Adobe spada 7%, a Workday traci 4% po zmianach na stanowisku prezesa

Akcje Adobe (NASDAQ: ADBE) spadały w piątek rano o 7%, do 264,81 USD, po ogłoszeniu, że nowym prezesem spółki zostanie jej obecny menedżer Anil Chakravarthy. Informacja pojawiła się na kilka dni przed publikacją wyników, podczas gdy większość spółek technologicznych o dużej kapitalizacji utrzymywała się względnie stabilnie.

Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ) rósł o 0,01%, do 717,78 USD. SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) tracił 0,45%, do 769,66 USD. Skala ruchów sugerowała przede wszystkim zmianę wyceny samego Adobe, a nie szeroką wyprzedaż spółek z sektora oprogramowania.

W tym samym czasie akcje Workday (NASDAQ: WDAY) spadały o 4%, do 199,30 USD. Zniżka była związana z przeceną Adobe i objęła także inne firmy oferujące oprogramowanie dla przedsiębiorstw.

Przed piątkowym zamknięciem Adobe traciło w tym roku 18%. Spółka, podobnie jak Intuit (NASDAQ: INTU), znajduje się w centrum dyskusji o tym, które firmy z sektora oprogramowania skorzystają na rozwoju generatywnej sztucznej inteligencji, a którym technologia ta odbierze część popytu.

Wewnętrzny kandydat i pytania o strategię

Adobe poinformowało, że Anil Chakravarthy, kierujący jednostką Customer Experience Orchestration, od 1 grudnia obejmie stanowiska prezesa i dyrektora generalnego. Tego samego dnia dołączy również do rady dyrektorów. Chakravarthy zastąpi Shantanu Narayena, który w marcu ogłosił planowane odejście po około dwóch dekadach kierowania Adobe. Narayen zostanie przewodniczącym wykonawczym rady.

Jednostka kierowana przez Chakravarthy’ego stworzyła Adobe CX Enterprise, GenStudio i Brand Visibility. Menedżer nadzorował także integrację przejętych firm Workfront i Semrush. Przed dołączeniem do Adobe przez cztery lata był dyrektorem generalnym Informatica. Wcześniej pracował w Symantec, VeriSign i McKinsey. Jego doświadczenie obejmuje przede wszystkim oprogramowanie do zarządzania danymi przedsiębiorstw i marketingiem.

Pod względem doświadczenia Chakravarthy jest dobrze przygotowany do tej roli. Wątpliwości dotyczą przede wszystkim momentu ogłoszenia oraz jego znaczenia. Rada wybrała kandydata zapewniającego ciągłość zarządzania na kilka dni przed zaplanowaną publikacją wyników, gdy Adobe nadal mierzy się z obawami dotyczącymi wpływu sztucznej inteligencji na swój biznes.

Ciągłość zarządzania nie rozwiązuje problemu AI

Akcje Adobe spadały w dwóch kolejnych latach kalendarzowych z powodu obaw, że generatywna sztuczna inteligencja ograniczy popyt na usługi Creative Cloud i Document Cloud. Według Stocktwits kurs Adobe obniżył się w 2025 roku o 20%, a piątkowa przecena pogłębiła ten trend.

Doświadczenie Chakravarthy’ego koncentruje się na danych przedsiębiorstw i oprogramowaniu marketingowym, a nie na narzędziach kreatywnych, gdzie zagrożenie ze strony AI jest postrzegane jako największe. Barclays podniósł cenę docelową Adobe z 250 USD do 295 USD, jednocześnie utrzymując neutralną ocenę zgodną z rynkiem. Oznacza to, że analitycy nie widzą obecnie wyraźnych podstaw, by oczekiwać, że akcje zachowają się lepiej lub gorzej od rynku.

Przyszłotygodniowe wyniki mogą okazać się dobre, ale nie musi to wystarczyć do poprawy oceny strategii spółki związanej ze sztuczną inteligencją.

Spadek Workday wyglądał bardziej na ruch wynikający z przeceny Adobe niż na reakcję na problemy z fundamentami tej firmy. W ostatnim kwartale Workday przebił oczekiwania zarówno pod względem przychodów, jak i zysku. Zarząd podniósł także całoroczną prognozę przychodów z subskrypcji.

Najważniejsze dane z sesji

Adobe traciło 18% od początku roku jeszcze przed piątkowym zamknięciem. Oznacza to, że obecna przecena nie była korektą po wcześniejszym silnym wzroście. W drugim kwartale roku obrotowego 2026 roczne przychody powtarzalne (ARR) z produktów opartych przede wszystkim na AI potroiły się rok do roku i przekroczyły 500 mln USD. Łączne roczne przychody powtarzalne Adobe wyniosły 27,1 mld USD.

Akcje Workday miały za sobą mocny miesiąc. W drugim kwartale roku obrotowego 2027 przychody spółki z subskrypcji wyniosły 2,471 mld USD, co oznacza wzrost o 13,9% rok do roku. Workday poinformował, że ponad 5 500 klientów korzysta obecnie z co najmniej jednego własnego agenta stworzonego przez spółkę.

Intuit zakończył czwarty kwartał roku obrotowego 2026 skorygowanym zyskiem na akcję w wysokości 4,03 USD przy przychodach wynoszących 4,35 mld USD. Ostatnie wyniki porównywalnych spółek nie wskazują więc, by to ich fundamenty były przyczyną piątkowej presji na akcje Adobe.

Na co zwrócić uwagę

Adobe ma opublikować wyniki za trzeci kwartał roku obrotowego 2026 10 września po zakończeniu sesji. Zarząd prognozuje przychody od 6,67 mld USD do 6,72 mld USD oraz skorygowany zysk na akcję od 6,05 USD do 6,10 USD. Komentarze dotyczące rocznych przychodów powtarzalnych z produktów opartych na AI mogą wzmocnić ocenę strategii spółki związanej ze sztuczną inteligencją albo ją osłabić.

Inwestorzy będą obserwować, czy spadek Workday wyhamuje po publikacji wyników Adobe. Dzień inwestora Intuit zaplanowany na 17 września może z kolei dostarczyć kolejnych informacji o tym, jak firmy z sektora oprogramowania dla przedsiębiorstw oceniają możliwości wzrostu związane ze sztuczną inteligencją.

Ogłoszenie nazwiska nowego prezesa odpowiada na pytanie, kto pokieruje Adobe. Wyniki i komentarze zarządu będą musiały wyjaśnić, jaki będzie kolejny kierunek strategii spółki.