ALLY: czy akcje banku cyfrowego to teraz dobra okazja do kupna?

Ally Financial Inc. (ALLY) to spółka z sektora cyfrowych usług finansowych, działająca w Stanach Zjednoczonych i w Kanadzie. W przedstawianej tezie podkreśla się, że to interesująca historia „zwrotu” (turnaround), ponieważ sektor bankowy przechodzi zmianę strukturalną, a spółka ma korzystać ze swojej pozycji jako największy w USA bank działający w modelu „digital-only”.

1 lipca akcje ALLY kosztowały 46,08 USD. Wskaźnik P/E (cena do zysku) — zarówno historyczny (trailing), jak i przyszły (forward) — wynosił odpowiednio 11,18 i 8,64.

Zwolennicy tezy wskazują, że po kilku latach trudnego otoczenia makroekonomicznego, podwyższonych stóp procentowych i presji na wyniki Ally wchodzi teraz w okres przyspieszającego wzrostu zysków. Ma to być wspierane przez sprawny, bezoddziałowy model operacyjny oraz rozbudowaną sieć ponad 22 000 dealerów samochodowych.

Franchisa bankowości cyfrowej ma się dalej umacniać: Ally obsługuje ponad 3 mln głównych klientów depozytowych, co oznacza 6% wzrostu rok do roku. Jednocześnie spółka utrzymuje strukturalnie niższy koszt pozyskiwania środków (cost of funds) niż tradycyjne banki z dużą siecią placówek stacjonarnych. Poprawa warunków operacyjnych przełożyła się na wyraźne odbicie finansowe: w pierwszym kwartale 2026 r. skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) wzrósł rok do roku o 90% do 1,11 USD, a skorygowana wartość księgowa materialna na akcję osiągnęła rekord 40,93 USD, co ma potwierdzać rosnącą rentowność i siłę kapitałową.

Mimo tych zmian rynek nadal wycenia spółkę dość ostrożnie. Kurs znajdował się na poziomie 10,2x prognozowanych zysków (forward earnings) oraz 1,11x w relacji ceny do wartości księgowej materialnej (price-to-tangible book value). Zdaniem zwolenników odzwierciedla to obawy dotyczące cyklicznych ryzyk w kredytach samochodowych (auto credit cycle) — a nie długoterminowego potencjału zysków. Teza zakłada, że taka rozbieżność tworzy atrakcyjną okazję inwestycyjną, ponieważ Ally ma szansę osiągać stabilnie górny zakres mid-3% dla marży odsetkowej netto (net interest margin) oraz zwrot z materialnego kapitału własnego (return on tangible common equity) w przedziale mid-teens.

Na podstawie szacowanej wartości wewnętrznej (intrinsic value) 85,33 USD za akcję, przy kursie rynkowym 45,50 USD, akcje oferują około 47% dyskonta do wartości wewnętrznej oraz 1,88x marginesu bezpieczeństwa. Wraz z poprawą podstaw działalności, rosnącą rentownością i trwałą przewagą bankowości cyfrowej Ally ma być postrzegana jako inwestycja o wysokim stopniu przekonania, z istotnym potencjałem wzrostu, gdy rynek zacznie uwzględniać strukturalne odbicie wyników.

Wcześniej serwis opisywał optymistyczną tezę dotyczącą Ally Financial Inc. (ALLY) opublikowaną w maju 2025 r. przez TSOH Investment Research. Wskazywano wtedy, że „zwrot” napędzają: poprawa w obszarze kredytów samochodowych, zdyscyplinowane zarządzanie depozytami oraz normalizacja jakości kredytów. Od czasu tej publikacji kurs akcji ALLY miał wzrosnąć o około 41,74%.

StockCompass prezentuje podobny pogląd, jednak podkreśla przede wszystkim strukturalne odbicie wyników, siłę bankowości cyfrowej oraz potencjał wzrostu wyceny wsparty 47% dyskontem do wartości wewnętrznej.

Ally Financial Inc. nie znajduje się na liście 40 najpopularniejszych spółek wśród funduszy hedgingowych. Według bazy danych, na koniec pierwszego kwartału 53 portfele funduszy hedgingowych posiadały akcje ALLY, wobec 55 w poprzednim kwartale. Choć uznaje się ryzyko i potencjał ALLY jako inwestycji, większe przekonanie ma dotyczyć poglądu, że niektóre spółki z sektora AI oferują większe obietnice wyższych zwrotów — w krótszym czasie. Jeśli ktoś szuka spółki AI o większych perspektywach niż ALLY i z potencjałem wzrostu rzędu 10 000%, powinien sprawdzić raport o najtańszej spółce AI.