Akcje Eaton wzrosły o 23,6% po mieszanych wynikach za II kwartał 2026 i podtrzymaniu prognoz

Akcje Eaton Corporation plc (ETN) wzrosły o 23,6% po publikacji mieszanych wyników za II kwartał 2026 roku. Sprzedaż zwiększyła się do 8 531 mln USD, natomiast zysk netto spadł do 821 mln USD.

Eaton prognozuje, że w III kwartale 2026 roku wypracuje od 2,77 USD do 2,87 USD rozwodnionego zysku na akcję. Całoroczna prognoza wynosi od 10,36 USD do 10,56 USD zysku na akcję.

Wyższe przychody przy niższym zysku pokazują, że Eaton musi równoważyć inwestycje w dalszy rozwój z presją na bieżącą rentowność. Spółka koncentruje się przede wszystkim na elektryfikacji oraz dostarczaniu zasilania dla centrów danych.

Obecny kierunek rozwoju Eaton zakłada większe znaczenie działalności związanej z elektryfikacją i zasilaniem centrów danych. Wiąże się to jednak z krótkoterminową presją na zyskowność wynikającą z wysokich nakładów inwestycyjnych i zmian w portfelu działalności. Najnowszy kwartał, w którym sprzedaż wzrosła, a zysk netto spadł, przy jednoczesnym podtrzymaniu całorocznych prognoz, uwypuklił to napięcie.

Najważniejszym niedawnym posunięciem Eaton jest plan wydzielenia segmentu Mobility w ramach transakcji Reverse Morris Trust. To struktura prawna wykorzystywana przy wydzielaniu działalności do osobnej spółki. Transakcja ma zostać sfinalizowana na początku 2027 roku.

Wydzielenie Mobility może uprościć strukturę Eaton i zwiększyć koncentrację na działalności elektrycznej oraz lotniczej. W tych obszarach ważnymi krótkoterminowymi źródłami wzrostu są rozwiązania dla centrów danych oraz technologie łączące sieć energetyczną z produkcją układów scalonych. Jednocześnie transakcja może ograniczyć ekspozycję spółki na słabszy tradycyjny rynek pojazdów, który wcześniej obciążał jej wyniki.

Inwestorzy powinni także zwrócić uwagę na rosnącą zależność Eaton od dużych projektów centrów danych związanych ze sztuczną inteligencją. Ich opóźnienie, ograniczenie lub mniejsza skala mogłyby wpłynąć na tempo rozwoju spółki. Znaczenie będzie miała również realizacja planowanych inwestycji i rozbudowa mocy produkcyjnych, w tym przeprowadzenie wydzielenia segmentu Mobility.

Prognozy dla Eaton zakładają, że do 2029 roku spółka osiągnie 41,8 mld USD przychodów i 6,9 mld USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 11,7% oraz zwiększenie zysku o około 3,1 mld USD w porównaniu z obecnym poziomem 3,8 mld USD.

Na tej podstawie szacowana wartość godziwa akcji Eaton wynosi 464,59 USD. To około 4% powyżej bieżącej ceny akcji.

Najbardziej ostrożni analitycy zakładają, że do 2029 roku przychody Eaton sięgną około 37,0 mld USD, a zysk 6,8 mld USD. Nawet te prognozy mogą okazać się ambitne, jeśli popyt ze strony centrów danych albo zwiększanie mocy produkcyjnych, w tym wydzielenie Mobility, nie przebiegną zgodnie z oczekiwaniami.

Inne szacunki wartości godziwej wskazują, że akcje Eaton mogą być warte nawet o 19% więcej niż obecnie.