Kurs e.l.f. Beauty (NYSE: ELF) wystrzelił w czerwcu i zyskał 32%. Przyczyniły się do tego dwa główne czynniki: duża wrażliwość firmy na taryfy celne oraz ogłaszane przez spółkę nowe produkty.
W ostatnim czasie spółka zaczęła korzystać ze zwrotów ceł, co działa jak wsparcie dla wyników. Jednocześnie e.l.f. przedstawiła nową linię produktową, która ma zwiększać jej „adresowalny rynek”, czyli pulę klientów, do których realnie może docierać z konkretnymi kategoriami produktów.
Spółka szybko zmienia sposób działania na rynku kosmetyków. E.l.f. zakłóciła tradycyjny rynek kosmetyków masowych dzięki „faux-luksusowym” produktom, które są przyjazne środowisku, oraz dzięki strategii marketingowej nastawionej na media społecznościowe. W efekcie spółka rozwija się dynamicznie i już zastąpiła część starszych produktów jako nr 1 w kilku kategoriach.
Dane finansowe pokazują, że sprzedaż rośnie, mimo presji celnej. W fiskalnym czwartym kwartale 2026 roku (zakończonym 31 marca) przychody zwiększyły się o 35% rok do roku do 449 mln USD. Inwestorzy zwracali jednak uwagę na ryzyko wynikające z wysokiej ekspozycji na taryfy, które obciążały marże.
W fiskalnym 2026 r. stawka taryf wyniosła 55%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż rok wcześniej. W czwartym kwartale marża brutto wzrosła o 1,3 pkt proc. do 73%, ale firma wskazywała, że wsparcie przyszło m.in. poprzez podwyżki cen, które miały częściowo skompensować negatywny wpływ taryf. Równolegle spółka pracowała nad uzyskaniem zwrotu w wysokości 58,5 mln USD.
Poza tematem ceł e.l.f. zmienia też strategię wzrostu. W zeszłym roku spółka przejęła markę Rhode, markę luksusową założoną przez modelkę Hailey Bieber. Rhode stało się wyraźnym hitem i ma otwierać spółce nowe możliwości rozwoju.
W czerwcu e.l.f. ogłosiła też wejście w kategorię pielęgnacji włosów. Firma zapowiedziała linię składającą się z 6 produktów. W pilotażowej kampanii 96% odbioru na kanałach społecznościowych było pozytywne, a 65% kupujących stanowiły osoby, które wcześniej nie miały kontaktu z marką e.l.f.
Spółka liczy, że ta nowa inicjatywa pozwoli jej odbierać udziały rynkowe. W makijażu e.l.f. poprawiła pozycję w „udziale w sprzedaży” w ujęciu wartościowym o 9,2 pkt proc. w ciągu ostatnich siedmiu lat — to najlepszy wynik wśród marek według danych Nielsen. W pielęgnacji skóry spółka przeszła z miejsca 25 w 2021 roku na miejsce 11 w 2026 roku.
Mimo wzrostu w czerwcu akcje nadal nie odzyskały całej wcześniejszej wyceny. Kurs jest mniej więcej płaski od początku roku i wynosi 65% mniej niż rekord z całej historii. Spółka notuje wskaźnik P/E 171, ale jest on mylący przez to, że w związku z przejęciem Rhode spółka miała stratę netto. Z kolei na bazie prognozowanych zysków akcje są wyceniane około 20 razy.
W praktyce oznacza to, że potencjał dla inwestorów wiąże się z dalszym wzrostem, uruchamianiem nowych linii oraz skutecznością w ograniczaniu kosztów związanych z taryfami i ich rozliczeniami.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.