Akcje BP rosną o 2,1% dzięki droższej ropie i poprawie wyników

BP, globalny producent energii i operator rafinerii, odnotowała znacznie lepsze wyniki w drugim kwartale. Akcje spółki notowane w USA wzrosły w poniedziałek o około 2,1%, a bazowy zysk według kosztu odtworzenia sięgnął 5,7 mld USD.

Był to wynik o około 2,5 mld USD wyższy niż w poprzednim kwartale i ponad dwukrotnie wyższy niż rok wcześniej, gdy BP zarobiła 2,35 mld USD. Na poprawę wpłynęły wyższe ceny surowców, a także lepsze wyniki rafinerii i działalności handlowej. Ropa Brent ponownie kosztuje ponad 86 USD za baryłkę, ponieważ niepewność związana z cieśniną Ormuz wciąż się utrzymuje. Dla BP oznacza to korzystniejsze warunki na rynku ropy.

Najważniejsza dla inwestorów jest jednak gotówka i sposób, w jaki spółka nią zarządza. BP podniosła dywidendę o 4%, a zadłużenie netto zmniejszyło się w ciągu jednego kwartału o około 3 mld USD. Dyrektor generalna Meg O'Neill ma dzięki temu większe możliwości dalszej redukcji zadłużenia oraz sprzedaży aktywów, które nie pasują już do działalności spółki.

BP zamierza sprzedać Archaea, swoją amerykańską działalność związaną z biogazem. Jest to część programu sprzedaży aktywów, który do 2027 roku ma objąć transakcje o wartości 20 mld USD. To właśnie takiej poprawy sytuacji inwestorzy oczekują: wyższych zysków, mniejszego zadłużenia i bardziej skoncentrowanego portfela działalności.

Wycena akcji nie jest już jednak bardzo niska. Przy kursie 42,66 USD walory BP są notowane około 8,4% powyżej szacowanej wartości godziwej GF Value wynoszącej 39,34 USD. Akcje nie wyglądają już na wyjątkowo tanie.

Kolejnym wyzwaniem będzie utrzymanie poprawy wyników. BP planuje w tym roku wydać od 13,5 mld USD do 14 mld USD, jednocześnie wypłacając środki akcjonariuszom, zmniejszając zadłużenie i sprzedając aktywa bez zaniżania ich wartości.

Cena ropy powyżej 86 USD za baryłkę ułatwia realizację tych planów, ale korzystne warunki na rynku surowców nie będą trwały wiecznie. BP musi więc pokazać, że potrafi nadal generować gotówkę, obniżać zadłużenie i poprawiać efektywność działalności także wtedy, gdy wpływ wyższych cen ropy osłabnie. Proces poprawy sytuacji spółki nabiera tempa, ale wraz z nim rosną oczekiwania wobec jej wyceny. BP musi teraz dowieźć te wyniki.