Amkor: prognoza przychodów za III kwartał 2026 w przedziale 1,95–2,05 mld USD i EPS 0,72–0,82

Amkor Technology (AMKR) podał wyniki i wskazał, jak ma wyglądać kolejny kwartał. Zarząd podkreśla poprawę wykorzystania mocy w fabrykach oraz korzystniejszy miks produktów, a jednocześnie zwraca uwagę na nietypową sezonowość w segmencie Communications.

Wyniki za II kwartał 2026

CEO Kevin Engel poinformował, że spółka osiągnęła w II kwartale 2026 przychody na poziomie 1,9 mld USD, czyli o 26% więcej rok do roku. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 0,70 USD.

Engel mówił, że poprawie rentowności sprzyjało lepsze wykorzystanie mocy oraz sprawniejsze wdrażanie inwestycji. Średni poziom wykorzystania w całej sieci produkcyjnej wzrósł z „lat 50.” do „lat 70.”, a część platform technologicznych ma już działać na pełnej zdolności.

Spółka akcentuje też działania w zaawansowanym pakowaniu. Engel wskazał, że Amkor ogłosił 10-letnią umowę w obszarze advanced packaging z TSMC oraz wieloletnią strategiczną współpracę z NVIDIA. Według zarządu klienci kładą nacisk na skalę produkcji, przywództwo technologiczne oraz odporność łańcucha dostaw.

CFO Megan Faust dodała, że rekordowe przychody w II kwartale wyniosły 1,9 mld USD i były o 13% wyższe kwartał do kwartału, jednocześnie przekraczając górną granicę prognoz. Wskazała, że na wyniki wpłynęło wysokie wykorzystanie fabryk i korzystny miks produktów, co przełożyło się na rezultat lepszy od oczekiwań w obszarze marży brutto oraz EPS.

Faust podała też szczegóły liczbowe. Marża brutto w II kwartale wyniosła 16,8%. Zysk brutto to 319 mln USD, a zysk operacyjny 200 mln USD. Zysk netto osiągnął 174 mln USD, a EPS był 0,70 USD. EBITDA wyniosła 400 mln USD.

W kosztach operacyjnych spółka wykazała 119 mln USD, zgodnie z oczekiwaniami, z uwzględnieniem 21 mln USD zysku ze sprzedaży nieruchomości. Efektywna stopa podatkowa była niższa niż planowano i wyniosła 14%, m.in. przez 14 mln USD netto dyskretnych (jednorazowych) korzyści podatkowych.

Zmiany w strukturze finansowania i płynność

Faust poinformowała, że na początku maja spółka wyemitowała 1,15 mld USD długu zamiennego oprocentowanego na 0% (0% convertible debt). Na 30 czerwca Amkor miał 2,5 mld USD gotówki oraz inwestycji krótkoterminowych. Łączna płynność (total liquidity) wyniosła 3,6 mld USD, a łączny dług 2,5 mld USD. Wskaźnik długu do EBITDA to 1,8x.

Co spółka zapowiada na III kwartał 2026

W prognozach na III kwartał 2026 CFO Megan Faust wskazała, że przychody mają wynieść 1,95–2,05 mld USD. Marża brutto ma się kształtować w przedziale 18,5%–19,5%. EPS ma wynieść 0,72–0,82 USD.

Zarząd omówił też kierunek wzrostu w poszczególnych segmentach. Dla segmentu Communications spółka oczekuje spadku przychodów „w wysokich jednostkach procentowych” kwartał do kwartału, co ma być odejściem od typowego wzorca sezonowego.

Jednocześnie segment Computing ma przyspieszyć do niemal 30% wzrostu kwartał do kwartału w III kwartale. Segment Automotive i Industrial ma rosnąć w „średnich jednostkach procentowych”, a Consumer ma wzrosnąć w „średnich nastkach procentowych” kwartał do kwartału.

Plan inwestycji w 2026 r.

Faust potwierdziła szacowany poziom nakładów inwestycyjnych CapEx w 2026 r. w przedziale 2,5–3 mld USD. Około 65%–70% ma być przeznaczone na rozbudowę infrastruktury, w tym na Phase 1 kampusu w Arizonie. Pozostałe 30%–35% ma trafić na HDFO, testy oraz inne moce w obszarze zaawansowanego pakowania.

