American Eagle prognozuje 540–550 mln USD zysku operacyjnego; sprzedaż w III kwartale ma wzrosnąć o kilka procent

American Eagle Outfitters zakończyła drugi kwartał 2026 roku przychodami w wysokości 1,4 mld USD, a sprzedaż porównywalna wzrosła o 6%. Wyniki znalazły się na górnym poziomie oczekiwań zarządu.

Zysk operacyjny wyniósł 211 mln USD. Uwzględniał on około 161 mln USD korzyści netto z refundacji ceł. Spółka podkreśliła, że nadal koncentruje się na poprawie rentowności całej działalności.

Wyniki poszczególnych marek wyraźnie się różniły. Aerie nadal notowała bardzo dobre rezultaty, natomiast sprzedaż porównywalna marki American Eagle spadła o 1%. Była to poprawa względem pierwszego kwartału, gdy spadek wynosił 2%.

W spółce doszło również do zmian w kierownictwie. Ravi Thanawala objął stanowisko wiceprezesa wykonawczego i dyrektora finansowego. Mike Mathias pełni obecnie funkcję pełnoetatowego, niewykonawczego doradcy strategicznego. Jay Schottenstein, prezes i przewodniczący rady dyrektorów, powiedział, że Mathias nadal będzie zaufanym partnerem spółki.

Thanawala zapowiedział, że skupi się na trwałym zwiększaniu wartości firmy poprzez połączenie rozwoju marek, zdyscyplinowanej realizacji planów, poprawy rentowności i przemyślanego wykorzystania zasobów. Dodał, że jest spokojny o realizację oczekiwań spółki dotyczących pozostałej części roku.

Szczególnie mocno w drugim kwartale wypadły marki Aerie i OFFLINE. Ich sprzedaż porównywalna wzrosła o 19%, a łączne przychody zwiększyły się o 25%, do 536 mln USD. W przypadku American Eagle sprzedaż męska nadal rosła, choć zarząd przyznał, że w tym obszarze pozostało jeszcze kilka problemów do rozwiązania.

W trzecim kwartale American Eagle Outfitters oczekuje wzrostu sprzedaży porównywalnej w przedziale średnich do wysokich wartości jednocyfrowych. Dla Aerie i OFFLINE prognozowany jest wzrost od kilkunastu procent do 20%, a dla American Eagle wynik ma być mniej więcej stabilny.

Zysk operacyjny w trzecim kwartale ma wynieść od 110 mln USD do 115 mln USD. W całym roku spółka prognozuje zysk operacyjny na poziomie 540–550 mln USD, przy skonsolidowanym wzroście sprzedaży porównywalnej o średnią jednocyfrową wartość procentową.

W porównaniu z poprzednią prognozą całoroczny przedział zysku operacyjnego został podniesiony z 390–410 mln USD do 540–550 mln USD. Wcześniejsze prognozy nie uwzględniały refundacji ceł, które wpłynęły na wyniki drugiego kwartału.

Skonsolidowane przychody w drugim kwartale wzrosły o 8% rok do roku, do 1,4 mld USD. Marża brutto, czyli część przychodów pozostająca po odjęciu kosztu sprzedanych produktów, wyniosła 48,7% i była o 980 punktów bazowych wyższa niż rok wcześniej. Punkt bazowy to jedna setna punktu procentowego. Na wynik wpłynęła korzyść netto w wysokości 179 mln USD związana z refundacją ceł.

Spółka wypracowała 211 mln USD zysku operacyjnego, z czego 161 mln USD stanowiła korzyść netto z refundacji ceł. Efektywna stawka podatkowa w drugim kwartale wyniosła około 25%, a zysk na akcję (EPS) sięgnął 0,79 USD.

Koszt zapasów wzrósł o 14%, a liczba jednostek magazynowych zwiększyła się o 9%. Nakłady inwestycyjne wyniosły 66 mln USD. Spółka zakończyła kwartał z około 148 mln USD w gotówce i inwestycjach oraz 783 mln USD łącznej płynności, uwzględniającej niewykorzystany limit kredytowy.

