Antipodes wycofał się z Sanofi po serii niepowodzeń

Antipodes Partners opublikowała list dla inwestorów dotyczący drugiego kwartału 2026 roku. Globalne akcje zyskały w tym okresie 14,9% w ujęciu dolarowym, co oznaczało jedno z najsilniejszych odbić na rynkach akcji w najnowszej historii.

Do wzrostów przyczyniły się ponowny entuzjazm związany ze sztuczną inteligencją, dobre wyniki spółek oraz zmniejszenie napięć w relacjach z Iranem. Spółki wzrostowe radziły sobie lepiej niż spółki wyceniane nisko względem wyników, a najsilniejsze wzrosty odnotowały rynki wschodzące, szczególnie Korea Południowa i Tajwan.

Antipodes Global Value Strategy osiągnęła w drugim kwartale 2026 roku, a także w okresie 12 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2026 roku, słabszy wynik niż jej indeks odniesienia. Zwroty z rynku koncentrowały się w tym czasie w wąskiej grupie spółek produkujących półprzewodniki i sprzęt elektroniczny.

Na wyniki strategii pozytywnie wpłynęły inwestycje w firmy z sektorów dóbr podstawowych oraz dóbr cyklicznych. Negatywnie oddziaływała natomiast ekspozycja na technologie informatyczne, oprogramowanie i spółki internetowe.

Antipodes nadal ostrożnie podchodzi do wysoko wycenianych producentów układów pamięci. Popyt związany ze sztuczną inteligencją jest silny, ale ceny i podaż w tym segmencie pozostają cykliczne, czyli zmieniają się wraz z koniunkturą.

Strategia nadal preferuje infrastrukturę o atrakcyjnej wycenie, wyspecjalizowanych producentów półprzewodników, odporne modele biznesowe w sektorze oprogramowania oraz firmy o wysokiej jakości finansowej.

W liście za drugi kwartał 2026 roku Antipodes Global Value Strategy poinformowała o sprzedaży akcji Sanofi (NASDAQ:SNY). Sanofi to francuska spółka farmaceutyczna i z sektora opieki zdrowotnej, zajmująca się badaniami, rozwojem, produkcją i sprzedażą rozwiązań terapeutycznych.

5 sierpnia 2026 roku akcje Sanofi (NASDAQ:SNY) zakończyły sesję na poziomie 42,78 USD. W ciągu miesiąca ich kurs spadł o 2,55%, a w okresie ostatnich 52 tygodni obniżył się o 9,80%. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosiła 102,51 mld USD.

Antipodes Global Value Strategy uzasadniła wyjście z inwestycji serią rozczarowujących informacji dotyczących projektów rozwijanych przez Sanofi. Takie projekty, określane jako portfel rozwoju leków, obejmują preparaty znajdujące się na różnych etapach badań i przygotowań do wprowadzenia na rynek.

„Sanofi (NASDAQ:SNY) — sprzedaliśmy akcje po serii rozczarowujących informacji dotyczących portfela rozwoju leków. Osłabiło to nasze przekonanie, że spółka będzie w stanie odpowiednio zarządzać skutkami utraty wyłączności na lek Dupixent. Odwrócenie niekorzystnej sytuacji w obszarze badań i rozwoju prawdopodobnie będzie wieloletnim procesem, opartym na rozwoju biznesu poprzez transakcje i partnerstwa. Dotychczasowe wyniki spółki w tym zakresie były słabe”.

Sanofi nie znalazła się wśród 40 najpopularniejszych spółek w portfelach funduszy hedgingowych. Na koniec pierwszego kwartału 32 portfele takich funduszy obejmowały akcje Sanofi. W poprzednim kwartale liczba ta również wynosiła 32.