Przenosiny produkcji i wpływ na sezonowość Communications

W części pytań i odpowiedzi inwestorzy dopytywali, czy przejście w ramach Vietnam SiP (SiP – system in package) może oznaczać opóźnienie wyników o jeden kwartał.

Kevin Engel odpowiedział, że nietypowa słabość sezonowości w III kwartale dla Communications wynika z odchylenia od typowego skoku sezonowego. Dodał, że około 50% różnicy względem sezonowości ma być napędzane rynkiem, a pozostałe 50% – samym ruchem SiP. Jednocześnie zaznaczył, że nie jest to efekt ograniczony do jednego kwartału i „prawdopodobnie” potrwa dłużej, aż do IV kwartału, a nawet do pierwszej połowy kolejnego roku.

W podobnym tonie Engel stwierdził też, że nie oczekuje istotnego „dźwignięcia” wyników Communications na przełomie kwartałów. W rozmowie padło, że w samym II kwartale nie widać wyraźnej korzyści z przejścia SiP, a przed IV kwartałem trudno liczyć na duży wzrost porównywalny z tym, co zwykle dzieje się sezonowo.

Wątki o marży i wykorzystaniu mocy

Pojawiły się także pytania o to, jak spółka „spina” marżę brutto i wykorzystanie mocy między kwartałami. Engel wskazał, że w Q1 spółka była w latach 70., a w Q2 w „wysokich 70.”. Opisał też część sprzętu jako „zamrożoną przepustowość” (stalled capacity) związaną z przenoszeniem.

CFO Faust doprecyzowała, że około 2/3 wzrostu lub zmian w ramach ekspansji wynikało z wolumenu lub wykorzystania, a 1/3 z korzystniejszego miksu produktów. Dla III kwartału zaznaczyła, że dominujący wpływ ma przede wszystkim miks produktów.

Dodatkowe informacje o projektach i współpracy z NVIDIA

W pytaniu o współpracę z NVIDIA padło, że partnerstwo wiąże się z przepływem środków. Engel powiedział, że nie ma „skokowej” zmiany po stronie wydatków badawczo-rozwojowych (R&D) i kosztów operacyjnych (OpEx). Dodał, że typowo spółka przeznacza 3%–5% kapitału na działalność R&D. Wskazał też, że płatność z góry ma zostać odebrana zasadniczo w 2027 roku, a następnie ma zostać zwrócona klientowi w okresie 5–10 lat.

Ryzyka, na które zwracał uwagę zarząd

W odpowiedziach padło, że presję może wywierać sytuacja produkcyjna w USA. Engel ostrzegł, że „obciążenie produkcyjne w USA” (U.S. manufacturing burden) będzie czynnikiem hamującym.

Faust dopowiedziała, że w 2028 r. wzrośnie skala uruchamiania mniej wykorzystanych mocy produkcyjnych w Arizonie, co może wpływać zarówno na marżę brutto, jak i na marżę operacyjną.

Wątek związany z pamięcią i ograniczeniami w Communications

W rozmowie zwrócono też uwagę, że zmienność w Communications może wynikać z ograniczeń powiązanych z pamięcią (memory). Engel mówił, że urządzenia telefoniczne (phone units) mogą zależeć od cen pamięci, a Gartner/GFK oczekuje w tym roku spadku wolumenów.

Rozwój przychodów w III kwartale i kierunek zysku

Ostatecznie zarząd opisał II kwartał jako poprawę napędzaną wykorzystaniem mocy i korzystnym miksem, z mocnym wsparciem w postaci wieloletnich umów w advanced packaging z TSMC oraz współpracy strategicznej z NVIDIA.

Na III kwartał Amkor zapowiada kolejne wzrosty przychodów kwartał do kwartału, przy jednoczesnym oczekiwaniu wyższej marży brutto i EPS. Jednocześnie spółka zapowiada nietypowy, słabszy od sezonowego układ dla Communications, powiązany z przejściem SiP do Wietnamu i ograniczeniami związanymi z pamięcią. Jako główny czynnik poprawy miksu wskazuje przyspieszenie segmentu Computing, w tym program CPU w HDFO.