Akcje pamięci i ETF DRAM weszły w bessę — czy warto kupować po spadku?

Wejście w bessę Wiodące spółki z sektora pamięci oraz Roundhill Memory ETF DRAM straciły więcej niż 20% od swoich ostatnich zamknięć i 7 lipca 2026 weszły w bessę (definicja: spadek o ponad 20% od ostatniego szczytu). Wśród nich wyróżniają się Micron (MU), Samsung Electronics i SK Hynix.

Skala wyprzedaży w półprzewodnikach Firmy półprzewodnikowe śledzone przez Yahoo Finance straciły łącznie około 1,5 bln USD wartości rynkowej od 25 czerwca 2026, na podstawie wtorkowych notowań. Sam Micron stracił w tym czasie blisko 350 mld USD kapitalizacji rynkowej. Kilka innych dużych firm — m.in. SanDisk, Intel, Applied Materials i Lam Research — straciło ponad 100 mld USD każda.

Spadki objęły szeroki zakres sektora: co najmniej 25 spółek półprzewodnikowych straciło ponad 20% od 25 czerwca 2026. Wśród znaczących spadków są Western Digital, Seagate, Teradyne, ON Semiconductor i GlobalFoundries.

Rekordowe wyniki Samsunga i reakcja rynku Samsung ogłosił rekordowe wyniki finansowe. Spółka prognozuje zysk operacyjny na poziomie około 59 mld USD i przychody w wysokości około 113 mld USD — obie wielkości to rekordy. Pomimo wyjątkowych wyników inwestorzy nie wynagrodzili spółki, co utrzymało presję na ceny akcji.

Obawy o przewartościowanie AI Nastroje inwestorów się zaostrzyły. Rynkowi potrzeba teraz silniejszych impulsów, by uzasadnić wyższe wyceny. Nakłady na AI nie przynoszą oczekiwanych zwrotów w takim stopniu, jak oczekiwano. W temat AI zainwestowano biliony USD, co wywołuje obawy o tworzenie się kolejnej bańki spekulacyjnej w akcjach związanych z AI.

Inwestycje w AI finansowane długiem Dźwignia finansowa odgrywa dużą rolę w wydatkach na infrastrukturę AI. Firmy takie jak Nvidia, Oracle, Alphabet i Meta w ostatnich miesiącach pozyskiwały kapitał poprzez emisje długu i akcji. Amazon planuje zebrać co najmniej 25 mld USD z emisji obligacji, by sfinansować swoje duże inwestycje w AI. Emisja ta następuje po wcześniejszych tegorocznych ofertach obligacji na łącznie około 64 mld USD w USA, Europie i Kanadzie oraz po ubiegłorocznej emisji 15 mld USD w USA.

Ostrzeżenia o ryzyku bańki Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, ostrzegł, że obecny boom związany z AI prawdopodobnie doprowadzi do pęknięcia baniek, przypominając o historycznych wzorcach rewolucji technologicznych i roli długu.

Czy warto kupować po spadku? Mimo korekty, sektor pamięci napędzany przez AI wciąż jest znacznie wyżej niż na początku roku. Od końca marca grupa zanotowała medianowy wzrost blisko 60% i dodała w sumie niemal 5 bln USD wartości rynkowej.

SK Hynix i IPO Notowania SK Hynix po debiucie w USA wzrosły około 13% w pierwszym dniu notowań; kurs osiągnął 168 USD po ustaleniu ceny ADR (American Depositary Receipts — amerykańskie certyfikaty depozytowe) na 149 USD za sztukę. Spółka pozyskała w ofercie około 26,5 mld USD, co czyni ją największym debiutem giełdowym w USA przeprowadzonym przez firmę zagraniczną, według danych Bloomberga.

Niedobór pamięci nadal w grze Według IDC popyt na serwery rozwija się szybciej niż podaż, co utrzymuje presję na pamięć. Głównym czynnikiem popytowym jest infrastruktura AI; rozbudowa serwerów GPU pochłania dostępne moce pamięci, zanim rynek zdąży się zrównoważyć. Po stronie podaży producenci stosują dyscyplinę produkcyjną, by uniknąć nadpodaży i gwałtownych spadków cen. Duzi producenci pamięci pozwalają teraz, by ceny odzwierciedlały deficyt, według IDC.

Agentic AI i zapotrzebowanie na pamięć Segment Agentic AI szybko rośnie i będzie wymagać złożonych orkiestracji oraz dużej przepustowości pamięci. Rynek rozwiązań "Agentic AI Orchestration and Memory Systems" ma według prognoz świadczonych przez Skyquest.com rosnąć w tempie średniorocznym 35% w okresie 2026–2033.

ETF-y jako ekspozycja na niedobór pamięci i AI Inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na niedobór pamięci i globalny boom AI poprzez ETF-y skoncentrowane na pamięciach, takie jak Tema Memory ETF DISK i Roundhill Memory ETF DRAM. DISK to nowy fundusz, podczas gdy DRAM zyskał w tym roku 33%, a w ciągu ostatniego miesiąca jego wynik był płaski.