Zacks: trudne warunki w branży spożywczej i 4 spółki do obserwacji

Branża Food-Miscellaneous trafia na trudne warunki. Wysokie koszty życia sprawiają, że klienci częściej wybierają produkty tańsze i bardziej „wartościowe”. Jednocześnie popyt w gastronomii pozostaje nierówny, a firmy intensywnie promują swoje oferty. W efekcie spadają wolumeny sprzedaży, a presja konkurencyjna ogranicza możliwość podnoszenia cen.

Mimo tych przeciwności spółki nie stoją w miejscu. Inwestują w nowe produkty, modernizują łańcuch dostaw i szukają oszczędności operacyjnych, aby poprawiać rentowność i utrzymywać konkurencyjność. Rośnie też znaczenie żywności nastawionej na zdrowie oraz produktów wygodnych w użyciu, co otwiera nowe możliwości rozwoju.

### Jak wygląda branża

Food-Miscellaneous obejmuje firmy, które wytwarzają i sprzedają szeroki zestaw produktów spożywczych oraz żywności pakowanej. Chodzi m.in. o płatki, mąkę, sosy, wyroby piekarnicze, przyprawy i dodatki, a także produkty naturalne i organiczne oraz mrożonki. Część podmiotów oferuje także produkty „comfort food”, w tym czekoladę i dania gotowe do odgrzania.

Niektóre spółki działają również w obszarze karmy i suplementów dla zwierząt.

Produkcja w tej branży trafia głównie do odbiorców poprzez hurtownie, dystrybutorów, duże sieci detaliczne, łańcuchy spożywcze, sieci masowe, drogerie oraz sprzedaż online. Część firm obsługuje też kanały gastronomiczne, w tym restauracje, kawiarnie i hotele. Inni kierują ofertę do szkół, szpitali i firm obsługujących sektor instytucjonalny.

### Główne trendy, które będą kształtować branżę

1) Konsument bardziej nastawiony na cenę i wartość

Wydatki gospodarstw domowych pozostają pod presją. Kupujący częściej priorytetowo traktują opłacalność i przystępność cenową w codziennych zakupach. Wysokie koszty życia przyspieszają przesunięcie w stronę marek własnych (private label) i tańszych alternatyw, co wywiera presję na wolumeny u producentów żywności markowej.

Popyt w gastronomii też jest nierówny, bo konsumenci rzadziej wychodzą do lokali i coraz częściej wybierają jedzenie w domu. To przekłada się na większą aktywność promocyjną i silniejszą konkurencję w wielu kategoriach. W rezultacie trudniej rosną wolumeny w segmentach organicznych, a w przypadku części firm ogranicza się elastyczność cenowa.

2) Utrzymująca się presja wzrostu kosztów na marże

Firmy spożywcze nadal odczuwają wyższe koszty w obszarach surowców, pracy, opakowań i transportu. Wcześniejsze działania cenowe przyniosły częściowe wytchnienie, ale poprawa marż (czyli rentowności) nie przebiega równomiernie. Dodatkowo firmy inwestują w odporność łańcucha dostaw, automatyzację, modernizacje produkcji i usprawnienia operacyjne.

Takie projekty są ważne strategicznie, ale w krótkim terminie zwiększają koszty. W praktyce rentowność coraz bardziej zależy od wzrostu produktywności, jakości realizacji planów oraz dyscypliny w kontroli wydatków.

3) Zdrowsze wybory napędzają innowacje w portfelu produktów

Rosnące zainteresowanie żywnością nastawioną na zdrowie, rozwiązaniami funkcjonalnymi i produktami premium daje szanse na długoterminowy wzrost. Klienci chętniej wybierają marki oferujące „czystsze” składy (clean label), konkretne korzyści żywieniowe i rozwiązania nastawione na wygodę.

W odpowiedzi firmy modernizują portfele poprzez innowacje produktowe, zmiany receptur i rozszerzanie oferty o sąsiednie kategorie wzrostu. Działania te mają wzmacniać znaczenie marek, poprawiać odporność na ceny i pozycjonować spółki pod bardziej zrównoważony długoterminowy wzrost w branży Food-Miscellaneous.

### Perspektywy branży według rankingu

Branża Food-Miscellaneous znajduje się w szerszym sektorze Zacks Consumer Staples. Ma obecnie Zacks Industry Rank na poziomie #214, co lokuje ją w dolnych 13% spośród ponad 247 branż w systemie Zacks.

Ranking branży, będący średnią z Zacks Rank wszystkich spółek wchodzących w jej skład, wskazuje raczej słabe perspektywy na najbliższy okres. Badania pokazują, że branże z górnej połowy rankingu osiągają wyniki lepsze niż dolna połowa w stosunku ponad 2 do 1.

Jeśli chodzi o skumulowane korekty prognoz zysków, widać stopniową utratę zaufania analityków do tempa wzrostu zysków tej grupy. Od początku maja 2026 r. konsensusowy szacunek zysku dla bieżącego roku obrotowego spadł o 2,7%.

### Wyniki branży na tle rynku

Branża Food-Miscellaneous spadała szybciej niż S&P 500 oraz cały sektor Zacks Consumer Staples w ciągu ostatniego roku.

W tym okresie branża była niżej o 22,7%, podczas gdy S&P 500 wzrósł o 24,2%, a sektor o 0,6%.

### Wycena: wskaźnik P/E na 12 miesięcy do przodu

Na podstawie wskaźnika forward 12-month price-to-earnings (P/E), powszechnie stosowanego do wyceny spółek z segmentu dóbr podstawowych dla konsumentów, branża jest obecnie notowana na poziomie 14,41x. Dla porównania S&P 500 ma 21,23x, a sektor 16,96x.

