Wyniki Air Products and Chemicals (APD) za trzeci kwartał przyniosły wyższe przychody, ale także znaczną stratę netto. Spółka podniosła skorygowaną prognozę zysku i potwierdziła wypłatę kolejnej kwartalnej dywidendy.
Przy kursie 294,89 USD stopa zwrotu z akcji Air Products and Chemicals od początku roku wynosi 17,73%. Łączna stopa zwrotu dla akcjonariuszy, uwzględniająca zmianę kursu i dywidendy, wyniosła 7,45% w ciągu roku oraz 15,00% w ciągu pięciu lat. To spokojniejszy długoterminowy wzrost niż sugerowałyby ostatnie spadki kursu: o 3,76% w ciągu miesiąca i o 1,00% w ciągu tygodnia.
Dane wskazują na osłabienie krótkoterminowej dynamiki po lepszych od oczekiwań wynikach, podwyższeniu skorygowanej prognozy oraz potwierdzeniu kwartalnej dywidendy.
### Najczęściej obserwowany scenariusz wyceny
W najczęściej analizowanym scenariuszu wartość jednej akcji Air Products and Chemicals wynosi 335,95 USD, podczas gdy ostatnie zamknięcie kursu wyniosło 294,89 USD. Oznacza to potencjalne niedowartościowanie na poziomie 12,2% względem szacowanej wartości godziwej.
Podstawą tego scenariusza są duże inwestycje w projekty związane z wodorem, niebieskim i zielonym amoniakiem oraz wychwytywaniem dwutlenku węgla. Projekty są wspierane przez zawierane na dziesięciolecia umowy dotyczące energii i dostaw w rozwijających się regionach, między innymi na Bliskim Wschodzie, w Azji i na amerykańskim wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej.
Zakłada się, że projekty będą uruchamiane w ciągu najbliższych kilku lat. Według tych założeń mają zapewnić spółce stabilne i solidne zyski oraz wspierać dalszy, systematyczny wzrost marż operacyjnych, czyli części przychodów pozostającej po odjęciu kosztów działalności.
Wycena opiera się na założeniu stałego wzrostu przychodów, poprawy marż oraz przyszłych wyników uzasadniających podwyższony mnożnik zysku. Wynik tego scenariusza to wartość godziwa na poziomie 335,95 USD, czyli 12,2% powyżej ostatniego kursu zamknięcia.
Jednocześnie inwestorzy powinni uwzględnić ryzyko, że duże projekty wodorowe i amoniakowe będą angażowały kapitał dłużej, niż zakładano. Dodatkowym obciążeniem dla marż pozostaje słaby rynek helu.
### Inne spojrzenie na wycenę Air Products and Chemicals
Wskaźnik fair ratio SWS przedstawia inny obraz niż model oparty na zdyskontowanych przepływach pieniężnych, który wskazuje na 12,2% niedowartościowania. Akcje Air Products and Chemicals są wyceniane przy wskaźniku ceny do przychodów (P/S) na poziomie 5,2 raza. Wskaźnik ten porównuje wartość rynkową spółki z jej przychodami.
Dla porównania, wartość godziwa tego wskaźnika wynosi 2,7 raza, średnia dla sektora chemicznego w USA to 1,1 raza, a średnia dla spółek porównywalnych sięga 4,3 raza. Tak wysoka premia może oznaczać ryzyko wyceny, jeśli spółka nie spełni wysokich oczekiwań dotyczących przyszłego wzrostu.
Dane dotyczące wskaźnika P/S dla akcji Air Products and Chemicals notowanych na NYSE pochodzą z sierpnia 2026 roku.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.