Akcje Figma podskoczyły o 11,9%: rośnie ryzyko short squeeze

Akcje Figma (NYSE: FIG) wzrosły w poniedziałek o 11,9% do godz. 1:20 czasu wschodniego. Nie widać jednego, głośnego powodu — raczej wygląda to na odbicie po wieloletnich dołkach, które często towarzyszy tzw. short squeeze, czyli sytuacji, w której inwestorzy mający krótkie pozycje są zmuszeni do odkupywania akcji, gdy kurs zaczyna rosnąć.

Przed poniedziałkowym handlem około 42,4% „floatu” Figma (czyli części akcji pozostających w obrocie rynkowym) było sprzedawane na krótko. To bardzo wysoki odsetek — spółka należy do najbardziej „obciążonych” krótkimi pozycjami w sektorze technologicznym.

Kurs Figma ustanowił historyczne minimum na poziomie 16,60 USD za akcję 25 czerwca i od tego czasu rośnie. Wygląda na to, że część inwestorów stawiających na dalszy spadek zaczęła rozliczać swoje zakłady, gdy akcje utrzymały wcześniejsze zwyżki.

Dodatkowym impulsem okazało się nowe ujawnienie w zgłoszeniu do SEC, wskazujące, że Citizens Financial Group niedawno dokupił(a) ponad 162 000 akcji Figma. Gdy duża instytucja zaczyna „polować na okazje” w spółce, którą rynek wcześniej skreślał, często studzi obawy inwestorów grających przeciwko niej. Równocześnie analitycy Bank of America i Citigroup wydali ostatnio rekomendacje Buy (kupuj) wraz z celami cenowymi w przedziale 30–36 USD, argumentując, że AI może być dla Figma wiatrem w plecy, a nie egzystencjalnym zagrożeniem.

Co inwestorzy powinni wziąć pod uwagę

Nawet po poniedziałkowej, dwucyfrowej zwyżce oraz ok. 42% odbiciu od marcowego dołka Figma nadal handluje ok. 84% poniżej szczytu 143 USD, który osiągnęła w dniu debiutu (IPO) latem ubiegłego roku.

Wciąż utrzymują się obawy, że narzędzia oparte o AI — takie jak Claude Design — mogłyby zastąpić Figma w studiach projektowych. Teza ta nie znalazła jednak odzwierciedlenia w wynikach. W Q1 przychody wzrosły o 46% rok do roku, wskaźnik net dollar retention osiągnął 139%, a zarząd podniósł prognozy.

Akcje wciąż wyceniane są na poziomie forward P/E 69, więc Figma nie wygląda na klasyczną spółkę wartościową. Jednocześnie rynek zdaje się coraz bardziej przychylać do tezy, że Figma nie tylko przetrwa trend AI, ale także może z niego skorzystać.