do kwartału w trzecim kwartale. Ma to wspierać zdrowszy „potok” zamówień pod przyszłe dostawy.

Konkurencja w dystrybucji komponentów i miejsce Avnetu w łańcuchu wartości

Avnet działa na konkurencyjnym rynku dystrybucji technologii, gdzie rywalizuje z globalnymi dystrybutorami komponentów oraz szerszymi dystrybutorami IT, w tym z Arrow Electronics (ARW), TD SYNNEX (SNX) i CDW (CDW).

Arrow Electronics rywalizuje bezpośrednio z Avnetem w dystrybucji komponentów elektronicznych, dostawach półprzewodników, embedded computing oraz usługach inżynieryjnych. Obie firmy obsługują m.in. OEM-y, producentów przemysłowych, dostawców dla motoryzacji, firmy z branży komunikacyjnej oraz klientów centrów danych.

W relacji do CDW i TD SYNNEX Avnet działa wcześniej w łańcuchu wartości technologii. Spółka dostarcza komponenty bezpośrednio producentom sprzętu (equipment manufacturers), więc nakładanie się z CDW i TD SYNNEX ma być mniejsze.

Spółka ocenia, że wraz ze wzrostem wydatków na infrastrukturę AI te firmy będą „dzielić pulę” budżetów. Avnet przypomina też, że w segmencie Electronic Components (Electronic Components) dostarczył rekordowe sprzedaże 6,67 mld USD, co oznacza wzrost o 34,7% rok do roku.

Wchodzenie w kolejny cykl wzrostowy

Avnet opisuje, że przechodzi w etap poprawy popytu (upcycle) — rośnie zapotrzebowanie na sprzęt związany z centrami danych i rozbudowami pod AI, a także w obszarach przemysłowych, sieciowych oraz aerospace/defense.

To ma przekładać się na lepsze wykonanie sprzedaży oraz rozszerzanie marży operacyjnej. W konsensusie Zacks dotyczącym marży Avnetu na rok obrotowy 2026 widać tempo wzrostu o 49% rok do roku. Szacunki pozostają bez zmian od 30 dni.

Wniosek: Avnet (AVT) jest postrzegany jako atrakcyjny do kupna

Avnet ma być atrakcyjny dzięki przyspieszającemu popytowi na infrastrukturę AI, silnemu wzrostowi w produktach networking i IP&E oraz poprawiającej się perspektywie zysków. Mimo mocnego rajdu kursu spółka pozostaje notowana poniżej wyceny branżowej.

Avnet ma obecnie Zacks Rank #2 (Buy).