Alphabet zwiększa plan wydatków do 205 mld USD. Skorzystać mogą Nvidia, Micron i Broadcom

Alphabet (NASDAQ: GOOG, NASDAQ: GOOGL) to największy operator wielkoskalowej infrastruktury chmurowej dla sztucznej inteligencji. Jej kapitalizacja rynkowa wynosi 4,35 bln USD. Spółka ma dominującą pozycję w usługach chmurowych i rozwija własną rodzinę dużych modeli językowych. Decyzje Alphabet wpływają więc na cały sektor sztucznej inteligencji.

Podczas publikacji wyników za drugi kwartał Alphabet podniosła prognozowany przedział wydatków inwestycyjnych z 180–190 mld USD do 195–205 mld USD. Chodzi przede wszystkim o nakłady na infrastrukturę, serwery i układy obliczeniowe. Jeżeli popyt na usługi związane ze sztuczną inteligencją utrzyma się na wysokim poziomie, zwiększenie wydatków może przełożyć się na większe zamówienia u dostawców sprzętu.

Wśród firm, które mogą na tym skorzystać, znajdują się Nvidia (NASDAQ: NVDA), Micron (NASDAQ: MU) i Broadcom (NASDAQ: AVGO).

Nvidia i Broadcom

Nvidia i Broadcom należą do głównych beneficjentów decyzji Alphabet. Obie spółki dostarczają jej układy obliczeniowe, dlatego zwiększenie wydatków inwestycyjnych może oznaczać wzrost sprzedaży.

Nvidia produkuje uniwersalne procesory graficzne (GPU), które są standardem w obliczeniach przyspieszanych, czyli zadaniach wykonywanych szybciej dzięki wyspecjalizowanym układom. Produkty innych firm są często porównywane z flagowymi układami Nvidii. Alphabet od lat jest ważnym klientem spółki. Wykorzystuje jej procesory graficzne zarówno do własnych obliczeń, jak i udostępnia je klientom w ramach Google Cloud.

Układy Nvidii są jednak kosztowne, dlatego Alphabet współpracuje również z Broadcom nad niestandardowymi układami obliczeniowymi przeznaczonymi do zadań związanych ze sztuczną inteligencją. Mają one konkurować z produktami Nvidii. To właśnie te układy przyczyniły się do tego, że działalność chmurowa Alphabet rozwija się najszybciej. Zainteresowanie nimi jest tak duże, że zewnętrzni klienci zaczynają kupować je od Alphabet.

Podwyższenie przez Alphabet prognozy wydatków inwestycyjnych jest korzystne dla inwestorów Nvidii i Broadcom. Obie spółki nie są już wyceniane z tak wysoką premią jak wcześniej, czyli ich ceny akcji są mniej wygórowane względem oczekiwanych wyników. Jednocześnie dostępne dane wskazują na dalszy wzrost wydatków na centra danych w 2027 roku. Może to wspierać popyt na produkty obu firm.

Micron

Kolejnym powodem wzrostu wydatków inwestycyjnych są drożejące układy pamięci. Micron jest jednym z głównych producentów tego typu podzespołów i korzysta z rosnącego popytu, osiągając bardzo wysokie tempo wzrostu.

W kolejnym kwartale Wall Street oczekuje wzrostu przychodów Micron o 349%. Zysk na akcję ma zwiększyć się z 3,03 USD w ubiegłym roku do 31,33 USD w tym roku. Wyższe ceny pamięci muszą zostać pokryte przez odbiorców, takich jak Alphabet.

Jeden z rywali Alphabet, Amazon, również podniósł tegoroczną prognozę wydatków inwestycyjnych. Spółka wskazała wprost, że powodem tej decyzji są rosnące ceny układów pamięci. Alphabet podjęła podobną decyzję, co sugeruje, że koszty tych podzespołów mogą być jednym z czynników stojących za zwiększeniem planowanych nakładów.

Na razie nie widać rozwiązania problemu szybko rosnących cen układów pamięci. Ceny nadal się zwiększają, co wskazuje, że rynek nie znalazł jeszcze właściwej równowagi między popytem a cenami. Przy oczekiwanym dalszym wzroście wydatków inwestycyjnych w 2027 roku i kolejnych latach może minąć trochę czasu, zanim sytuacja się ustabilizuje.

Taki scenariusz sprzyja akcjom Micron. Ich kurs znajduje się ponad 30% poniżej historycznych maksimów. Podwyższenie przez Alphabet prognozy wydatków na ten rok może dodatkowo zwiększyć zainteresowanie spółką.