Podczas spotkania analitycy pytali o wyniki damskiego segmentu dżinsów American Eagle oraz o tendencje w trzecim kwartale. Jennifer Foyle, prezes i dyrektor kreatywna, powiedziała, że sprzedaż dżinsów poprawia się w ujęciu kwartalnym. Jednocześnie spółka musi nadal uporać się ze starszymi fasonami i ponownie zbilansować zapasy. W przypadku Aerie Foyle oceniła, że wszystkie kategorie produktów radzą sobie dobrze.

Pytania dotyczyły także marży produktowej poszczególnych marek i obniżek cen. Foyle przyznała, że w American Eagle pojawiła się pewna presja w przypadku produktów sezonowych. Jej zdaniem Aerie dobrze równoważy promocje, wykorzystując nowości produktowe.

Mike Mathias potwierdził, że w trzecim kwartale sprzedaż porównywalna American Eagle powinna być mniej więcej stabilna, a Aerie ma odnotować wzrost od kilkunastu procent do 20%. W przypadku American Eagle spółka uwzględniła pewien poziom obniżek cen potrzebnych do uporządkowania części zapasów.

Pytania o ujemną sprzedaż porównywalną American Eagle dotyczyły przede wszystkim damskich dżinsów. Foyle powiedziała, że w tej kategorii spółka musi jeszcze poprawić strukturę oferty. Ryzyko związane z nadmiarem zapasów koncentruje się głównie w produktach sezonowych, a największym problemem są szorty.

Zarząd odniósł się również do zmian w kalendarzu zakupów związanych z rozpoczęciem roku szkolnego oraz do różnic między sprzedażą w sklepach i przez internet. Mathias powiedział, że spółka ma już za sobą cały okres związany z Labor Day. W Aerie wszystkie wskaźniki dotyczące bieżącej sytuacji były korzystne. W American Eagle sprzedaż w sklepach była wyraźnie słabsza, podczas gdy kanał cyfrowy radził sobie lepiej.

Analitycy pytali także, dlaczego prognoza na cały rok jest niższa od poziomu sugerowanego przez wcześniejsze oczekiwania dotyczące drugiej połowy roku. Mathias przyznał, że prognoza dla drugiej połowy została nieco obniżona. Powodem jest oczekiwanie stabilnej sprzedaży American Eagle zamiast niewielkiego wzrostu oraz uwzględnienie dodatkowych obniżek cen.

Pytania analityków miały lekko negatywny lub sceptyczny ton w odniesieniu do perspektyw American Eagle i marż. Dotyczyły między innymi przyczyn spadku sprzedaży porównywalnej, nadmiaru zapasów oraz obniżenia prognoz na drugą połowę roku. Zarząd zachował ostrożność w ocenie procesu porządkowania oferty American Eagle, ale pozostawał pewny dalszej dynamiki Aerie. Wskazywał jednocześnie na poprawę sprzedaży dżinsów, konieczność stosowania części obniżek cen oraz dobre wyniki wszystkich kategorii Aerie.

W porównaniu z pierwszym kwartałem wzrost Aerie spowolnił. W pierwszym kwartale sprzedaż ogółem tej marki rosła o 34%, a sprzedaż porównywalna o 25%. W drugim kwartale wzrost przychodów wyniósł 25%, a sprzedaży porównywalnej 19%. W tym samym czasie American Eagle poprawiła wynik z 2-procentowego spadku sprzedaży porównywalnej w pierwszym kwartale do spadku o 1% w drugim kwartale.

Wcześniejsza prognoza całorocznego zysku operacyjnego wynosiła 390–410 mln USD. Po drugim kwartale została podniesiona do 540–550 mln USD dzięki uwzględnieniu refundacji ceł.

Spółka nadal wskazuje na ryzyko związane z obniżkami cen i zapasami w American Eagle. Presja dotyczy przede wszystkim produktów sezonowych, a firma dostosowuje poziom zapasów do potrzeb.

Niepewność dotycząca ceł i kosztów pozostaje jednym z czynników uwzględnianych w planowaniu. Założenie dotyczące stawek celnych na pozostałą część roku obejmuje cła nałożone na podstawie sekcji 301 pod koniec czerwca. Mathias zwrócił również uwagę na wrażliwość kosztów transportu na ceny ropy. Powiedział, że cena ropy ponownie przekroczyła 100 USD za baryłkę, dlatego spółka chce odpowiednio zabezpieczyć się przed tym ryzykiem.