YieldMax uruchamia ETF oparty na opcjach na SpaceX (YSPC). Co muszą wiedzieć inwestorzy

SpaceX (SPCX) w środę spadł poniżej ceny z IPO i zejść poniżej 140 USD za akcję.

YieldMax wprowadza na tę spółkę produkt oparty na opcjach: YieldMax SPCX Option Income Strategy ETF (YSPC). Fundusz ma wypłacać dystrybucje w ramach strategii dochodowych opartych na wykorzystaniu zmienności.

Założenie strategii jest takie, że fundusz wykorzystuje opcje, aby uzyskać ekspozycję na akcje SpaceX, a następnie sprzedaje „call spreads” (strategie opcyjne z ograniczonym zyskiem w górę) na potencjalny wzrost kursu. Dzięki temu fundusz dąży do pozyskiwania dochodu z premii opcyjnych.

W konkretnym ustawieniu portfela wskazano krótką pozycję w opcjach oznaczonych jako 139 43. W praktyce oznacza to, że strategia ma działać, jeśli kurs utrzyma się w założonym zakresie do końca tygodnia. Oceniano też szanse realizacji zysku na tej krótkiej transakcji opcyjnej na poziomie 75% oraz prawdopodobieństwo zatrzymania całości otrzymanej kwoty (premii) na poziomie 70%.

YieldMax podkreśla, że regularne wypłaty mają wynikać z „zbierania” premii z opcji sprzedawanych co tydzień albo co miesiąc, w zależności od konkretnego produktu.

W rozmowie wskazano dwie częste pomyłki inwestorów dotyczące tego typu produktów dochodowych. Po pierwsze, nie jest to klasyczny fundusz typu covered call (sprzedaż opcji call w oparciu o posiadane akcje). Tutaj sprzedaje się call spreads względem ekspozycji na akcje, co ma zapewniać większy udział w potencjalnym wzroście i jednocześnie pozwala pozyskiwać dochód z opcji — przy mniejszym udziale w górce niż w bardziej agresywnych wariantach.

Po drugie, w tego typu produktach nie można patrzeć wyłącznie na samą cenę jednostki czy akcji. Trzeba uwzględnić łączny zwrot (total return), czyli zarówno to, co inwestor otrzymuje w dystrybucjach, jak i jak zmienia się wartość instrumentu bazowego (SpaceX).

Zwrócono też uwagę, że taki produkt jest najbardziej dopasowany do osób, które chcą mieć ekspozycję na SpaceX i jednocześnie interesują się regularnymi wypłatami. Podano też warunek: jeśli ktoś nie zakłada, że kurs SpaceX będzie w perspektywie roku powyżej 100, to produkt może być mniej odpowiedni.