Boom na AI przyniósł rekordowe przychody Goldmana i JPMorgana

Goldman Sachs i JPMorgan Chase odnotowały rekordowe kwartalne przychody, co pokazuje, że boom na AI nie dotyczy wyłącznie firm technologicznych i producentów układów scalonych. Przychody Goldmana skoczyły o 39% do 20,3 mld USD, a JPMorgana wzrosły o 27% do 58 mld USD.

Na wysoką aktywność rynkową wpływa rozbudowa zastosowań AI, która — jak podkreślił dyrektor finansowy JPMorgana Jeremy Barnum — jest „wszędzie na rynkach finansowych”. Dodał, że to bardzo aktywne otoczenie z dużą liczbą ofert publicznych (IPO), rebalansowań indeksów i intensywną aktywnością w Azji.

Najbardziej widoczny efekt AI pojawił się w przychodach z handlu akcjami. Przychody z tej działalności wzrosły o 86% do 6 mld USD w JPMorganie oraz o 72% do 7,42 mld USD w Goldku. Łącznie dało to o 4,4 mld USD więcej, niż analitycy przewidywali.

Również inne duże banki skorzystały na tej fali. Bank of America, drugi największy amerykański kredytodawca pod względem aktywów, odnotował wzrost przychodów z handlu akcjami o 70% do 3,6 mld USD.

Inwestorzy rozszerzyli poszukiwania beneficjentów AI poza USA, kierując kapitał m.in. na rynki Azji: Koreę Południową, Tajwan i Japonię. "Ludzie spojrzeli na inwestycję w AI i zapytali: 'Jakie są jej najlepsze odzwierciedlenia poza USA?'" — powiedział Soofian Zuberi, prezes i współszef działu Global Markets w Bank of America. Dodał, że amerykańscy klienci, w tym fundacje, fundusze powiernicze i rodzinne biura inwestycyjne, zwiększają alokacje w regionie.

Banki zarabiają nie tylko na handlu. Przychody z bankowości inwestycyjnej również poszybowały. Goldman zwiększył je o 55% do 3,4 mld USD, a JPMorgan o 30% do 3,3 mld USD — to łącznie o 1 mld USD więcej niż oczekiwano.

W kwartale Goldman był głównym doradcą przy IPO SpaceX oraz przy emisji akcji Alphabet o wartości 90 mld USD, a także doradzał Dominion Energy przy sprzedaży do NextEra Energy. W Bank of America opłaty z bankowości inwestycyjnej wzrosły o 50% do 2,1 mld USD.

Banki zyskują też, finansując inwestycje związane z AI: finansują centra danych i infrastrukturę energetyczną, przeprowadzają emisje długu i kapitału oraz obsługują zwiększony wolumen transakcji. Działania te tworzą „efekt fali” w gospodarce, dając instytucjom finansowym nowe możliwości oferowania rozwiązań finansowych na rynkach publicznych i prywatnych — wskazał dyrektor generalny Goldmana David Solomon.

Solomon ocenił, że jesteśmy w środku supercyklu wydatków inwestycyjnych na AI (capex), gdzie pojawiają się potrzeby finansowania we wszystkich instrumentach, regionach i sektorach. (Capex to wydatki kapitałowe, czyli inwestycje w aktywa fizyczne, takie jak fabryki czy centra danych). Goldman przygotowuje się na cykl inwestycyjny trwający trzy–pięć lat, który dopiero się rozpoczyna.

Analityk Wells Fargo Mike Mayo stwierdził, że boom inwestycyjny na AI osiągnął punkt krytyczny w drugim kwartale i po wtorkowych wynikach podwyższył cele cenowe dla Goldmana i JPMorgana. Morgan Stanley ma przedstawić swoje wyniki w środę.

Po publikacji wyników kurs akcji Goldmana wzrósł o 8% w handlu popołudniowym, a JPMorgana o 2%.

Jednocześnie banki zaczynają wykorzystywać AI wewnętrznie, co pomaga usprawniać procesy i utrzymywać kontrolę nad zatrudnieniem oraz innymi kosztami. "AI napędza bankowość poprzez upraszczanie procesów" — zauważył Zuberi. Dodał, że bez bankowości trudno byłoby sfinansować rozwój centrów danych niezbędnych do wdrożenia technologii AI.