Akcje Walmartu rosną przed czwartkowym testem wyników; wartość spółki zbliża się do 1 bln USD

Walmart (NASDAQ:WMT), jeden z największych sprzedawców detalicznych na świecie, którego sklepy i platformy obsługują codziennie miliony zakupów, wzrósł we wtorek rano o około 1,5%, do 115,99 USD. Inwestorzy przenosili kapitał do defensywnych spółek, czyli firm postrzeganych jako bardziej odporne na pogorszenie koniunktury. Jednocześnie rosnące rentowności obligacji wywierały presję na akcje szybko rozwijających się spółek technologicznych. Najważniejszy test dla Walmartu odbędzie się jednak 20 sierpnia.

Wall Street oczekuje, że Walmart wykaże około 186,7 mld USD przychodów w drugim kwartale. Oznaczałoby to wzrost o 5,2% rok do roku. Prognozowany zysk wynosi 0,74 USD na akcję — wynika z danych Exante.

Spółka pokazała już, że jej działalność cyfrowa nabiera tempa. W poprzednim kwartale sprzedaż internetowa wzrosła o 26%. Wyzwaniem pozostaje przełożenie tego wzrostu na wyższe zyski, ponieważ Walmart nadal dużo inwestuje w realizację zamówień, technologie oraz konkurencyjność cenową. Rynek nie zastanawia się już, czy Walmart potrafi rosnąć. Inwestorzy sprawdzają, czy tempo wzrostu będzie wystarczające, aby uzasadnić obecną cenę akcji.

Przy wycenie wynoszącej niemal 41-krotność zysków z ostatnich 12 miesięcy oraz kapitalizacji zbliżającej się do 1 bln USD Walmart jest wyceniany bardziej jak spółka technologiczna z segmentu premium niż tradycyjny sprzedawca detaliczny. Zaufanie inwestorów spółka zbudowała dzięki dużej skali działalności, odporności biznesu i silnej marce konsumenckiej. Tak wysoka wycena pozostawia jednak niewiele miejsca na rozczarowanie.

Wykres GF Value pokazuje skalę tego napięcia. Cena akcji Walmartu wynosi 115,85 USD, podczas gdy szacowana wartość godziwa (czyli wartość wynikająca z oceny przyszłych przepływów pieniężnych i wyników spółki) to 94,72 USD. Oznacza to, że akcje są notowane około 22,31% powyżej szacowanej wartości godziwej. Inwestorzy płacą więcej za postrzegane bezpieczeństwo, ale najbliższy raport wyników musi potwierdzić, że wzrost Walmartu nadal przyspiesza.

Uwaga inwestorów skupi się na kilku elementach: sprzedaży porównywalnej w Stanach Zjednoczonych, rentowności handlu internetowego, wzroście przychodów z reklamy oraz prognozach zarządu na pozostałą część roku. Walmart pozostaje jedną z najsilniejszych firm handlu detalicznego na świecie, ale przy obecnej wycenie sama siła biznesu już nie wystarcza. Spółka musi nadal zwiększać przewagę nad konkurencją.