Akcje Coinbase spadły o ponad 60% w 12 miesięcy. Co ciąży na kursie COIN?

Akcje Coinbase (NASDAQ: COIN) spadły o ponad 60% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Giełdowy operator w dużej mierze utracił blask, gdy obawy przed podwyżkami stóp procentowych i innymi czynnikami makroekonomicznymi wyraźnie schłodziły rynek krypto.

Taki spadek może wydawać się okazją zakupową dla inwestorów nastawionych kontrariańsko, ale zdaniem autora kurs może zejść jeszcze niżej, zanim zostanie uznany za dobrą cenę.

Dlaczego akcje Coinbase mocno spadły?

Coinbase uzyskuje większość swoich przychodów z opłat transakcyjnych pobieranych za spotowe transakcje kryptowalutami. Gdy stopy procentowe są niskie, kryptowaluty często idą w górę, bo inwestorzy przenoszą środki w stronę bardziej ryzykownych aktywów. Wraz ze wzrostem stóp procentowych dzieje się odwrotnie i rynek krypto wyraźnie stygnie.

Gdzie zainwestować 1 000 USD już teraz? Zespół analityków Stock Advisor właśnie ujawnił 10 najlepszych spółek do kupienia, jego zdaniem, w tej chwili. Zobacz spółki »

Źródło zdjęcia: Getty Images.

W ubiegłym roku wielu inwestorów oczekiwało, że Fed będzie kontynuować obniżki stóp w 2026 roku, ponieważ inflacja wyraźnie wyhamowała. Jednak po wybuchu wojny między Iranem a innymi stronami konfliktu ceny ropy wzrosły, a inflacja ponownie przyspieszyła.

W efekcie coraz więcej inwestorów przygotowuje się teraz na podwyżki stóp w drugiej połowie 2026 roku. Innymi słowy, rynek kryptowalut może pozostawać chłodny przez najbliższą przyszłość.

Jednocześnie Coinbase zmaga się z silną konkurencją ze strony większego rywala, Binance; tradycyjnych domów maklerskich, które rozszerzają działalność o rynek kryptowalut; oraz rosnącej liczby aplikacji fintech, które również oferują handel kryptowalutami. Stablecoiny, które w 2025 roku stanowiły niemal jedną piątą przychodów, również stoją przed niepewną przyszłością, ponieważ CLARITY Act utknął w Senacie. Szeroki rynek krypto mierzy się także z nieprzewidywalnymi wyzwaniami regulacyjnymi na całym świecie.

Coinbase tnie koszty i ogranicza zatrudnienie, aby częściowo zniwelować tę presję, ale mimo to odnotowała dwie kolejne straty kwartalne w 4. kwartale 2025 roku oraz w 1. kwartale 2026 roku.

Wszystkie te problemy zniechęcają inwestorów do Coinbase, mimo że spółka wydaje się obecnie dość rozsądnie wyceniona — na 21 razy prognozowane skorygowane zyski przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją (EBITDA) za bieżący rok. W latach 2025–2028 analitycy oczekują wzrostu przychodów i skorygowanego EBITDA odpowiednio według CAGR 5% oraz 7%. Należy jednak podchodzić do tych szacunków z dystansem, ponieważ są one oparte na tym, co trudne do przewidzenia — na rynku kryptowalut.

Dlaczego autor jest nastawiony niedźwiedzio wobec akcji Coinbase?

Coinbase wcześniej zyskał przewagę w rynku krypto, ale spółka stoi przed zbyt wieloma wyzwaniami makroekonomicznymi, konkurencyjnymi i regulacyjnymi, by uznać ją za bezpieczną inwestycję. Coinbase może w przyszłości wrócić do lepszej formy, ale większe zainteresowanie przyciągnie dopiero wtedy, gdy ustabilizują się stopy procentowe, CLARITY Act zostanie uchwalony i gdy spółka znajdzie kolejne sposoby na poszerzenie swojej „fosy” (trwałej przewagi) wobec konkurentów.

Czy warto kupić akcje Coinbase Global teraz?

Zanim kupisz akcje Coinbase Global, rozważ to:

Zespół analityków Motley Fool Stock Advisor wskazał 10 spółek, które jego zdaniem są najlepszym wyborem do kupienia teraz… a Coinbase Global nie znalazło się w tej dziesiątce. Spółki, które trafiły do zestawienia, mogą wygenerować bardzo wysokie zwroty w nadchodzących latach.

Rozważ, że gdy Netflix znalazł się na tej liście 17 grudnia 2004 roku… jeśli wtedy zainwestowałeś 1 000 USD zgodnie z naszą rekomendacją, miałbyś 377 990 USD!* Albo gdy Nvidia znalazła się na liście 15 kwietnia 2005 roku… jeśli zainwestowałeś 1 000 USD zgodnie z naszą rekomendacją, miałbyś 1 269 518 USD!*

Warto też dodać, że łączny średni zwrot Stock Advisor wynosi 896% — znacznie lepiej niż 206% dla S&P 500. Nie przegap najnowszej listy top 10 dostępnej w ramach Stock Advisor i dołącz do społeczności inwestorów budowanej przez indywidualnych inwestorów dla indywidualnych inwestorów.

Zobacz 10 spółek »

*Zwroty Stock Advisor według stanu na 26 lipca 2026.