W ostatnich 5 latach branża notowała poziomy od 13,78x do 19,32x, a mediana wynosiła 16,67x.

### 4 spółki, na które warto zwrócić uwagę

United Natural Foods (UNFI)

UNFI z Zacks Rank #1 (Strong Buy) to jedna z wiodących hurtowni spożywczych w Ameryce Północnej, obsługująca detalistów szerokim wachlarzem produktów naturalnych, organicznych, świeżych, specjalistycznych i standardowych.

United Natural Foods wzmacnia swoją pozycję dzięki rozbudowanej sieci dystrybucji, usługom o wartości dodanej oraz markom własnym, które pomagają detalistom różnicować swoją ofertę.

Spółka pozostaje skoncentrowana na poprawie obsługi klienta, rozbudowie kompetencji cyfrowych i działań merchandisingowych, modernizacji łańcucha dostaw oraz zwiększaniu efektywności operacyjnej dzięki inwestycjom w technologie. United Natural Foods nadal wspiera detalistów i dostawców dzięki zintegrowanym rozwiązaniom, utrzymując jednocześnie zdyscyplinowane zarządzanie kosztami oraz inicjatywy zwiększające produktywność, które mają napędzać opłacalny wzrost. Można zobaczyć pełną listę dzisiejszych spółek z Zacks Rank #1 tutaj.

Konsensus szacunków zysków UNFI na bieżący rok obrotowy dla EPS (zysk na akcję) pozostał bez zmian na poziomie 2,52 USD w ciągu ostatnich 7 dni. Kurs United Natural Foods wzrósł o 109,4% w ujęciu rocznym.

Mama’s Creations (MAMA)

Mama’s Creations z Zacks Rank #2 (Buy) dostarcza świeże dania przygotowane w formie dań garmażeryjnych, oferując szeroki portfel rozwiązań „gotowych do spożycia” i „gotowych do przygotowania”, w tym m.in. klopsiki, kurczaka, zapiekane dania typu meatloaf, kiełbasy, makarony oraz inne produkty przygotowane. Mama’s Creations wzmacnia pozycję dzięki innowacjom produktowym, rozbudowującej się sieci produkcyjno-dystrybucyjnej oraz rosnącym relacjom z czołowymi klientami z sieci spożywczych, klubów zakupowych i wielkopowierzchniowych sieci handlu detalicznego.

Spółka koncentruje się na poprawie efektywności operacyjnej dzięki inwestycjom w technologie oraz usprawnieniom w łańcuchu dostaw, jednocześnie rozszerzając ofertę marek własnych i produktów markowych. Mama’s Creations podkreśla też zdyscyplinowane wdrażanie założeń, współpracę z klientami oraz strategiczne przejęcia, aby wspierać długofalowy wzrost i rentowność.

Konsensus szacunków EPS dla MAMA na bieżący rok obrotowy pozostał bez zmian na poziomie 26 centów w ciągu ostatnich 7 dni. Kurs Mama’s Creations wzrósł o 115,2% w ujęciu rocznym.

Mondelez (MDLZ)

Mondelez, jako spółka z Zacks Rank #3 (Hold), należy do światowych liderów na rynku przekąsek. Jej portfel obejmuje rozpoznawalne marki, m.in. Oreo, Ritz, LU, Clif Bar i Tate’s Bake Shop, a także premium czekolady: Cadbury Dairy Milk, Milka oraz Toblerone. Mondelez napędza wzrost w podstawowych kategoriach, w tym w segmencie czekolady, herbatników i wypieków.

Optymalizacja portfela, innowacje produktowe oraz silne działania wspierające markę są kluczowymi elementami długoterminowej strategii wzrostu spółki. Mondelez skupia się również na zwiększaniu trafności marki, poprawie efektywności operacyjnej i utrzymaniu zdyscyplinowanego zarządzania kosztami, aby wspierać rentowność. Dodatkowo spółka rozszerza swoją obecność w kategoriach „better-for-you” i nastawionych na wellness przekąsek, aby odpowiadać na zmieniające się preferencje konsumentów.

Konsensus szacunków EPS Mondelez na bieżący rok obrotowy spadł o 0,3% do 3,05 USD w ciągu ostatnich 7 dni. Kurs MDLZ spadł o 10,4% w ujęciu rocznym.

Sysco (SYY)

Sysco z Zacks Rank #3 wykorzystuje okazje na rosnącym rynku „food-away-from-home” (jedzenie poza domem) dzięki zdywersyfikowanej działalności dystrybucji w kanale gastronomicznym i podejściu skoncentrowanemu na kliencie. Ramy „Recipe for Growth” pozostają w centrum strategii biznesowej spółki, wzmacniając możliwości sprzedażowe, realizację łańcucha dostaw, rozwiązania cyfrowe oraz zaangażowanie klientów.

Spółka nadal zwiększa efektywność operacyjną poprzez inwestycje w technologie, inicjatywy merchandisingowe i zdyscyplinowane zarządzanie kosztami, jednocześnie poprawiając poziom usług w swojej sieci dystrybucyjnej. Sysco rozszerza też zasięg w różnych segmentach i kanałach obsługiwanych klientów, wspierane przez silną organizację sprzedaży oraz bieżące inwestycje ukierunkowane na długofalowy wzrost i rentowność.

Konsensus szacunków EPS Sysco na bieżący rok obrotowy pozostał bez zmian na poziomie 4,59 USD w ciągu ostatnich 7 dni. Kurs Sysco wzrósł o 9,2% w ujęciu rocznym.