Wzrost gospodarczy USA wyhamował w II kwartale, ale popyt krajowy pozostał silny

Gospodarka USA wyhamowała w II kwartale. PKB (produkt krajowy brutto) wzrósł w tempie rocznym 1,5%, podało w czwartek Biuro Analiz Ekonomicznych Departamentu Handlu w wstępnym szacunku.

Ekonomiści ankietowani przez Reuters prognozowali wzrost na 2,1%. Szacunki w ankiecie wahały się od 0,8% do 2,9%.

Ankieta była jednak przeprowadzona przed opublikowaniem czerwcowego raportu o wczesnych wskaźnikach ekonomicznych, który pokazał umiarkowane zmniejszenie deficytu handlowego w towarach oraz niezmienione zapasy w handlu detalicznym. Te dane skłoniły niektórych ekonomistów do obniżenia prognoz PKB o nawet 0,8 punktu procentowego, do poziomu 1,5%.

Gospodarka rosła wcześniej w I kwartale w tempie 2,1%.

Wydatki konsumentów, które stanowią ponad dwie trzecie amerykańskiej aktywności gospodarczej, znacząco przyspieszyły. Konsumpcja wzrosła w II kwartale w tempie rocznym 3,2%, po wyraźnym spowolnieniu do 0,5% w I kwartale.

Mimo konfliktu na Bliskim Wschodzie wydatki pozostają odporne, częściowo dzięki hojnym zwrotom podatkowym z „One Big Beautiful Bill” prezydenta Donalda Trumpa, które w tym roku zapewniły gospodarstwom domowym bufor wobec wyższych cen benzyny wynikających z wojny.

Gospodarstwa domowe o wyższych dochodach, korzystające ze silnego wzrostu cen aktywów, również napędzają konsumpcję. Na wydatki prawdopodobnie wpłynęły też niedawno zakończone mistrzostwa świata FIFA oraz wydatki organizacji non-profit związane z wyborami śródokresowymi.

Boom inwestycji w sztuczną inteligencję, szczególnie w sprzęt związany z rozwojem infrastruktury AI, nie wykazuje oznak spowolnienia i także wspiera popyt krajowy, mimo obaw inwestorów, że wyceny wielu firm technologicznych stały się nadmiernie wygórowane.

Ekonomiści ostrzegają jednak, że prowadzony przez USA konflikt z Iranem, który trwa już w szóstym miesiącu, stanowi ryzyko dla popytu i wzrostu gospodarczego w drugiej połowie roku.

Rezerwa Federalna (Fed) w środę pozostawiła główną stopę procentową w przedziale 3,50–3,75%. Trzech członków komitetu ustalającego politykę pieniężną sprzeciwiło się i opowiedziało za podwyżką o 0,25 punktu procentowego.

Fed opisał aktywność gospodarczą jako „rozwijającą się w solidnym tempie”, mimo zwiększonej niepewności częściowo wynikającej z konfliktu na Bliskim Wschodzie. Ekonomiści oczekiwali, że Fed podniesie stopy już we wrześniu, aby poskromić inflację, co wpływało na ich prognozy słabszego wzrostu w drugiej połowie roku.

Średnie ceny benzyny ponownie przekroczyły poziom 4 USD za galon w związku z ponownymi starciami na Bliskim Wschodzie. Ponieważ płace ledwo nadążają za inflacją, gospodarstwa domowe sięgają po oszczędności i mniej oszczędzają, by utrzymać poziom wydatków. Ekonomiści wskazują, że taka strategia nie może trwać w nieskończoność.

Niektórzy oczekują, że gospodarstwa domowe zaczną bardziej koncentrować się na oszczędzaniu jako środku ostrożności wobec rosnącej niepewności gospodarczej.