Zwycięzcy i przegrani Q1: Axon (NASDAQ:AXON) na tle reszty spółek z sektora lotnictwa i obronności

W Q1 spółki z branży lotniczej i obronnej mierzyły się z kluczowymi tematami emisji i automatyzacji oraz z presją wydatków obronnych. Gdy napięcia geopolityczne rosną — czy chodzi o rosyjską inwazję na Ukrainę, czy agresję Chin wobec Tajwanu — uwidacznia się potrzeba stabilnych, a czasem nawet wyższych nakładów na obronę. Z kolei wyzwania wynikają z tego, że popyt na produkty z tego sektora może falować wraz z cyklami gospodarczymi i budżetami obronnymi państw, które bywają nieprzewidywalne i szczególnie dotkliwe dla firm o wysokich kosztach stałych.

Śledzone przez nas 32 spółki z sektora lotnictwa i obrony odnotowały bardzo dobre Q1. Łączne przychody okazały się o 2,8% wyższe od szacunków analityków, a prognoza przychodów na kolejny kwartał była o 3,6% powyżej konsensusu.

W obliczu tych danych kursy akcji spółek utrzymały się w dużej mierze stabilnie — średnio były wyższe o 3,5% od momentu publikacji wyników.

Axon (NASDAQ:AXON)

Dostarczając body camery i paralizatory dla pierwszych reagujących, AXON (NASDAQ:AXON) rozwija rozwiązania technologiczne oraz produkty uzbrojenia dla wojska, służb porządkowych i cywilów.

Axon miała przychody w wysokości 807,3 mln USD, czyli o 33,7% więcej rok do roku. Wynik ten był jednocześnie o 3,7% lepszy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to imponujący kwartał — spółka przebiła prognozy analityków w zakresie ARR i EBITDA.

Co ciekawe, kurs akcji jest wyżej o 33,9% od dnia publikacji wyników i obecnie jest notowany na poziomie 516,63 USD.

Rocket Lab (NASDAQ:RKLB) — najlepsze Q1

Rocket Lab, jako pierwsza prywatna firma na półkuli południowej, która dotarła do kosmosu, oferuje rakiety przeznaczone do wynoszenia na orbitę małych satelitów.

Rocket Lab miała w Q1 przychody 200,3 mln USD, co oznacza 63,5% wzrost rok do roku. To wynik o 4,9% lepszy od oczekiwań analityków. Firma zanotowała bardzo mocny kwartał — prognoza EBITDA na kolejny kwartał przekroczyła oczekiwania analityków, a także spółka przebiła prognozy EPS (zysk na akcję).

Rocket Lab podniosła prognozy najmocniej spośród swoich rówieśników. Rynek zareagował pozytywnie — akcje są wyżej o 28,7% od dnia publikacji wyników. Obecnie kurs wynosi 101,15 USD.

AerSale (NASDAQ:ASLE) — najsłabsze Q1

AerSale działa jako „punkt kompleksowej obsługi”, łącząc wiele usług oraz ofert produktowych, i dostarcza wsparcie w modelu full-service dla samolotów komercyjnych w połowie ich cyklu życia.

AerSale miała przychody 70,61 mln USD, czyli o 7,4% więcej rok do roku, ale wynik był o 18,9% słabszy od oczekiwań analityków. To był łagodniejszy kwartał: spółka odnotowała znaczące niedoszacowanie skorygowanego zysku operacyjnego względem prognoz analityków, a EPS był zgodny z oczekiwaniami.

AerSale zanotował najsłabszy wynik w relacji do prognoz analityków w całej grupie. Jak można było się spodziewać, kurs spadł o 13,6% od dnia publikacji wyników i obecnie wynosi 6,34 USD.

Ducommun (NYSE:DCO)

Ducommun (NYSE:DCO) to najstarsza firma w Kalifornii. Spółka świadczy usługi inżynieryjne i produkcyjne dla produktów o wysokich wymaganiach, głównie w branży lotnictwa i obronności.

Ducommun miała przychody 209 mln USD, czyli o 8,6% więcej rok do roku. Wynik ten był o 4,8% lepszy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to wyjątkowy kwartał — spółka przebiła również prognozy analityków w zakresie EBITDA.

Akcje są wyżej o 28,8% od dnia publikacji wyników i obecnie kosztują 181,23 USD.

Howmet (NYSE:HWM)

Howmet (NYSE:HWM) tworzy pierwsze kute koło do ciężarówki. Spółka specjalizuje się w inżynierii i produkcji lekkich metali oraz wielomateriałowych komponentów stosowanych w pojazdach.

Howmet miała przychody 2,31 mld USD, czyli o 19,1% więcej rok do roku. Wynik był o 3,2% lepszy od oczekiwań analityków. To był wyjątkowy kwartał — spółka odnotowała mocne odchylenie w zakresie EBITDA oraz przebiła prognozy analityków w zakresie skorygowanego zysku operacyjnego.

Akcje są wyżej o 5,9% od dnia publikacji wyników i obecnie są notowane na poziomie 271,59 USD.

Aktualizacja rynkowa

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku trwała dyskusja i obawy związane z rozwojem sztucznej inteligencji. W przypadku firm software chodziło o to, że AI może osłabić siłę w zakresie ustalania cen i zmniejszyć marże, bo nowe narzędzia ułatwią kopiowanie rozwiązań, które wcześniej wymagały kosztownych platform dla przedsiębiorstw. Inwestorzy kryptowalut mieli podobny rodzaj niepokoju: jeśli agenci AI mogliby handlować, alokować kapitał i samodzielnie zarządzać portfelami, to jaka byłaby długoterminowa wartość dzisiejszej infrastruktury kryptowalutowej?

Te obawy uruchomiły wyraźną rotację z tych sektorów w stronę „bezpieczniejszych przystani”. Jednak rynki rzadko trzymają się jednej narracji przez dłuższy czas. Wiosną 2026 roku uwaga przesunęła się nagle z technologicznych zakłóceń na ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem stał się głównym czynnikiem kształtującym nastawienie inwestorów, a gdy geopolityka wchodzi na pierwszy plan, scenariusz szybko się zmienia. Inwestorzy przestają debatować głównie o stopach wzrostu i zaczynają martwić się o podaż ropy, inflację oraz globalną stabilność.